Това е груба година за златото и различни фондови борси (ETFs) потвърждават толкова. В света на физически подкрепени златни ETFs златните акции SPDR (GLD) са най-големите в света. GLD намалява с 8, 9% до момента.
Както често се случва, когато златото намалява, акциите на златотърсачите превишават спада на стоката. VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), най-големият златотърсач ETF, намалява с 20.9% тази година. Данните за потоците потвърждават киселото виждане на инвеститорите за златото. Тази година инвеститорите са събрали 4, 10 милиарда долара от GLD, което общо надхвърля само пет други ETF.
Интересното е, че част от капитала, изтичащ от GLD, може би намира пътя си към миньорите ETFs. GDX наблюдава годишен приток от 2, 49 милиарда долара, което е добро за един от най-добрите суми сред ETF за сектор и отрасъл. Братовчедът на GDX с малка капачка, VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ), добави 683.59 милиона долара нови активи през тази година. Инвеститорите със смелостта да заделят златотърсачи и свързаните с тях ETF биха могли да бъдат възнаградени, тъй като някои анализатори смятат, че сега е подходящият момент за преразглеждане на акции на миньори на благородни метали.
„Въпреки че има малко доказателства, че инфлацията се ускорява (към момента) или че краят на този биков пазар е неизбежен, ние твърдим, че златотърсачите трябва да получат по-голяма тежест в портфолиото на инвеститорите поради следните причини: i) икономическата цикълът продължава да съзрява; ii) множеството оценки на активи се разрастват и в някои области се появяват балони на активите; iii) бюджетните дефицити нарастват с тревожни темпове; iv) тримесечните приходи ще се сблъскат с по-тежки компромиси през 2019 г., което поставя под въпрос колко по-дълго това пазарът на рекордни бикове може да продължи “, каза аналитикът на капитала на CFRA Research Matthew Miller в неотдавнашна бележка.
CFRA вижда положителни последици за няколко известни златотърсачи, включително Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) и Newmont Mining Corporation (NEM). Този квартет комбинира приблизително една трета от теглото на GDX. (За повече информация вижте: 3 класации Предлагайте златотърсачи може да поведе по пътя .)
Потенциалният краткосрочен катализатор на златото и миньорите е кратко покритие, тъй като професионалните спекуланти са силно къси фючърси за злато. "За седмицата, завършваща на 25 септември, мениджърите на пари увеличиха спекулативните си брутни дълги позиции във фючърсите на златото на Comex с 609 договора до 98 513, докато късите позиции се увеличиха с 1823 договора до 182 190. Това означава, че нетната къса позиция на златото е 83 677 договора", до Милър. "Пазарът на злато би могъл да бъде готов за кратък рали, тъй като инвеститорите вероятно ще започнат да затварят рекордното си ниво на къси позиции, като се има предвид устойчивостта на златото да не се провали под ключовите нива на подкрепа."
Историята показва, че изключително късото позициониране в злато често е последвано от големи митинги. "Например, през 1999 г. късите позиции се увеличиха пет пъти до тогава рекордното ниво от 80 000 договори, което бе последвано от 16% увеличение на цената на златото за период от два месеца", добавя Милър. „След като късите позиции отново нараснаха през юли 2005 г. и януари 2016 г. (два пъти, когато нетната дълга позиция беше близка до отрицателна, или нетна къса позиция), цените на златото се повишиха съответно с 12% и 14% през следващите тримесечни периоди. " (За допълнително четене, проверете: Barrick, Randgold Merge to Form Gold-Mining Behemoth .)
