Основни движения
Американският фондов пазар има груби две седмици. От 22 май мечешкият натиск започна да нараства, след като цените на суровия петрол започнаха да падат, а запасите в енергийния сектор започнаха да губят позиции. На следващия ден (23 май) мечетата се разпространиха из целия пазар и основните индекси започнаха да се изтеглят назад.
Докато много от секторите в S&P 500 се движат в заключено стъпало помежду си през тези бурни седмици, няколко от тях се откроиха както по отношение на своите резултати, така и заради недостатъчните си резултати.
Можете да видите как това се отрази в часовата диаграма за сравняване на секторите по-долу, в която се използват следните секторни ETF, управлявани от State Street Global Advisors:
- Технология Изберете сектор SPDR Fund (XLK) Недвижими имоти Изберете сектор SPDR Fund (XLRE) Потребителски скоби Изберете сектор SPDR Fund (XLP) Потребителски дискреционен избор Сектор SPDR Fund (XLY) Здравеопазване Изберете сектор SPDR Fund (XLV) Материали Изберете сектор SPDR Fund (XLB) Комунални услуги Изберете сектор SPDR Fund (XLU) Енергиен сектор за избор SPDR Fund (XLE) Индустриален селекционен сектор SPDR Fund (XLI) Финансов селектиран сектор SPDR Fund (XLF)
Както споменах, енергийният сектор - представен от XLE - е най-големият губещ досега. Запаси като Devon Energy Corporation (DVN), Noble Energy, Inc. (NBL) и Marathon Oil Corporation (MRO) трябваше да се справят не само с общата мечета на фондовата борса, но и с потапящата се цена на суровия нефт. Този удар-два изпрати търговци, които бягат, за да направят по-безопасни инвестиции.
От друга страна, секторът на материалите - представен от XLB - е постигнал най-силното завръщане от всеки от секторите, превръщайки се в първия сектор, който се изкачи обратно и се затвори на положителна територия тази седмица. Акциите на материалите се представиха добре тази седмица - независимо дали гледате на Ecolab Inc. (ECL) или Newmont Goldcorp Corporation (NEM) - тъй като корпоративната Америка все още изглежда здрава и цените на златото са се увеличили, тъй като търговците са търсили инвестиции в сигурни убежища.,
Един от най-големите тласъци обаче изглежда идва от трипътния сплит на бившата компания DowDuPont - който беше формиран през 2015 г. при сливането на DuPont и Dow Chemical - на 1 юни. Компанията се раздели на EI du Pont de Nemours and Company (DD), Dow Inc. (DOW) и Corteva, Inc. (CTVA) тази седмица и акциите на DD се понижиха, след като търговците реагираха на одобрението на борда на DuPont за програма за обратно изкупуване на дял от 2 милиарда долара.
Акциите на DOW отскочиха малко по-високо, но акциите на CTVA бяха нестабилни и мечешки, тъй като търговците се чудят как наводненията в Средния Запад и търговската война между САЩ и Китай могат да се отразят на селскостопанските маржове.
S&P 500
S&P 500 изскочи по-високо днес с ход, който изглежда зловещо подобен на бичия отскок на индекса в началото на март. S&P се изкачи с 2, 14% днес, за да се затвори на 2 803, 27, точно под нивото на възходящия индекс, който проби, за да завърши своя мечешки модел на обръщане на главата и раменете миналата седмица.
Въпреки че индексът все още има редица нива на съпротива, които ще трябва да пробие, за да потвърди истински бичи обрат, днешният ход е обнадеждаващ. Ако това е нещо като преместването на S&P 500 в началото на март, бихме могли да бъдем в продължение на няколко положителни седмици на търговия.
Разбира се, всичко това зависи от това дали администрацията на Тръмп продължава напред с прилагането на своята 5% тарифа за всички мексикански стоки в понеделник, 10 юни. Но поне засега изглежда, че търговците вярват, че в настоящата заплаха има повече кора, отколкото ухапване.
:
3 ETF за възпроизвеждане на сектора за основни материали, управляван от Китай
Кои стоки са основните входящи материали за автомобилния сектор?
Най-достъпният начин за закупуване на злато: физическо злато или ETFs?
Показатели за риска - Федерална ставка на фондовете
И така, как можете да кажете какви очаквани промени цените на търговците? Погледнете инструмента FedWatch на Чикагската търговска борса (CME). Този инструмент показва, въз основа на цената на фючърсни договори на различни федерални фондове, колко вероятно търговците смятат, че FOMC ще коригира процента на федералните фондове.
До днес инструментът FedWatch показваше, че търговците вярват, че FOMC ще остави непроменени ставки до срещата за паричната политика на декември 2019 г., след което ще намали ставките с 25 базисни точки (до диапазон от 200 до 225 bps). Днес инструментът на FedWatch показва, че търговците вярват, че FOMC ще намали лихвените проценти още на срещата през юли по паричната политика.
Ако погледнете диаграмата по-долу, можете да видите, че търговците ценообразуват с 52, 1% шанс за намаляване на скоростта от 25 bps и 12, 1% шанс за намаляване на скоростта от 50 bps. Всичко казано, че в момента търговците са с 64, 2% шанс за намаляване на лихвата до юли. За да разгледат колко бързо се променят настроенията на Уолстрийт, търговците ценообразуват само с 12, 4% шанс за намаление на юли преди месец.
Ако търговците са правилни и FOMC намали лихвите в началото на годината, това може да осигури бичи лифт към фондовия пазар.
:
Как лихвените проценти влияят на пазара на жилища
Как силен американски долар може да навреди на развиващите се пазари
Какви са последиците от ниската федерална ставка на фондовете?
Долната линия - FOMC срещу тарифите на Trump?
Трудно е да погледнем ценовото действие както на борсата, така и на фючърсния пазар на Федералните фондове днес и да не стигнем до извода, че много търговци започват да вярват, че FOMC ще се опита да защити американската икономика от тарифната политика на администрацията на Тръмп чрез намаляване на лихвите.
Не съм сигурен дали всичко ще се развие по начина, по който търговците в момента очакват, или дали FOMC ще разполага с достатъчно огнева мощ, за да издържи на американската търговска война с Мексико, но това е тема, която си струва да наблюдавате да се развива по време на следващите няколко седмици.
