Какво е основен риск?
Основен риск е финансовият риск, че прихващането на инвестициите в хеджираща стратегия няма да претърпи промени в цените в напълно противоположни посоки една от друга. Тази несъвършена корелация между двете инвестиции създава потенциал за излишни печалби или загуби в хеджиращата стратегия, като по този начин добавя риск за позицията.
Разбиране на основния риск
Като цяло компенсираните превозни средства като цяло са сходни с инвестициите, които се хеджират, но те все още са достатъчно различни, за да предизвикат безпокойство. Например, при опит за хеджиране срещу двугодишна облигация с покупката на фючърси на държавни ценни книжа, съществува риск държавната сметка и облигацията няма да се колебае идентично.
За да определи количествено размера на основния риск, инвеститорът просто трябва да вземе текущата пазарна цена на хеджирания актив и да извади фючърсната цена на договора. Например, ако цената на петрола е 55 долара за барел и бъдещият договор, използван за хеджиране на тази позиция, е на цена от 54, 98 долара, основата е 0, 02 долара. Когато в търговията участват големи количества акции или договори, общата сума в долара, в печалби или загуби, от базисен риск може да окаже значително влияние.
Ключови заведения
- Базовият риск е потенциалният риск, възникващ от несъответствия в хеджирана позиция. Рискът от база възниква, когато хеджирането е несъвършено, така че загубите в инвестиция не се компенсират точно от хеджирането. Някои инвестиции нямат добри инструменти за хеджиране. повече притеснение, отколкото с други активи.
Други форми на основен риск
Друга форма на базисен риск е известна като локален базисен риск. Това се забелязва на стоковите пазари, когато договорът няма същата точка на доставка, каквато се нуждае от продавача на стоката. Например, производител на природен газ в Луизиана носи риск на основата на местната основа, ако реши да защити ценовия си риск с договори, изпълняващи се в Колорадо. Ако договорите в Луизиана се търгуват на цена от 3, 50 долара за един милион британски топлинни единици (MMBtu), а договорите в Колорадо се търгуват на цена от $ 3, 65 / MMBtu, рискът за базисната локална база е 0, 15 долара / MMBtu.
Риск от основата на продукта или качеството възниква, когато договор за един продукт или качество се използва за хеджиране на друг продукт или качество. Често използван пример за това е реактивното гориво да се хеджира със суров петрол или дизелово гориво с ниско съдържание на сяра, тъй като тези договори са много по-ликвидни от производни на самото реактивно гориво. Компаниите, които извършват тези сделки, обикновено са добре запознати с риска на основата на продуктите, но с готовност приемат риска, вместо да не се хеджират изобщо.
Основен риск в календара възниква, когато компания или инвеститор хеджира позиция с договор, който не изтича на същата дата като хеджираната позиция. Например фючърсите на бензина RBOB на Нюйоркската стокова борса (NYMEX) изтичат в последния календарен ден на месеца преди доставката. По този начин договорът, който може да бъде доставен през май, изтича на 30 април. Въпреки че това несъответствие може да е само за кратък период от време, основен риск все още съществува.
