Финансовите анализатори и инвеститорите често са силно заинтересовани да анализират финансовите отчети, за да извършат анализ на финансовите съотношения, за да разберат икономическото здраве на компанията и да определят дали дадена инвестиция се счита за полезна или не.
Коефициентът дълг към собствен капитал (D / E) е съотношение на финансовия ливъридж, което често се изчислява и разглежда. Счита се за предавателно отношение. Предавателните коефициенти са финансови съотношения, които сравняват собствения капитал или капитала на собственика с дълга, или средства, заети от компанията.
Коефициентът на дълга към собствения капитал се определя чрез разделяне на общите задължения на корпорацията на собствения капитал.
Това съотношение сравнява общите задължения на дружеството със собствения му капитал. Той се счита за един от най-важните показатели за корпоративна оценка, тъй като подчертава зависимостта на компанията от привлечените средства и способността й да изпълнява тези финансови задължения.
Тъй като дългът е по своята същност рискован, кредиторите и инвеститорите са склонни да предпочитат бизнеса с по-ниски коефициенти на D / E. За кредиторите ниското съотношение означава по-нисък риск от неизпълнение на кредита. За акционерите това означава намалена вероятност от фалит в случай на икономически спад. Компания с по-високо съотношение от средния за отрасъла, следователно, може да има проблеми с осигуряването на допълнително финансиране от всеки източник.
Ключови заведения
- Коефициентът на дълга към собствения капитал е съотношение на финансовия ливъридж, което често се изчислява и анализира, което сравнява общите задължения на дружеството с акционерния му капитал. Коефициентът D / E се счита за предавателно съотношение, финансово съотношение, което сравнява собствен капитал или капитал към дълга или средства, заети от компанията. Оптималното съотношение D / T варира в зависимост от отрасъла, но не трябва да бъде над ниво от 2, 0. Съотношение AD / E от 2 показва, че дружеството получава две трети от капиталовото си финансиране от дълг и една трета от акционерния капитал.
Какво се счита за високо съотношение дълг към собствен капитал?
Предпочитаната съотношение дълг към собствен капитал
Оптималното съотношение на дълга към собствения капитал ще варира значително в зависимост от индустрията, но общият консенсус е, че не трябва да бъде над ниво от 2, 0. Докато някои много големи компании в тежки индустрии с основен актив (като минното дело или производството) могат да имат съотношения, по-големи от 2, това са по-скоро изключение, отколкото правило.
Съотношението AD / E от 2 показва, че дружеството получава две трети от капиталовото си финансиране от дълг и една трета от акционерния капитал, така че заема два пъти повече финансиране, отколкото притежава (2 дългови дяла за всеки 1 дялов дял). Следователно ръководството на компанията ще се опита да се стреми към натоварване на дълга, съвместимо с благоприятното съотношение D / E, за да функционира, без да се притеснява от неизпълнение на своите облигации или заеми.
Съотношението дълг към собствен капитал е свързано с риск: По-високото съотношение предполага по-висок риск и че компанията финансира растежа си с дълг.
Защо въпросите за дълговия капитал имат значение
Бизнес, който изцяло игнорира дълговото финансиране, може да пренебрегва важните възможности за растеж. Ползата от дълговия капитал е, че позволява на бизнеса да привлече малка сума пари в много по-голяма сума и да я изплати във времето. Това позволява на предприятията да финансират проекти за разширяване по-бързо, отколкото би било възможно иначе, теоретично увеличавайки печалбите с по-голям темп.
Дружество, което не се възползва от потенциала за използване на дълговото финансиране, може да се възползва от собствеността и акционерите, като ограничава способността на компанията да генерира максимална печалба.
Лихвата, платена по дълга, също обикновено е облагаема с данъци за дружеството, докато собственият капитал не е такъв. Дълговият капитал също обикновено носи по-ниска цена на капитала от собствения капитал.
Роля на съотношението дълг към собствен капитал в печалбата на компанията
Когато разглеждате баланса на компанията, е важно да се вземат предвид средните коефициенти на D / E за дадения отрасъл, както и тези на най-близките конкуренти на компанията и този на по-широкия пазар.
Ако една компания има коефициент D / E 5, но средното за индустрията е 7, това може да не е показател за лошо корпоративно управление или икономически риск. Съществуват и много други показатели, използвани в корпоративното счетоводство и финансовия анализ, които се използват като показатели за финансовото здраве, които трябва да се изучават заедно със съотношението D / E.
