Какво е проверка на канала?
Проверката на канала е метод за независим анализ на акции, при който се предоставя информация за компанията чрез изследване на каналите за дистрибуция на компанията. Клиентите на предметната компания се интервюират, за да видят дали техните покупки на продукта или услугата на предметната компания са се променили, увеличили или намалили.
Компаниите за канали за дистрибуция също са интервюирани по отношение на тяхната гледна точка за това доколко е конкурентоспособен продуктът на предметната компания в настоящата среда и как се сравнява тяхното ценообразуване. След това тази информация се използва за формулиране на прогноза за приходите от продажби на съответната компания за следващата година и за определяне на текущата оценка на компанията.
Ключови заведения
- Проверка на канала е, когато финансов анализатор или трета страна изследовател събира информация за компания, като провежда разговори с мениджъри на фирми, които използват или продават продуктите или услугите на предметната компания. Анализаторът може да разговаря и с доставчици, които доставят на компанията необходими материали да направят продуктите на компанията. Анализаторите извършват проверки на канали като част от тяхната надлежна проверка, за да събират информация, преди да направят препоръка относно дадена компания.
Как работи проверката на канала
Финансовите анализатори и изследователите на трети страни извършват проверки на канали като част от тяхната надлежна проверка за събиране на информация за компания. Анализатор, който иска да постави стойност на дадена компания, може да извърши проверка на канала, като провежда разговори с директни мениджъри на предприятия в сектор или индустрия, които използват продуктите или услугите на предметната компания. Те могат също да интервюират продавачи, които доставят на компанията материали, необходими за изработката на продуктите на компанията.
Предимството на проверката на канала е, че дава възможност на анализатора за допълнителна информация за цялостното здраве и перспективите на компанията. Много пъти, когато анализаторите на акции предоставят рейтинги на конкретни компании, компанията, която се анализира, предоставя информацията, която се използва за генериране на рейтингите. Тази информация може да бъде под формата на финансови отчети, презентации на мениджмънта или прессъобщения на компанията.
Когато прави проверка на канала обаче, аналитикът използва информация, която не се предоставя от компанията. Вместо това анализаторът независимо изследва финансовото състояние на компанията, като се свързва с нейните доставчици и дистрибутори за допълнителна информация, която може да хвърли светлина върху перспективите на компанията.
Специални съображения
Проверките на каналите са подложени на контрол, тъй като регулаторите поставят под въпрос дали тези изследвания трябва да се считат за вътрешна информация или за законно изследване. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) регулира незаконната търговия с вътрешна информация, когато някой използва непублична, съществена информация за акции, за да купува или продава акции от този състав.
В съобщение за пресата SEC заявява, че макар да е законно да се извършва анализ на запасите чрез договорености на експертни мрежи, не е законно да се търгува с всякакви материални, непублични данни, които анализаторът може да получи по време на извършване на анализа. Ако анализаторът се натъкне на такава информация, докато извършва проверка на канала, той има задължението да я пази поверителна.
Пример за проверка на канала
ABC Widgets, Inc. е обект на компанията за Берт, изследователски анализатор. Берт иска да провери клиентите и каналите за разпространение на ABC Widgets, за да получи оценка колко джаджи планират при поръчка от ABC Widgets. Bert прави това, за да прогнозира приходите на ABC Widgets за следващата година.
Берт се обажда на Джак, мениджър в най-големия клиент на ABC Widgets. Той пита Джак за плановете на неговата компания да продължи да прави бизнес с ABC Widgets. Той иска да получи мнението на Джак за това колко конкурентно е ABC Widgets е позиционирано сред доставчиците на джаджи. Берт прави проверка на канала.
Долния ред
Инвестиционните анализатори използват различни инструменти и методи за оценка на компаниите, за да правят препоръки за покупка, продажба или държане. Проверката на канала е само един от многото инструменти, които анализаторът може да използва като част от процеса на надлежна проверка. Вероятно анализаторът ще разгледа финансовите отчети, активите, пасивите и съотношението цена / печалба на компанията (P / E). Проверката на канала обаче е уникална с това, че дава възможност на анализатора да придобие представа директно от продавачите и партньорите на дистрибутора на компанията, които продават, използват или помагат за производството на продуктите на компанията.
