Какво е доставка в брой?
Доставка на пари е метод за сетълмент, когато срокът на договора за фючърси или опции изтича или се упражнява. Доставка в брой, известен също като разплащане в брой, изисква от продавача на финансовия инструмент да прехвърли свързаната позиция в брой на купувача, а не да достави действителния физически базисен актив.
Като алтернатива във валутата (Валутния) пазарна доставка с пари означава уреждане на договор.
Ключови заведения
- Доставка на пари е сетълмент между страните по определени договори за деривати, като се изисква продавачът да прехвърли паричната стойност на физическия базисен актив. Инвеститорите, които използват тези инвестиции, са известни като спекуланти, тъй като тяхната цел е да се хеджира срещу промените в цените - да не притежават основните физически актив. Офертата за доставка с пари означава или кредитиране, или дебитиране на разликата между първоначалната цена и окончателната сетълмент след изтичане или изпълнение на договора за фючърси или опции. При валутен (валутен) пазар доставка на пари означава уреждане на договор,
Разбиране с доставка в брой
Фючърсни и опционални договори са по същество споразумения, които дават на инвеститорите задължение или право да купуват или продават определен актив на по-късна дата за договорена цена.
Когато тези производни инструменти изтичат или се упражняват, притежателят на договора на теория трябва да достави физическата стока или да прехвърли действителните акции на акциите. В действителност по-голямата част от фючърсни и опционални договори всъщност се доставят вместо с пари в брой.
Инвеститорите, които използват тези инвестиции, са известни като спекуланти. Те не се интересуват от притежаване на основния физически актив и просто искат да се хеджират срещу неговите промени в цените. Онези, които изберат доставка в брой, или ще бъдат кредитирани, или дебитирани разликата между първоначалната цена и окончателната сетълмент, след като договорът за фючърси или опции изтича или бъде упражнен.
Пример за доставка в брой
Адам купува фючърсен договор, доставен в брой, което му позволява да закупи 100 глави добитък два месеца от сега за 300 долара на глава за общо 30 000 долара. Сегашната цена за глава от добитък също е 300 долара. Адам е купил този договор, за да се хеджира срещу потенциала на покачване на цените.
Ако добитъкът се търгува с $ 350 на глава до изтичане на срока на договора, фючърсите с доставени пари в брой на Адам печелят с 5000 долара. Той може да използва това, за да компенсира $ 35 000, които ще трябва да похарчи, ако реши да закупи 100 глави добитък. Ако обаче цената падне до 250 долара, спечеленият му в брой фючърсен договор губи 5000 долара. В този случай, ако иска да закупи 100 глави говеда, той може да го направи на пазарната цена за 25 000 долара, но трябва да изплати общо 30 000 долара, като брои 5 000 щатски долара загуба в брой.
Предимства на доставката в брой
Доставка в брой предлага много предимства пред физическата доставка. На първо място е по-евтино и много по-просто да се размени нетната парична стойност след изтичане на договора.
Организирането на доставка на физически активи, като например злато или добитък, отнема много време и идва на цена. Много търговци не се интересуват дали да съхраняват злато в складове или да купуват живи животни, за да създадат ферма. Всичко, което искат да направят, е да правят пари от залагания на пазарната им стойност.
Доставка в брой позволява и търговията с активи, които не могат да бъдат доставени физически, а именно индекси като S&P 500 или Nikkei 225. В действителност доставката в брой е кредитирана за улесняване на търговията с фючърси и опции, спомагайки за повишаване на ликвидността на пазара и проправи път за по-голям избор на финансови продукти, за да станат достъпни.
Ограничения при доставка на пари
Един от потенциалните недостатъци на доставката в брой е рискът тази възможност да остави инвеститорите без надзор, когато договорът изтича. Без предоставяне на действителните базови активи, всички хеджирания, които са на разположение преди изтичането им, няма да бъдат компенсирани.
В резултат на това търговците, които изберат доставка в брой, трябва да бъдат старателни да закрият хеджирането или да преобърнат изтичащите позиции на деривати, за да копират изтичащите позиции.
Други видове доставка в брой
Както бе споменато по-горе, терминът доставка в брой се използва и на валутния пазар, когато се отнася до уреждането на договор.
Форекс пазарът е отворен 24 часа в денонощието, пет дни в седмицата, с изключение на празниците, и валутите търгуват по целия свят. За да участва във валутната търговия, инвеститорът първо трябва да установи и финансира сметка за доставка на Международния валутен пазар (IMM). В края на договора средствата се изтеглят или внасят в сметката за доставка във вътрешна валута.
Спот сделка на форекс е за незабавна доставка, която е два работни дни за повечето валутни двойки. Основното изключение е покупката или продажбата на щатски долари (USD) срещу канадски долари (CAD), които се уреждат за един работен ден. Уикендите и празниците могат да доведат до значително увеличаване на времето между датите на транзакцията и сетълмента, особено през празничните сезони, като Коледа и Великден. Също така, практиката на валутния пазар изисква датата на сетълмент да бъде валиден работен ден и в двете страни.
Форекс форуърдните договори са особен вид транзакции в чуждестранна валута. Тези договори винаги се сключват на дата след датата на уреждане на спот договора и се използват за защита на купувача от колебания в цените на валутата.
