Съдържание
- Направи си сам
- Фиксирани ануитети
- Индексирани ануитети
- Ограничения на стратегията
- Долния ред
Животните застрахователни компании отдавна предлагат на инвеститорите в Америка обещанието за доходи за цял живот от анюитетни договори. Първите анюитетни договори бяха сравнително прости инструменти, които плащаха фиксиран лихвен процент и след това изплащаха гарантиран поток от приходи, който бенефициентът не можеше да надживее.
Променливите анюитети се появяват в края на 80-те години с обещанието за по-висока доходност от подсметки на взаимни фондове. През следващото десетилетие индексираните анюитети бяха въведени като начин за осигуряване на безопасен метод за пазарно участие на консервативните инвеститори.
Всички видове анюитетни договори осигуряват няколко основни предимства, като например:
- Освобождаване от проба от Защита от кредиторите в повечето случаи Неограничен данъчен отсрочка без ограничения за вноски (за неотделни пенсионни сметки или квалифицирани договори) Защита от супераранция или надживяване на нечий доход (договорът трябва да бъде анулиран, за да направи това)
Ключови заведения
- Ануитетите са инвестиции, които взимат парични средства предварително и обещават по-късно гарантиран поток от доходи, често до края на живота си. Ануитетите често се мислят като скъп тип инвестиции отпред, съдържащи такси за продажби, такси и други разходи. Повечето превозвачи инвестират парични резерви в консервативна комбинация от акции, облигации и пари, които позволяват на компанията да изпълни финансовите си изисквания и все още да реализира печалба. Дублирането на лихвените плащания, предлагани чрез фиксирани и индексирани анюитети, има някои ограничения, но може да бъде по-ефективно и да предложи по-висока възвръщаемост.
Но анюитетите са също един от най-скъпите видове инвестиции, често съдържащи множество такси, такси и други разходи, които могат значително да намалят размера на дохода и главницата в рамките на договора. Високите съотношения на разходите на много от тези договори предизвикаха широка критика от страна на индустриалните експерти и регулаторните органи през годините. Подходящото използване на анюитетите все още е основен дебат във финансовата индустрия.
Направи си сам
Тези финансово достатъчно сложни, за да разберат как се проектират анюитетите, могат да изграждат портфейли с индивидуални ценни книжа, за да дублират резултатите от анюитетите, предлагани от застрахователните превозвачи, поне в много отношения.
Първо, проучете как повечето превозвачи на рента управляват собствените си инвестиционни портфейли (проспектът на рентата обикновено съдържа повече подробности относно инвестициите на рентата). Повечето животозастрахователни компании инвестират своите парични резерви в сравнително консервативна комбинация от акции, облигации и парични средства, които ще растат със скорост, която позволява на компанията да изпълни финансовите си изисквания и все още да реализира печалба.
Разбира се, тези резерви идват от премиите, платени от клиентите, и от таксите и таксите, които оценява, за да администрира тези политики. Онези, които проектират свои собствени портфейли за симулация на рента, не трябва да плащат тези разходи или да отговарят на изискванията за резерв в пари, което им позволява да запазят много по-голяма част от печалбата.
Фиксирани ануитети
Дублирането на лихвата, платена от фиксирана анюитет, е сравнително просто, като се използва портфейл от ценни книжа с фиксиран доход, независимо от нивото на риска, което е удобно. Консервативните инвеститори могат да използват ценни книжа на САЩ или депозитни сертификати; тези с по-висок толеранс към риска биха могли да избират корпоративни облигации, предпочитани акции или подобни инструменти, които плащат по-висок лихвен процент с относителна стабилност на цените.
Както бе посочено, повечето превозвачи с фиксирана анюитет правят това, преминават по-ниска лихва върху собственика на договора и задържат спред в замяна на гарантиране на главницата и лихвата по договора.
Индексирани ануитети
Създаването на портфолио, което дублира възвръщаемостта, предлагана от индексирани анюитетни договори, е малко по-сложно. Индексираните анюитети се финансират от комбинация от гарантирани инвестиции като държавни ценни книжа, гарантирани инвестиционни договори и опции за индекс.
Например, за всеки 100 000 долара получена индексирана премия за анюитет застрахователен превозвач може да инвестира 85 000 долара в гарантирани инструменти, които ще нараснат до първоначалната сума на главницата (и може би малко повече) до момента на договаряне на договора.
Тези финансово достатъчно сложни, за да разберат как се проектират анюитетите, могат да изграждат портфейли, които концептуално дублират анюитетни договори.
Още 10 000 долара ще бъдат използвани за закупуване на опции за обаждане на основния показател, който договорът използва, като например Standard & Poor's 500. Ако индексът се повиши, обажданията ще се повишат пропорционално, но със скорост, много по-голяма от тази на самия индекс поради спекулативния им характер. Останалите 5000 долара могат да бъдат използвани за покриване на разходи по договора или други разходи, като комисионната на брокера. Всичко, което инвеститорът вижда, е, че стойността на договора ще нараства, ако индексът се повиши, но няма да падне, ако индексът падне.
Повечето индексирани договори имат няколко ограничения за това каква печалба могат да правят инвеститорите; повечето договори вече имат ограничения за определен период от време, като например 8% годишно. Това означава, че ако индексът се повиши с повече от тази сума, превозвачът ще задържи излишния ръст над ограничението.
Но всеки инвеститор може да раздели дадена сума пари и да използва част за закупуване на един или повече ценни книжа с фиксиран доход, които до определена бъдеща дата ще нараснат до първоначалната сума на главницата. Облигациите с нулев купон могат да бъдат полезни за това, но всеки тип гарантирана сигурност може да служи. За този въпрос, рисковите предложения с фиксиран доход могат да бъдат смесени, за да се увеличи степента на възвръщаемост, в зависимост от толерантността на инвеститора към риска и времевия хоризонт.
Остатъкът от парите след това може да се използва за закупуване на разговори по избран индекс (в повечето случаи това вероятно би трябвало да е индекс на акциите). Разбира се, са необходими основни познания за опциите. Тези, които нямат опит в тази област, ще се нуждаят от борсов брокер или инвестиционен съветник.
Все пак тази стратегия е сравнително проста и в крайна сметка може да доведе до същите резултати като търговски договор, без ограниченията и много от таксите и разходите. Желаещите да практикуват тази стратегия могат да разчитат на умерени до значителни печалби във времето с малък или никакъв риск за главницата.
Ограничения на стратегията
Тези портфейли няма да могат да осигурят застрахователната защита, намерена в търговските договори, като например гарантиран поток от доходи, който не може да бъде надживян. За да получи този вид защита, инвеститорът трябва да анулира договора, който предава контрола върху договора на застрахователя в замяна на неотменимо изплащане на доходи за цял живот.
Поради тази причина по-голямата част от собствениците на анюитети избират други форми на изплащане, като например систематично изтегляне или задължително изплащане с минимална дистрибуция на възраст 70½. Освен това този портфейл няма да расте с отлагане на данъци като търговския си колега, освен ако не е направен в рамките на традиционна или рота IRA и много попечители на IRA не разрешават използването на опции в своите сметки. По този начин тези, които желаят да използват тази стратегия в IRA, трябва да намерят самостоятелно попечител на IRA, който може да улесни търговията с опции.
Долния ред
Дублирането на лихвените плащания на търговски достъпни фиксирани и индексирани анюитети има някои ограничения, но практиката може също да бъде по-ефективна и да предлага по-висока възвръщаемост от търговските договори. За повече информация за това как работят анюитетите и как можете да получите подобна възвръщаемост на инвестициите, консултирайте се с вашия борсов брокер или финансов съветник.
