Лихвените проценти влияят на решенията, които вземате с пари. Някои от тях са очевидни - помислете колко повече пари бихте залепили в спестовната си сметка, ако тя плати 15% лихва, вместо 0, 5%. Колко по-малко пари бихте вложили в акции или вашите 401 (к), ако бихте могли да получите 15% в обикновена банкова сметка? От обратната страна можете да вземете нова кредитна карта на 3%, но вероятно няма да вземете назаем от 30%, освен ако не е абсолютно необходимо.
Има и по-малко очевидни въздействия. За предприемачите и банкерите лихвените проценти влияят върху изчисленията за бъдеща рентабилност. Например, лесно е да влезете на капиталовите пазари и да финансирате нов проект, когато лихвените проценти са с исторически ниски нива, но същият проект може да не е дългосрочен производител на пари, ако очакваните лихвени плащания се удвоят. Това от своя страна влияе върху това кои продукти и услуги се предлагат в икономиката, кои работни места стават достъпни и как се структурират инвестициите.
Лихвени проценти и координация
Интересът изпълнява няколко основни функции в пазарната икономика. Най-очевидната е координацията между спестители и кредитополучатели; спестителите получават лихва за отлагане на потреблението си до бъдеща дата, докато кредитополучателите трябва да плащат лихва, за да консумират повече в настоящето. Когато има сравнително повече спестявания, предлагането на кредитни средства се увеличава и цената му - лихвеният процент - трябва да спадне. Когато повече хора искат да вземат заеми, отколкото настоящите спестявания могат да удовлетворят, цената на новите пари се увеличава и лихвите трябва да се повишават.
Тъй като лихвените проценти влияят върху това колко нови пари за банков заем циркулират в икономиката, те оказват пряко влияние върху депозитния мултипликатор и, като допълнение, инфлацията. Ето защо класическото средство за защита на Фед при висока инфлация е повишаването на лихвите.
Няма единна или единична естествена лихва; лихвените разходи зависят от характеристиките на физическото търсене и предлагане за всеки пазар. Има няколко основни лихвени процента в икономиката, особено когато са повлияни от централна банка, като например Федералния резерв. Промените в тези лихвени проценти, като федералния лихвен процент или дисконтовия процент, могат да засегнат цялата форма на икономиката.
Лихвени проценти и геометрията на икономиката
Лихвените проценти изминават дълъг път в определянето на геометрията на икономиката, което означава реалното разпределение на труда и ресурсите. Има значение кои отрасли растат и кои отрасли се свиват и къде хората използват финансов и физически капитал. Лихвите ръководят голяма част от това движение.
Хората често говорят за икономиката по отношение на големи агрегати. Прочетете доклад на Бюрото по статистика на труда на САЩ (BLS) или Националното бюро за икономически изследвания (NBER) или включете говорещите глави на CNBC и ще чуете термини като „общите потребителски разходи“ или „нетното производство“ изход. " По-лесно е да рисувате широки теми с четка за макроикономика; дори повечето професионални икономисти са по подразбиране на този вид анализ.
Проблемът с фокусирането върху широкия и макроса е, че е вероятно да пропуснете важни разграничения. Големите числа никога не разказват цялата история. Например, според Бюрото за икономически анализ (BEA), общият ръст на БВП на Съединените щати през 2014 г. е бил 3, 66%, далеч под 6, 31%, публикуван през 2004 г. Това не означава непременно, че икономиката е била два пъти по-силна през 2004 г., обаче.
Лихви и жилищния балон
Икономиката през 2004 г. изобщо не беше много здрава; тя беше затруднена от пазар на жилища извън контрол. САЩ видяха рекордни стойности на продажбите на жилища и стойности на имоти за шест поредни години, започвайки през 2001 г., когато Федералният резерв понижи ставката на целевите федерални фондове от 5, 5% на 1, 75%. Без този драматичен спад на лихвите е много малко вероятно жилищният пазар да е избухнал по същия начин.
Ниските лихви правят заемането на ипотечни кредити твърде лесно. Освен това направи твърде дългосрочните, капиталоемки проекти, като например строителство на жилища, твърде лесни за предприемане. Строителите на жилища и купувачите на жилища се опияниха от евтини пари, което доведе до катастрофални изкривявания в икономическата дейност, които макро числата, като БВП, не можеха да наберат, докато Великата рецесия не беше в разгара си.
Помислете за икономическите стимули, създадени от ниските лихвени проценти, като заемане на повече, стартиране на дългосрочни проекти, спестяване на по-малко и инвестиране в по-рискови активи, за да се пребори инфлацията. Твърде много хора са били наети в строителството на жилища или финансиране през 2004 г., тъй като икономическото търсене на техните услуги се основаваше на фалшиви сигнали. С други думи, формата на икономиката беше грешна. Много от тези хора загубиха работата си между 2007 и 2009 г., когато реалността потъна и целият свят почувства въздействието на погрешна политика на лихвените проценти.
