Коефициент на доходност на облигации спрямо процент на купона: преглед
Купонната ставка на облигацията е лихвеният процент, който плаща ежегодно, докато нейната доходност е степента на възвръщаемост, която генерира. Купонната ставка на облигацията се изразява като процент от номиналната й стойност. Номиналната стойност е просто номиналната стойност на облигацията или стойността на облигацията, както е посочена от емитента. По този начин, облигация от 1000 долара с купонен процент от 6% плаща 60 лихви на годишна база, а облигация от 2 000 долара с купонен процент от 6% плаща 120 лихви годишно 120.
Ключови заведения
- Купонните лихви се влияят от установените от държавата лихвени проценти. Доходността на облигацията е процентът на възвръщаемост, който облигацията генерира. Купонният процент на облигацията е лихвеният процент, който облигацията плаща ежегодно. Освен това определеният кредитен рейтинг на облигацията ще повлияе на нейната цена и може да се случи така, че когато погледнете цената на облигацията, ще откриете, че тя не показва честно връзката между другите лихви и купонната ставка изобщо. За да бъде купонният курс, текущата доходност и доходността до падеж да бъдат еднакви, цената на облигацията при покупка трябва да е равна на номиналната й стойност.
Купонна ставка
Купонните ставки до голяма степен се влияят от лихвите, определени от правителството. Следователно, ако правителството увеличи минималната лихва до 6%, тогава всички съществуващи облигации с купонни ставки под 6% губят стойност.
Всеки, който иска да продаде вече съществуващи облигации, трябва да намали пазарната си цена, за да компенсира инвеститорите за по-ниските купонни плащания на облигациите спрямо ново емитираните облигации.
Да купиш облигация с премия означава да я закупиш за повече от номиналната й стойност. Закупуването на облигация с отстъпка означава да платите по-малко от нейната номинална стойност. Независимо от покупната цена, плащанията с купон остават същите.
За да разберете пълната мярка за норма на възвръщаемост на облигация, проверете нейната доходност до падеж.
Процент на доходност
Доходността на облигацията може да бъде измерена по няколко различни начина. Текущата доходност сравнява купонната ставка с текущата пазарна цена на облигацията. Следователно, ако облигация от 1000 долара с 6% купонен курс се продава за 1000 долара, тогава текущата доходност също е 6%. Тъй като пазарната цена на облигациите може да се колебае, е възможно да се закупи тази облигация за цена, която е над или под 1000 долара.
Ако същата облигация се закупи за 800 долара, тогава текущата доходност става 7, 5%, тъй като годишните плащания с купони от 60 долара представляват по-голям дял от покупната цена.
Специални съображения
По-изчерпателна мярка за доходността на облигациите е нейната доходност до падеж. Тъй като е възможно да се генерира печалба или загуба чрез закупуване на облигации под или над номинал, това изчисление на доходността отчита ефекта на покупната цена върху общата норма на възвръщаемост. Ако изкупната цена на облигацията е равна на номиналната й стойност, тогава купонният курс, текущата доходност и доходността до падеж са еднакви.
