Какво е сляпа оферта?
Сляпата оферта е оферта, която обикновено се прави от големи мениджъри на портфейли, за закупуване на кошница с ценни книжа, без да се знае съставът или цената на всеки от тях.
Ключови заведения
- Сляпата оферта е оферта, която обикновено се прави от големи мениджъри на портфейли, за закупуване на кошница от ценни книжа, без да се знае съставът или цената на всяка от тях. Сляпата оферта е рискована, тъй като инвеститор, като не знае за състава на кошницата, може да в крайна сметка притежават безполезни ценни книжа. Институционалните инвеститори използват слепи оферти, за да избегнат влияние върху цялостния пазар или да понесат разходите за намиране и изпълнение на целеви сделки за покупка и продажба.
Разбиране на слепи оферти
Сляпата оферта е оферта за закупуване на пакет от ценни книжа, без да се знае точните ценни книжа, които се купуват, и в крайна сметка носи повишен основен риск. Сляпото наддаване е рисковано, тъй като инвеститорът не знае за състава на инвестициите, за които се наддава. Рискът е инвеститорите да притежават безполезни ценни книжа.
Институционалните инвеститори използват слепи оферти, за да избегнат влияние върху цялостния пазар или да понесат разходите за намиране и изпълнение на целеви сделки за покупка и продажба. Сляпите оферти им позволяват да търгуват книга с ценни книжа, като същевременно знаят броя на акциите в портфейла и тяхната условна стойност. Колкото по-голяма е сделката за сляпо наддаване, толкова по-голяма е рисковата премия, свързана с основните ценни книжа.
Институционалните инвеститори гледат на покупката на ценни книжа различно от отделните инвеститори. Отделните инвеститори разглеждат фактори като ликвидност, нестабилност и новинарски данни на компанията, за да определят цената, която да плащат, докато институционалните инвеститори извършват сделки със стотиците милиони долари и включват цели книги от ценни книжа. Практиката е подобна на закупуването на изоставено устройство за съхранение, без да знаете какво има вътре, но като имате добра представа какво да очаквате като цяло.
Пример за сляпа оферта
Може да се подаде сляпо предложение, което разкрива само общи характеристики на книга с ценни книжа, като нейната бета, променливост и други атрибути, без специално да ги изброява. В този случай да предположим, че портфейлът има много ниска волатилност и се състои от облигации. Институционален инвеститор може да търси инвестиции с фиксиран доход с ниска колебливост и да попадне на сляпото предложение. Тъй като те просто искат да намалят риска в портфолиото си, те могат да изберат да закупят книгата с ценни книжа, без да знаят отделните компоненти. Характеристиките на портфолиото могат да предполагат, че те се състоят от високо оценени корпоративни облигации и / или държавни ценни книжа, и следователно сляпото наддаване може да предложи убедителна стойност.
Долния ред
Сляпата оферта е оферта за закупуване на пакет от ценни книжа, без да се знае точните ценни книжа, които се купуват. Докато отделните инвеститори никога не биха направили такава сделка, тези транзакции са често срещани за институционалните инвеститори, които са по-загрижени за характеристиките на портфейла, отколкото за отделните компоненти.
Сляпите оферти носят съществен основен риск, който е рискът инвеститорът да притежава базови активи, които не са сравними с инвестиционния портфейл, на който инвеститорът е искал излагане първоначално. Потенциалът, че тези инструменти няма да бъдат отрицателно свързани, увеличава риска от излишни печалби или загуби в хеджиращата стратегия, което в крайна сметка би повишило прага на риска над толеранса на риска на инвеститора. Основен риск може да се намери в определени сделки с производни деривативи, които включват различни валути, профили на нестабилност или бета.
