Какво е блоков позиционер?
Блок позиционер е дилър, който, за да улесни мащабната покупка или продажба на клиента, която би могла да наруши пазара, заема позиции за своя сметка с надеждата, че в крайна сметка може да реализира печалба.
Ключови заведения
- Блок позиционер е дилър, който, за да улесни мащабната покупка или продажба на клиент, която би могла да наруши пазара, заема позиции за своя сметка с надеждата, че евентуално може да превърне печалба. Блокиращите позиционери имат за цел бързо да разтоварят позицията, и обикновено използват стратегии за хеджиране, като техники или опции за арбитраж, за да намалят риска, свързан с позициите. Традиционно, основните брокери са изиграли ролята на блок позиционер, като се съгласяват да ангажират капитал за своите клиенти (като хедж фондове), за да улеснят блокира сделки за тях.
Разбиране на блокови позиционери
Позиционерите на блок могат да поемат значителен риск в замяна на печалбите, които търсят. Всяка фирма, участваща в блоково позициониране, трябва:
- Регистрирайте се като брокер или дилър в Комисията за ценни книжа и борси (SEC), а също и в Нюйоркската фондова борса (NYSE), ако е фирма-член. Трябва да бъде в съответствие с правило 15c3-1 за производителите на пазара и да имате минимум на разположение капитал от 1 милион долара. Участвайте в закупуване или продажба на къси, от или на клиент пакет акции с текуща пазарна стойност от 200 000 долара или повече, за да се улесни продажба или покупка от този клиент. Търси продажба на акциите, включващи блокирайте възможно най-бързо и изпълнете други регулаторни условия преди продажбата на този блок.
Дилърът поема риска от ценните книжа, за да помогне за изчистване на търговията за продавача. Блок позиционерите имат за цел бързо да разтоварят позицията и обикновено използват хеджиращи стратегии, като арбитражни техники или опции, за да намалят риска, свързан с позициите. Традиционно основните брокери играят ролята на позиционер на блокове, като се съгласяват да ангажират капитал за своите клиенти (като хедж фондове), за да улеснят блокчейн сделки за тях, въпреки че няколко други брокери на брокери също са създали ниша в изпълнението на блок търгува.
Блок поръчките са големи поръчки, разпоредбите на SEC предвиждат, че тя надвишава 200 000 долара, в основната ценна книга (облигации или акции), която клиентът се стреми да изпълни изцяло. Поради големия си размер на поръчките, тези сделки могат изкуствено да преместят пазара, или участниците на пазара, които получават вятър от желанието да търгуват голям блок, могат да изпълнят поръчката предварително в ущърб на блоковия търговец. Следователно, ако се опита блокова търговия на открития пазар, търговците трябва да бъдат предпазливи. Следователно, блокчейн сделки обикновено се извършват чрез посредник, известен като блоков позиционер, а не чрез хедж фонд или инвестиционна банка, която обикновено купува ценните книжа, както биха направили за по-малки суми.
Понякога блокът за позициониране може да бъде брокер между дилъри (IDB), който влиза в ролята на агенция и се опитва да сплоти група контрагенти, всеки от които е готов да участва в някаква част от блокчейн търговията, но без да ангажира капитал. Това е особено важно на пазарите на опции, където търговецът може да се стреми да купи или продаде хиляди договори.
Друг път блок-позиционерът е основен брокер на клиент (обикновено инвестиционна банка или голям финансов посредник), който ще се съгласи да свали цялата търговия наведнъж. Понякога тези сделки ще се извършват чрез тъмни пулове или електронни съобщителни мрежи (ECN), съответстващи на системи, така че да не се нарушава редовната пазарна дейност чрез въвеждане на голяма търговия.
Понякога основният брокер ще поиска специализиран блоков позиционер, разположен на пода на борсата, известен като брокер на едро, да "пресече" голям брой акции на предварително определена цена, която може да е различна от тази текуща пазарна цена. Често тези брокери на едро ще оперират на "борси на разстояние", като Чикагската фондова борса или Филаделфия.
