Паричен поток

Какво е паричен поток

Паричният поток е нетната сума на пари и парични еквиваленти, които се прехвърлят в и извън бизнеса. На най-фундаментално ниво способността на компанията да създава стойност за акционерите се определя от способността й да генерира положителни парични потоци или по-точно, да увеличи максимално дългосрочния безплатен паричен поток.

Разбиране на паричния поток

НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Паричен поток

Оценката на сумите, сроковете и несигурността на паричните потоци е една от най-основните цели на финансовото отчитане. Разбирането на отчета за паричния поток - който отчита оперативния паричен поток, инвестирането на паричния поток и финансирането на паричния поток - е от съществено значение за оценка на ликвидността, гъвкавостта и общите финансови резултати на компанията.

Положителният паричен поток показва, че ликвидните активи на компанията се увеличават, което й позволява да изплаща дългове, да реинвестира в своя бизнес, да връща пари на акционерите, да плаща разходи и да осигурява буфер срещу бъдещи финансови предизвикателства. Компании със силна финансова гъвкавост могат да се възползват от печеливши инвестиции. Те също така се справят по-добре при спадове, като избягват разходите за финансови затруднения.

Дори печелившите компании могат да се провалят, ако оперативните дейности не генерират достатъчно пари, за да останат ликвидни. Това може да се случи, ако печалбата е обвързана с вземания и материални запаси, или ако дружеството харчи твърде много за капиталови разходи. Следователно инвеститорите и кредиторите искат да знаят дали компанията разполага с достатъчно пари и парични еквиваленти за изплащане на краткосрочни задължения. За да видят дали една компания може да посрещне текущите си задължения с парите, които генерира от операции, анализаторите разглеждат коефициентите на покритие на обслужването на дълга.

Но ликвидността само ни казва толкова много. Една компания може да има много пари, защото ипотекира своя бъдещ потенциал за растеж, като продава дългосрочните си активи или поема неустойчиви нива на дълг.

Свободен паричен поток

За да разберат истинската рентабилност на бизнеса, анализаторите разглеждат свободния паричен поток (FCF). Това е наистина полезна мярка за финансовите резултати - това разказва по-добра история от нетния доход - защото показва какви пари е оставила компанията за разширяване на бизнеса или връщане на акционерите, след изплащане на дивиденти, закупуване на акции или изплащане на дълг.

Безплатен паричен поток = оперативен паричен поток - капиталови разходи - дивиденти (въпреки че някои компании не правят, защото дивидентите се разглеждат като дискреционни).

За измерване на брутния безплатен паричен поток, генериран от дадена фирма, използвайте необслужван свободен паричен поток. Това е паричен поток на компанията, преди да вземе предвид лихвените плащания и показва колко пари са на разположение на фирмата, преди да вземе предвид финансовите задължения. Разликата между свободния и необвързания свободен паричен поток показва, ако бизнесът е прекомерно разширен или оперира със здравословна сума на дълга.

Пример за реалния свят

По-долу е възпроизвеждане на отчет за паричните потоци на Walmart Inc (WMT) за тримесечието, приключващо на 30 април 2015 г. Всички суми са в милиони щатски долари.

Парични потоци от оперативни дейности:
Консолидиран нетен доход	3283
(Приходи) загуба от преустановени операции, без данъци върху дохода	-
Приходи от продължаващи операции	3283
Корекции за привеждане на консолидирания нетен доход към нетните парични средства, осигурени от оперативни дейности:
Амортизация и амортизация	2319
Отсрочени данъци	(159)
Други оперативни дейности	239
Промени в някои активи и пасиви:
Вземания, нето	782
Материални запаси	(1475)
Дължима сметка	(319)
Начислени задължения	(919)
Начислени данъци върху дохода	695
Нетни парични средства, осигурени от оперативни дейности	4446

Парични потоци от инвестиционни дейности:
Плащания за имоти и оборудване	(2203)
Постъпления от обезвреждането на имоти и оборудване	68
Други инвестиционни дейности	22
Нетни парични средства, използвани в инвестиционни дейности	(2113)

Парични потоци от дейности по финансиране:
Нетна промяна в краткосрочните заеми	(741)
Постъпления от издаване на дългосрочен дълг	43
Плащания на дългосрочен дълг	(915)
Изплатени дивиденти	(1579)
Закупуване на дружествени акции	(280)
Дивиденти, изплатени на неконтролиращи лихви	(69)
Покупка на неконтролиращ интерес	(70)
Други финансови дейности	(84)
Нетни парични средства, използвани във финансовите дейности	(3695)

Влияние на валутните курсове върху пари и парични еквиваленти	(14)

Нетно увеличение (намаление) на пари и парични еквиваленти	(1376)
Пари и парични еквиваленти в началото на годината	9135
Пари и парични еквиваленти в края на периода	7759

Нека започнем с това да видим как отчетът за паричните потоци пасва на други компоненти на финансовите данни на Walmart. Последният ред в отчета за паричните потоци, "пари и парични еквиваленти в края на периода", е същият като "пари и парични еквиваленти", първият ред под текущите активи в баланса. Първото число в отчета за паричните потоци, "консолидиран нетен доход", е същото като "приходи от продължаващи операции" в отчета за доходите.

Тъй като отчетът за паричните потоци отчита само ликвидните активи, той прави корекции на оперативния доход, за да достигне до оперативния доход, който се влива като пари и парични еквиваленти. Амортизацията се появява в баланса, за да даде реалистична картина на стойността на активите за целия живот. Оперативните парични потоци обаче се считат за номинална стойност, така че тези корекции са обърнати. Междувременно се приспадат активи, които не са в парична форма: материални запаси, например. Инвестициите, които се представят като активи в баланса, се приспадат, тъй като вероятно се плащат в брой. В отчета се вземат предвид и изплащането на дълга, дивидентите и валутните въздействия. (За свързаното четене, вижте "Паричен поток и ефектът от амортизацията")

Основното поведение е, че паричният поток на Walmart е отрицателен (намаление с 1, 38 милиарда долара) за това тримесечие, но това не е непременно лошо, стига да запазва достатъчно резерви за справяне с краткосрочните задължения и колебанията в своя бизнес. (За свързаното четене вижте "Възможно ли е да имате положителен паричен поток и отрицателен нетен доход?")

Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчика

Свързани условия

Паричен поток от оперативни дейности (CFO) Определение Паричен поток от оперативни дейности (CFO) показва сумата на паричните средства, която дружеството генерира от текущите си, редовни бизнес дейности. повече Дешифриране на съотношението на киселинно-тестовото съотношение Съотношението на киселинния тест е силен показател за това дали дадено предприятие разполага с достатъчно краткосрочни активи, за да покрие непосредствените си задължения. повече Какъв ни свободен паричен поток към фирмата ни казва Безплатен паричен поток към фирмата (FCFF) представлява сумата на паричния поток от операции, достъпни за разпределение след плащането на определени разходи. повече Какво съобщава дългът / EBITDA съотношението дълг / EBITDA е съотношение, измерващо размера на генерирания доход за изплащане на дълг преди приспадане на лихви, данъци, амортизация и амортизация. още Анализ на финансовите отчети Анализът на финансовите отчети е процесът на анализ на финансовите отчети на компанията за целите на вземане на решения. още Дефиниция на бизнес дейности Бизнес дейности са всяка дейност, с която бизнесът се занимава с основна цел да реализира печалба, включително операции, инвестиции и финансиране. повече партньорски връзки