От 2008 г., когато Федералният резерв намали лихвите до нула и след това ги задържи там за неопределено време, акциите за изплащане на дивиденти се превърнаха в един от най-ефективните начини за спечелване на гарантиран лихвен процент, който възлиза на повече от фъстъците. От 2018 г. банковите инвестиции като парични пазари и депозитни сертификати (компактдискове), които бяха добри за поне 5% доходност, все още плащат значително по-малко; текущата ставка вече е около 3%. Дивидентните акции обаче могат да плащат 10% или повече, в някои случаи.
Защо инвеститорите избират дивидентните акции
За инвеститор, който иска да получава постоянни лихвени плащания на 10 000 долара, акциите за изплащане на дивидент са очевидното решение. Разполагайки с компания, която изплаща 10% дивидент, инвеститорът може да получи тримесечен чек за дивидент за $ 250 и той печели от всяко увеличение на самия акции. За разлика от компактдиска, който плаща 1%, тримесечният му лихвен процент е 25 долара и той няма допълнителен начин да печели пари от инвестицията.
Предизвикателството идва, когато една компания прекрати дивидента си, което не е рядко явление. За инвеститор, който е избрал акция предимно за дивидента, спирането на тази полза създава главоломно дали да се продават акциите. Най-благоразумният начин за вземане на това решение е да се определи защо компанията спира дивидента си и мотивацията на инвеститора за държане на акциите.
Причината за спирането
Компаниите спират дивиденти по различни причини. Понякога става въпрос за паричен поток, който е основателна причина за безпокойство за инвеститорите. Друг път компанията иска да пренасочи тези пари към възможност за растеж, като например да придобие конкурент или да се разшири на нов пазар.
Спирането на дивидентите почти винаги е придружено от съобщение за пресата. Заслужава си време на инвеститора да го прочете и да се опита да разбере конкретната причина, поради която компанията спира дивидента си. Хората, които пишат тези доклади, са майстори на въртенето и са склонни да неясна информация, която може да накара инвеститорите да смятат, че акциите са насочени към спад. Ако в съобщението за пресата не се посочва ясно и изрично логична причина за спирането, може да е време да зарежете акциите.
От друга страна, съобщение за пресата, в което ясно се очертава план за растеж на компанията, може да покаже, че акциите си струва да се задържи, дори ако приходите от дивидент, които предоставя временно, изчезват.
Мотивацията на инвеститора
Инвеститорите избират акции от дивиденти за гарантиран редовен доход, но често това не е единствената им мотивация. Ако акцията има добри перспективи за растеж и е добре позиционирана да предложи силна възвръщаемост в близко бъдеще, спирането на дивидентите може да не е основателна причина за продажба. Дивидентите ефективно увеличават възвръщаемостта на акциите; акция, генерираща 12% годишна възвръщаемост и изплащане на 3% дивидент има ефективна годишна възвръщаемост от 15%. Инвеститор, който планира акции да нараснат на 20% през следващата година, не трябва да го зарежда само защото компанията спира 3% дивидент. Дори и без дивидента, акциите побеждават пазара и е трудно да се намери равен или по-добър заместител.
Съветник Insight
Александър Руперт, CFP®
Sequoia Financial Group, Кливланд, Охайо
Ако една компания намали дивидента си или го елиминира напълно, инвеститорите първо трябва да разберат защо. Анализът на финансовите отчети на компанията и прессъобщенията е добро място за начало. Причината за съкращението може да бъде отрицателна, като например трудности при поддържането на приходите. Причината може също да бъде положителна, като планове за инвестиране в нов проект, който, надяваме се, ще генерира бъдеща стойност.
Дали ще продадете акциите в отговор, зависи от вашата инвестиционна стратегия. Ако притежавате акции предимно за доходи, продажбата може да е добър вариант. Ако инвестирате в акции за абсолютна възвръщаемост, тогава не трябва да се занимавате единствено с изплащането на дивиденти, акцентът трябва да е върху дългосрочното финансово здраве на компанията.
