Затворени срещу отворени инвестиции: Общ преглед
Инвестициите от затворен и отворен тип имат общи общи характеристики. И двете са професионално управлявани фондове, които постигат диверсификация, като инвестират в колекция от акции или други финансови активи, а не в един акции. И двамата обединяват ресурсите на много инвеститори, за да могат да инвестират в по-широк и по-широк мащаб. Те също са известни като затворен и отворен фонд.
Но има и няколко разлики между тези два вида инвестиции. Основните разлики се състоят в това как са организирани и как инвеститорите ги купуват и продават. Възможно е също да има някои съществени разлики в инвестициите, които съставляват портфейлите на фондовете.
Ключови заведения
- Съществуват значителни разлики в структурата, ценообразуването и продажбите на затворени фондове и отворени фондове. Затворен фонд има фиксиран брой акции, предлагани от инвестиционна компания чрез първоначално публично предлагане. Отворените фондове (за които повечето от нас се сещат, когато мислим за взаимни фондове) се предлагат чрез фондова компания, която продава акции директно на инвеститори.
Инвестиции от затворен тип
Инвестицията от затворен тип се контролира от инвеститор или мениджър на фондове и се организира по същия начин като публично търгуваната компания. Този тип фонд предлага фиксиран брой акции чрез инвестиционна компания, като набира капитал чрез пускане на първоначално публично предлагане (IPO). След IPO акциите се котират на борса. Инвеститорите могат да закупят акции чрез посредническа фирма на вторичния пазар.
Затворените фондове могат да се търгуват по всяко време на деня, когато пазарът е отворен. Те не могат да придобият нов капитал, след като започнат да функционират, но могат да притежават ценни книжа в САЩ
Естеството на всеки тип фонд също влияе върху цената му. Инвестиционните акции от затворен тип отразяват пазарните стойности, а не нетната стойност на активите (NAV) на самия фонд. Това означава, че те могат да бъдат закупени или продадени на каквато и да е цена, по която фондът се търгува през деня. Търсенето е това, което движи цените на акциите. Тъй като пазарното търсене определя равнището на цените за затворените фондове, акциите обикновено се продават или с премия, или с отстъпка на NAV.
Затворените фондове са по-склонни от отворените фондове да включват алтернативни инвестиции в своите портфейли, като например фючърси, деривати или чуждестранна валута. Примерите за затворени фондове включват общински фондове за облигации. Тези средства се опитват да намалят риска до минимум и да инвестират в дългове на местно и държавно управление.
Има няколко възможни области, в които дистрибуцията идва от затворени фондове. Те могат да идват от дивиденти, реализирани капиталови печалби или лихви от активи с фиксиран доход, държани във фондовете. Дружеството на фонда прехвърля данъчната тежест върху акционерите, като им издава формуляр 1099-DIV с разбивка на разпределенията всяка година.
Отворени инвестиции
Отворените фондове се търгуват в моменти, диктувани от управителите на фондове през деня. Няма ограничение колко акции може да предложи открит фонд, което означава, че акциите са неограничени. Акции ще се издават, докато има апетит към фонда. Така че, когато инвеститорите купуват нови акции, дружеството на фонда създава нови, заместващи.
Цените за отворени фондове се определят веднъж на ден в техните НСА и отразяват резултатите на фонда. Тази стойност е активите на фонда, намалени с пасивите му. Това е единствената цена, на която акциите на фонда могат да бъдат закупени този ден.
Някои отворени фондове могат да наложат на инвеститорите такса или при закупуването на акции, или при продажбата им. Авансово натоварване е такса или комисионна, когато инвеститор първоначално закупи акции във фонда. Това е еднократно таксуване и не се извършва като оперативен разход. Бек-енд натоварването е такса, която се начислява на инвеститорите, когато продават акции във взаимни фондове. Размерът на таксата зависи от стойността на акциите, които се продават, обикновено се таксуват като процент. Други отворени фондове изобщо не налагат на инвеститорите такса. Те са известни като фондове без натоварване.
Инвестициите от отворен тип като взаимни фондове не плащат данъци самостоятелно, но също така прехвърлят данъчната тежест върху техните инвеститори. Това означава, че инвеститорите плащат данъци върху всякакви капиталови печалби или доходи, получени от тези фондове.
