Какво е паричен поток след данъци? (CFAT)
Паричният поток след данъци (CFAT) е мярка за финансови резултати, която разглежда способността на компанията да генерира паричен поток чрез своите операции. Изчислява се чрез добавяне на обратно непарични такси като амортизация, амортизация, разходи за преструктуриране и обезценка към нетния доход.
CFAT = Нетни приходи + Амортизация + Амортизация + Други непарични такси
CFAT е известен още като паричен поток след данъчно облагане.
Разбиране на паричния поток след данъци (CFAT)
Паричният поток след данъци е важна мярка на паричния поток, който отчита влиянието на данъците върху печалбата. Тази мярка се използва за определяне на паричния поток на инвестиция или проект, предприет от корпорация. За изчисляване на паричния поток след облагане амортизацията трябва да се добави обратно към нетния доход, тъй като амортизацията е непаричен разход, който представлява намаляващата икономическа стойност на актив, но не е действителен паричен поток. (Не забравяйте, че амортизацията се изважда като разход за изчисляване на печалбата. При изчисляване на CFAT тя се добавя обратно.)
Например, да приемем, че проект с оперативен доход от 2 милиона долара има стойност на амортизация от 180 000 долара. Компанията плаща данъчна ставка от 35%. Нетният доход, генериран от проекта, може да се изчисли като:
Печалба преди облагане с данък (EBT) = 2 милиона долара - 180 000 долара
EBT = 1, 820, 000 долара
Нетни доходи = 1820 000 долара - (35% х 1820 000 долара)
Чист доход = 1820 000 долара - 637 000 долара
Нетни приходи = 1, 183, 000 долара
CFAT = $ 1, 183, 000 + 180 000 $
CFAT = $ 1363, 000
Амортизацията е разход, който действа като данъчен щит. Тъй като това не е действителен паричен поток, той трябва да се добави обратно към дохода след данъчно облагане.
Настоящата стойност на паричния поток след данъци може да бъде изчислена, за да се реши дали инвестицията в бизнес е полезна или не. CFAT е важен за инвеститорите и анализаторите, защото измерва способността на корпорацията да изплаща парични дивиденти или разпределения. Колкото по-висока е CFAT, толкова по-добре позициониран е бизнесът да прави дистрибуции. Положителният CFAT обаче не означава непременно, че дадена компания е в здравословно финансово състояние, за да се възползва от своите парични разпределения.
CFAT също така измерва финансовото здраве и резултатите на компанията във времето и в сравнение с конкурентите в една и съща индустрия, тъй като различните отрасли имат различни нива на капиталова интензивност и, следователно, различни нива на амортизация. Докато паричният поток след данъци е отличен начин да се определи дали бизнесът генерира положителни парични потоци след включването на ефектите от данъка върху дохода, той не отчита паричните разходи за придобиване на дълготрайни активи.
