Какво означава купуване-запис
Купете-напишете е стратегия за търговия с опции, при която инвеститорът купува ценна книга, обикновено акция, с опции, налични върху нея, и едновременно записва (продава) опция за повикване на тази ценна книга. Целта е да се генерират приходи от опционални премии. Тъй като опцията позиция намалява само ако цената на основната ценна книга се увеличи, рискът от изписване на опцията е сведен до минимум. Най-често срещаният пример за тази стратегия е използването на покрит разговор върху акции, които вече са собственост на инвеститор.
Ключови заведения
- Купете-напишете е опционална стратегия, която най-често се използва на акции. Продажбата на покрито обаждане е пример за стратегия за покупка-запис. Стратегиите за купуване и запис изискват надежден метод за избор на правилната цена на стачка и дата на изтичане, за да увеличите максимално печалбите. Тази стратегия рискувате да загубите позицията си, ако цената на основната ценна книга се повиши твърде бързо.
Как работи стратегията „Купете-напишете“
Тази стратегия предполага, че пазарната цена на основната ценна книга вероятно ще се колебае само леко и вероятно ще се повиши донякъде от сегашните нива преди изтичане. Ако сигурността спадне в цената или поне не се повиши силно, тогава инвеститорът, който пише опцията за повикване, получава, за да запази премията, получена от продажбата на опции. Тази стратегия може периодично да се повтаря, за да се увеличи възвръщаемостта във време, когато движението на ценната книга е по-слабо.
За да се изпълни добре тази стратегия, цената на опцията трябва да бъде по-висока от цената, платена за основната. Това изисква добра преценка, тъй като цената на стачката трябва да бъде по-висока от вероятната степен на колебание, но не толкова висока, че получената премия е незначителна. Освен това, колкото по-дълго е времето до изтичане, толкова по-висока ще бъде премията. Колкото по-дълъг е срокът преди изтичане, толкова по-голям е шансът сигурността да може да се повиши твърде далеч. За да бъде стратегията успешна, инвеститорите трябва да намерят баланс между времето за изтичане и очакванията за нестабилност.
Ако основната цена на актива се повиши над цената на стачката, опцията ще се упражнява на падеж (или преди), което води до това инвеститорът да продаде актива по стачката. Това обстоятелство все още води до печалба, но обикновено тя е по-малка печалба, отколкото ако не е била използвана опционната стратегия. Така че дори и мислеше, че инвеститорът все още пази премията, получена от опцията, те вече не се възползват от допълнителна печалба от основната цена. С други думи, в замяна на премиен доход, инвеститорът ограничава печалбата си върху базовия.
В идеалния случай инвеститорът вярва, че основната база няма да се движи в краткосрочен план, а ще бъде много по-висока в дългосрочен план. Той / тя печели доходи от актива, докато чака евентуалното дългосрочно повишение на цената.
Реализиране на покупка-запис
Да предположим, че инвеститор смята, че акциите на XYZ са добра дългосрочна инвестиция, но не е сигурен кога неговият продукт или услуга ще стане наистина печеливш. Той / тя решава да купи позиция от 100 акции в акцията при пазарната си цена от 10 долара за акция. Тъй като инвеститорът не очаква, че цената ще се събере скоро, той / тя също решава да напише опция за обаждане за акции XYZ на цена на упражнение от 12, 50 долара, продавайки я за малка премия.
Докато цената на XYZ остава под 12, 50 долара до падежа, търговецът ще запази премията и базовия си запас.
Ако цената се повиши над нивото от 12, 50 долара и се упражнява, търговецът ще бъде задължен да продаде акциите на 12, 50 долара на притежателя на опцията. Търговията ще загуби само от разликата между цената на упражняване и пазарната цена.
Ако пазарната цена при изтичане е $ 13, 00 на акция, инвеститорът губи от допълнителната печалба от $ 13, 00 - $ 12, 50 = $ 0, 50 на акция. Обърнете внимание, че това са не получени пари, а не загубени пари. Ако инвеститорът просто напише непокрит или гол разговор, той / тя ще трябва да излезе на открития пазар, за да купи акциите за доставка, а 0, 50 долара на акция ще се превърне в действителна капиталова загуба.
