Няма значение дали сте нов инвеститор или опитен човек, който е бил около блока няколко пъти. Като знаете какви фактори трябва да вземете предвид, когато създавате ново портфолио или ребалансирате този, който вече имате, е много важно. В края на краищата пазарните условия могат да застрашат потенциала за вашата възвръщаемост. Но какви показатели трябва да гледате, когато вземате тези най-важни решения?
Инвеститорите могат да използват много различни съотношения и показатели, за да вземат решения какво компании да добавят към своите портфейли. Сред тях е коефициентът на изплащане на дивидент (DPR), който разглежда изплатените дивиденти спрямо общия нетен доход на компанията. Прочетете, за да разберете повече за този показател, какво означава той и как може да се тълкува.
Ключови заведения
- Коефициентът на изплащане на дивидент е сравнение на общия размер на изплатените долари на акционерите спрямо нетния доход на дружеството. Това съотношение е важен аспект на фундаменталния анализ, който може да се изчисли, като се използват данни, лесно открити във финансовите отчети на компанията. изчислени на база на акция, като се разделят годишните дивиденти на обикновена акция на печалбата на акция.
Какво е коефициентът на изплащане на дивидент?
Коефициентът на изплащане на дивидент е сравнение на общите долари, изплатени на акционерите спрямо нетния доход на дружеството. Това е процентът на печалбата на една компания, използвана за възнаграждение на нейните инвеститори. Коефициентът на изплащане на дивидент е важен аспект на фундаменталния анализ, който може да се изчисли, като се използват данни, лесно открити във финансовите отчети на компанията. Това съотношение показва какъв процент от нетния доход една компания отделя за изплащане на парични дивиденти на акционерите.
Счита се и за нетния доход, който една компания не реинвестира в бизнеса, използва за изплащане на дълг или добавя към своите парични резерви. Като такъв коефициентът на изплащане е противоположен на коефициента на задържане, който показва каква сума на печалбата притежава компанията, за да реинвестира обратно в своите операции.
Изплащания на корпоративни дивиденти и коефициент на задържане
Как да изчислим коефициента на изплащане на дивидент
Коефициентът на изплащане на дивидент може да бъде изчислен на абсолютна основа чрез разделяне на общата годишна сума на изплащане на дивидент на нетен доход. Но по-често се изчислява на база акция. Ето формулата:
DPR = годишни дивиденти на обща акция ÷ печалба на акция
Коефициентът на изплащане може да бъде определен с помощта на общата цифра на собствения капитал, показана в баланса на дружеството. Разделете тази обща стойност на текущата цена на акциите на компанията, за да получите броя на непогасените акции. След това изчислете дивиденти на акция, като разделите сумата на изплащане на дивидент, показана в баланса, на броя на неизплатените акции.
Цифрата на печалбата на акция (EPS) може да се намери в долната част на отчета за доходите на компанията.
Тълкуване на съотношението на изплащане на дивидент
Коефициентът на изплащане на дивидент е ключов коефициент на рентабилност, който измерва възвръщаемостта на инвестициите. Чрез разкриване какъв процент от нетния доход една компания изплаща или запазва, той може да служи и като показател за оценка на бъдещите перспективи на компанията.
Коефициентът на изплащане на дивидент може да служи като показател за оценка на бъдещите перспективи на компанията.
Високият коефициент на изплащане на дивидент не винаги се оценява от активните инвеститори. Необичайно високият коефициент на изплащане на дивидент може да показва, че една компания се опитва да маскира лоша бизнес ситуация от инвеститорите, като предлага екстравагантни дивиденти, или че просто не планира агресивно да използва оборотни средства за разширяване.
Анализаторите предпочитат да виждат здравословен баланс между изплащането на дивиденти и неразпределената печалба. Те също така обичат да виждат последователни съотношения на изплащане на дивидент от година на година, които показват, че компанията не преминава през цикли на бум и буст. Фондовите търговци, за разлика от инвеститорите, които купуват и държат, са склонни да отхвърлят дивидентите за акции, тъй като не смятат да задържат инвестициите си достатъчно дълго, за да ги получат.
През последните години компаниите, возещи гребена на бизнес бума, плащат малко или никакви дивиденти на своите инвеститори. По време на бума на технологиите от края на 90-те години, той дори беше разглеждан като сигнал, че една компания отлежава в удобен, но не и ефектен растеж.
Съображения за ДНР
Един от факторите, които трябва да се вземат предвид, когато става въпрос за ДНР, е падежът на компанията. Новите компании могат да изплащат нисък DPR или изобщо никакъв. Това може да означава, че една компания е все още сравнително нова и се концентрира върху растежа - научноизследователска и развойна дейност (НИРД), нови продуктови линии или разширяване на нови пазари. Компания, която е по-утвърдена, може да разочарова инвеститорите, ако изобщо не изплати дивиденти, особено ако е изминала доста етапите на разширяване и растеж.
ДНР и устойчивост на дивидентите
Коефициентите на изплащане на дивидент могат също да помогнат да се определи каква компания може да поддържа дивидента си. Общият диапазон за здравословен DPR пада между 35% до 55%. Това означава, че компанията връща около половината от печалбата си на акционерите и реинвестира останалата половина, за да расте. Този вид коефициент на изплащане показва по-устойчив дивидент.
Компания, чийто DPR е над 100%, обикновено е неустойчива. Това означава, че връща повече пари на своите акционери, отколкото печели. Може да се наложи компанията да намали дивидента или още по-лошо да спре да го изплаща. Но този сценарий не е много вероятен, тъй като много компании смятат, че намаляването на дивидентите им може да доведе до спад на цените на акциите. Това може също да доведе инвеститорите да изгубят вяра в мениджърските екипи на компаниите, изплащащи дивиденти.
Долния ред
Коефициентът на изплащане на дивидент продължава да бъде ключов фактор при избора на акции, особено в дългосрочен план. Професионалните ръководители на портфейли обикновено препоръчват инвеститор да отдели част от портфейл за такива генериращи доходи акции. Препоръчителната част, посветена на такива акции, обикновено се увеличава с приближаването на инвеститора до пенсиониране.
