Въз основа на цялостно проучване на десетилетия на пазарната история, JPMorgan разработи подробно ръководство за това как инвеститорите могат да изминат следващата рецесия, съобщава Business Insider. С така наречената Голяма рецесия за 2007–09 г., която вече е десетилетие зад гърба ни, и началото на следващия икономически спад става все по-неизбежен, JPMorgan препоръчва инвеститорите да започнат да планират отбранителни промени в портфейла.
Въпреки това фирмата смята, че е малко вероятно рецесията да започне в рамките на следващите 12 месеца и предупреждава, че извършването на големи отбранителни смени повече от година преди рецесията може да бъде скъпо. Независимо от това, Джон Норманд, ръководител на основната стратегия на кръстосаните активи на JPMorgan, казва: „Но като се има предвид възможността за по-ранен завой, основан на опасения относно оценката или ликвидността, има известна мъдрост при усвояването на тези експозиции постепенно през всяко тримесечие дори по време на стабилна разширение ". (За повече информация вижте също: 7 начина да инвестирате в мечешки пазар .)
JPMorgan издаде конкретни препоръки за това как инвеститорите трябва да се защитят в четири ключови класа активи: акции, облигации, стоки и валути. По-долу са препоръките на JPMorgan по отношение на всеки клас.
Акции
Що се отнася до акциите, ключов проблем за Normand са високите оценки, като както закъсалите P / E, така и предните P / E съотношения над нивата им по време на dotcom балона от края на 90-те години. В резултат на това всеки намек за предстоящ икономически спад може да доведе до понижаване на цените на акциите и вероятността от спад на ликвидността може да засили спада. Той посочва, че след като тези страхове започнат да възникват, облигациите могат да започнат да надхвърлят акциите повече от година преди да започне реалната рецесия, преди обичайния график, продиктуван от историята.
Таблицата по-долу дава повече подробности за стратегията на собствения капитал на JPMorgan, област от особено голям интерес за читателите на Investopedia.
Стратегия за дяловия рецесия на JPMorgan
| Акции с поднормено тегло срещу облигации |
| Циклични запаси с ниско тегло спрямо отбранителни запаси |
| Стойности и качествени запаси с наднормено тегло спрямо растеж и инерция |
| Развиващ се пазар с ниско тегло спрямо развитите пазарни запаси |
облигации
Инвеститорите в корпоративния дълг също трябва да предприемат ключови стъпки, казва JPMorgan. Норманд предупреждава, че корпоративният дълг е в рекордни нива в САЩ и някои нововъзникващи пазари, докато качеството на така наречения корпоративен дълг с висок клас (или инвестиционен клас) е рекордно ниско в САЩ и Европа. Той съветва инвеститорите да имат поднормено тегло както в корпоративни облигации с висок клас, така и с висока доходност, вместо това да пренасочват дяловете си към държавни облигации. Той също така предлага натрупване на недостиг на европейски дълг и наднормено тегло в брой.
стоки
Инвеститорите трябва да са с наднормено тегло в злато, но неутрални или с ниско тегло в нефт и основни метали. Докато ОПЕК обикновено намалява производството в края на бизнес цикъла, за да повиши цените, JPMorgan очаква, че те ще направят точно обратното през 2019 г., за да помогнат на пазара на петрола да се възстанови от срива през 2014 г. Повишаването на производството в САЩ допринася за глупост и по този начин петролът може да се превърне в кратка възможност за продажба през втората половина на 2019 г. (За повече информация вижте също: Защо запасите са на пазара на скрита мечка .)
Валути
Предвид прогнозата им за намаляване на цените на петрола, JPMorgan смята, че търсенето на други стоки ще отслабне. В резултат на това те предлагат да се съкратят валутите на развиващите се пазарни страни, които са силно зависими от износа на стоки, започвайки през първата половина на 2019 г. Междувременно японската йена има тенденция да се засилва по време на периоди на пазарни сътресения, като историческият процент на успех е 50%, така че инвеститорите също трябва да отидат дълго по йената едновременно.
„Сценарий на срив“
Дейвид Тис, дългогодишният мениджър на Фонда на разумните мечки, преди да го продаде на федерални инвеститори през 2008 г., е сред нарастващия хор от инвестиционни специалисти, които стават все по-нервни от пазара и икономиката. "Ние се приближаваме до сценария на срив", каза той пред CNBC и добави: "Притеснявам се дали икономиката може да влезе в рецесия по-бързо, отколкото много хора мислят." Той е особено загрижен, че фондовите пазари и валутите на развиващите се пазари се разпадат, което може да бъде прелюдия към спад в САЩ. Противно на повечето прогнози той предвижда глобална тенденция към дефлация, а не към инфлация.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Портфолио строителство
Стратегия за инвестиционен портфейл в рецесия
Управление на портфейли
Инфлация и дефлация: Пазете портфолиото си безопасно
Управление на портфейли
4 начина да се хеджира следващата рецесия (MDY, ASHR)
Основи с фиксиран доход
Дали високорисковите облигации са твърде рискови?
икономика
История на мечките
Фондова стратегия за търговия и образование
Можете ли да печелите пари в запаси?
Връзки с партньориСвързани условия
Core Plus Core plus е стил на управление на инвестициите, който позволява на мениджърите да добавят инструменти с по-голям риск и по-голяма потенциална възвръщаемост към основна база от акции с определена цел. повече Диверсификация Диверсификацията е инвестиционен подход, по-специално стратегия за управление на риска. Следвайки тази теория, портфейл, съдържащ разнообразни активи, представлява по-малък риск и в крайна сметка дава по-висока възвръщаемост от един притежаващ само няколко. повече Определение на спреда на кредитите Кредитният спред отразява разликата в доходността между съкровищна и корпоративна облигация със същия матуритет. Освен това се отнася до стратегия за опции. повече Как инвеститорите могат да извършват надлежна проверка на фирмата Дълги проверки се отнасят до проучванията, направени преди сключване на споразумение или финансова транзакция с друга страна. повече Safe Haven Безопасно убежище е инвестиция, която се очаква да запази стойността си или дори да увеличи стойността си по време на пазарни сътресения. повече Определение за извършване на търговия с валута Търговия с извършване на валута е стратегия, която включва използване на високодоходна валута за финансиране на транзакция с нискодоходна валута. Повече ▼