Акциите на Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) от клас B са евтини, ако приложите същите показатели, които нейният изпълнителен директор Уорън Бъфет прави, за да оценят компаниите, според JPMorgan.
В изследователска бележка, докладвана от CNBC, анализаторът Сара Деуит каза, че Berkshire, компания, която инвеститорите исторически са се борили да оценят правилно поради многото си движещи се части, изведнъж се оказва, че е с привлекателни цени, когато се отчита на всички печалби от притежаваните акции в портфейла на собствения си капитал в размер на 200 милиарда долара. Въз основа на показателя за „доходност от преглед“, техника на оценяване, използвана от Бъфет, тя установи, че Беркшир може да бъде подценен с близо 20%.
„Печалби от печалба“ вземат предвид приходите от текущия период, които се показват във финансовите отчети, заедно с други източници на приходи, очаквани в дългосрочен план. Този метод се използва от Buffett като начин да се оцени, че понякога компаниите задържат печалби след изплащане на дивиденти и по-късно ги инвестират с по-висока норма на възвръщаемост.
DeWitt отбеляза, че стандартните методи за оценка ценят акциите на Berkshire при приблизително 20 пъти печалба. Въпреки това, когато се раздели на неразпределена печалба от портфейла му от акции, изчислен на 12 милиарда долара, или около 5, 19 долара за акция на Berkshire B, печалбата на акция (EPS) през 2019 г. се покачва от 10, 25 на 15, 44 долара. Тази преоценка показва, че скъпият рейтинг на акциите внезапно спадне до по-привлекателните 13, 6 пъти напред печалби.
„Ние разглеждаме Berkshire Hathaway като една от най-добрите играещи стойности в нашата група за покритие“, пише анализаторът и добавя, че Berkshire Class B акциите исторически търгуват със средно съотношение на доходите между цена и цена, която е по-близо до 17 пъти.
DeWitt отговори, като удари ценовата цена от 250 долара по акциите на Berkshire от клас В. В момента те търгуват на цена 210, 52 долара, близо 19% под целта на анализаторите.
В миналото Бъфет подчертава, че „доходите от гледане“ са ключова съставка на успеха на Беркшир.
"Продължаваме да печелим повече пари, когато хъркаме, отколкото когато сме активни", обясни той в писмо от 1996 г. до инвеститорите, според CNBC. "Нашите доходни приходи са нараснали с добър клип през годините, а цената на акциите ни се е повишила съответно. Ако тези печалби не се материализираха, щяха да се увеличат малко стойностите на Беркшир."
