Фючърсният договор на S&P 500 се покачи до шестседмичен връх в четвъртък, след като Китай потвърди, че прекъснатите търговски преговори ще се възобновят през октомври и сега се търгуват около 50 пункта под рекордно високата стойност на юли от 3028. Nasdaq 100 фючърси и големи технологии се преместиха в lockstep с нарастващи сини чипове, вдигайки договора в рамките на 160 точки от най-високото ниво от близо 8000. Фючърсите на Russell 2000 с по-ниски резултати също се повишиха, но останаха зад най-големите доставки.
Преди бяхме по този път въпреки избухването на еуфория, като търговското напрежение сега се влече в 20-ия им месец. Анализаторите на Wall Street остават крайно скептично настроени към шансовете за действителна търговска сделка, поставяйки под въпрос печалбите от ралито тази седмица. Освен това предишните импулси на рали не успяха да прекратят продължаващия изход от акциите на САЩ от Main Street America и много институции - така какво е различното този път?
Както открихме през третото тримесечие на 2018 и 2019 г., основните показатели могат лесно да търгуват с нови максимуми за няколко седмици или месеци, но все още не привличат ангажирания интерес за покупка, необходим за поддържане на тези високи нива. От механична гледна точка, компютърните алгоритми, които контролират цената, могат да спечелят много, като се издигнат над старите максимуми или се спускат през старите ниски нива, защото генерират обем и променливост, което се превръща в печалби от неочаквани случаи.
Тази дейност има също издълбани мегафони, известни още като разширяващи се формации, при които номиналните нови максимуми генерират плитки нарастващи тенденции, докато стръмните спадове достигат нови ниски нива. Този модел има мечешка репутация, тъй като създава голям запас от акционери, които получават камшик чрез обръщане, в крайна сметка се отказват и удрят встрани. Особено опасно е при потенциални върхове в акции и индекси, повишавайки алармен звън, който се усилва от нападението на S&P 500 на 3 000.
Индексът на сините чипове отне 11 години, за да тества и завърши пробив над 1000, който достигна 2000 през четвъртото тримесечие на 2014 г. Това събитие генерира незабавна загуба на инерция и сложна корекция, продължила две години. Сегашният приход достигна 3000 само преди два месеца и ако миналото е пролог, малко вероятно е да се изчисти съпротива през следващите една или две години. И само за да е ясно, ние наистина не знаем дали индексът ще се търгува отново под 2000 или дори 1000.
Шпионска седмична карта (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) изскочи дълбоко през 2016 г. в подем, който се ускори след президентските избори. Той отбеляза впечатляващи печалби през януари 2018 г. и се превърна рязко по-ниско, след като президентът Тръмп насочи вниманието си към китайските търговски политики. Фондът достигна върха през август, но привлече малък интерес за купуване, като постави сцената за четвърт неуспешен пробив и дълбоко гмуркане до 22-месечно дъно.
Същото се случи, след като фондът, индексът и фючърсният договор завършиха разбивка за купа и манипулация над максимума от август 2018 г. през юли 2019 г., с малко ангажирани купувачи, желаещи да отворят позиции. Неуспешното пробив на Август досега е нанесло малко технически щети, като намери подкрепа при 50-дневната експоненциална подвижна средна стойност (EMA). Въпреки това, потенциалът нагоре вече е ограничен до горната линия на мегафон, която преминава 305 долара, или около 3050 по фючърсния договор.
Така че краткият отговор е, да, S&P 500 и неговите производни могат да търгуват с нови максимуми. Това обаче не е смислено, тъй като има толкова малък потенциал за награда в основна съпротива. По-важното е, че декемврийският минимум не е тестван, излагайки долния край на мегафона, който сега достига $ 220. Разбира се, техническата перспектива би се подобрила значително с прекъсване с голям обем над горната линия, което със сигурност е възможно, ако свръхсилите прекратят пререканията си и прекратят търговска сделка.
Долния ред
S&P 500 се затваря на най-високото през юли време, но тежката съпротива малко над това ниво намалява шансовете за силен напредък в тенденцията.
