Пазарът на бикове все още не е приключил, но върхът за 2018 г. е зад гърба ни, според широко следвания инвестиционен стратег Джим Полсен от Leuthold Group, според доклад в Barron's. Полсен прогнозира, че индексът S&P 500 (SPX) ще затвори годината на 2550, което е с 2.7% по-ниско от затварянето на 9 февруари и 11.2% под рекордно високите стойности, зададени на 26 януари. лихвите и по-високите лихвени проценти правят настоящите нива на оценки на акции неустойчиви.
В анализа на Полсен се предполага, че по отношение на цените на акциите отрицателното въздействие от по-високите лихви ще надвиши положителното въздействие от по-високия икономически растеж и корпоративните приходи. S&P 500 спечели 1, 5% в петък, но загуби 5, 2% за седмицата и е спаднал с 8, 8% от рекордното си затваряне на 26 януари. 10, 2% спадът на индекса между неговите крайни стойности на 26 януари и 8 февруари представляваше пета корекция по време на сегашния пазар на бикове, на Yardeni Research Inc.
Индексът на тревожност на Investopedia (IAI) показва, че инвеститорите са изключително загрижени за здравето на фондовата борса, дори когато тревожността им за икономиката и нивата на дълга остават ниски. Индексът е показател за настроението на инвеститорите въз основа на поведението на 27 милиона читатели на Инвестопедия по целия свят.
: Доналд Тръмп | Инвестопедия https://www.investopedia.com/trump/#ixzz56uImkidM
Следвайте ни: Инвестопедия във Facebook
Новият свят за акции
Както Полсен каза на Барон: „Имаме икономика, която расте с 3% реална и 5% номинална и сега имаме синхронизирано глобално възстановяване, което се случва с нивото на безработица на около 4%, което е пълна заетост“. Освен това той каза: „Този нов свят не е съвместим със съотношението цена и печалба на S&P 500 от 23 пъти просрочени или 19 пъти напред печалби, или 10-годишна доходност от касата, която е 2, 5% или по-ниска“. Полсен прогнозира, че ако доходността по 10-годишната банкнота на САЩ се премести на 3% или по-висока, „това би създало допълнителен хаос“ на фондовия пазар. Добивът е 2.857% към края на петък за CNBC. (За повече информация вижте също: 6 сили, които могат да изтласкат още по-ниско борсата .)
Федът държи фирмата
Изглежда, че Федералният резерв вероятно ще повиши лихвите поне три пъти тази година, според коментарите на Робърт Каплан, президент на Федералната резервна банка на Далас, както съобщава CNBC. По-голям натиск върху лихвените проценти ще дойде от планираното намаление на масивния баланс на Федералния резерв и отмяна на количественото облекчаване чрез продажба на облигации или оставяне на тяхната падеж без реинвестиране на приходите. Освен това Каплан посочи, че равнището на безработица в САЩ може да падне под 4%, нивото, което обикновено се приема за обозначаване на пълна заетост. Това трябва да стимулира повишената инфлация на заплатите. "2018 г. ще бъде силна година в Съединените щати", цитира CNBC, цитирайки Каплан, добавяйки, че очаква умерено забавяне през 2019 и 2020 година.
Данъчен скептик
Бившият секретар на министерството на финансите на САЩ Лорънс Самърс, в мнение от 10 декември, отпечатано от The Washington Post, заяви, че икономиката е на "високо ниво на захар" и че "двигателите на икономическата сила през тази година вероятно са преходни и че структурната основа на американската икономика отслабва. " Той също така настоя, че "намаляването на данъците е много погрешно предписание".
Лета се опасява, че намаляването на данъците "ще доведе до гладни и без това недостатъчни публични инвестиции в инфраструктура, човешки капитал и наука" и че това "вероятно ще означава по-нататъшно намаляване на програмите за безопасност и ще доведе до изоставане на повече хора". Допълнително притеснение от него по отношение на намаляването на данъците: „тъй като това ще означава и по-голям дефицит и капиталови разходи, вероятно ще изтласка толкова частни инвестиции, колкото стимулира“.
Той също така твърди, „трудно е да си представим, че с 4, 1% безработица икономиката може да продължи да създава нещо като 200 000 работни места на месец, като се има предвид, че нормалният растеж на работната сила е около 60 000 души“. Вследствие на искането си САЩ добавиха 160 000 нови работни места през декември и 200 000 през януари на CNBC.
Дълги корекции: не е необичайно
Най-дългият пазар на бикове от 1928 г. е продължил 4 494 календарни дни от 4 декември 1987 г. до 24 март 2000 г., през което време S&P 500 набира 582%, сочат данните на Yardeni. Сегашният биков пазар е вторият най-дълъг от тази ера. От началото си на 9 март 2009 г. до 9 февруари 2018 г. той е продължил 3 259 календарни дни и е нараснал с 287%.
Прогнозата на Полсен предполага по-дълга корекция на сегашния биков пазар, а не началото на мечешки пазар, което би изисквало спад с 20% или повече от максимума на 26 януари, според общоприетото определение. Всъщност продължителните корекции насред биковите пазари не са нещо необичайно. Yardeni наброява седем в ерата след 1928 г., продължила 194 дни или повече, като двете най-дълги са били 531 дни (1976–78) и 422 дни (1959–60). Има 339 дни от 26 януари до края на 2018 г. (За повече информация вижте също: Защо запасите няма да се сринат като 1987: Goldman Sachs .)
