Когнитивните спрямо емоционалните пристрастия за инвестиране: Общ преглед
Всички имат предубеждения. Ние правим преценки за хората, възможностите, правителствената политика и, разбира се, пазарите. Когато анализираме света си със собствените си пристрастия, ние поставяме наблюденията си през редица филтри, произведени от нашия опит, а не говорим само за проследяващи акции. Говорим за филтрите, през които поставяме решенията си, които понякога ги правят предубедени. Хората могат или не могат непременно да обосноват, че решенията им се вземат въз основа на предубежденията, които са разработили.
По принцип всички видове ежедневни дейности се ръководят предимно от поведенчески модели. Същите тези модели на поведение също могат да повлияят на инвестиционните действия.
За повечето хора е невъзможно да бъдат безпристрастни при вземането на решения за инвестиции. Въпреки това, инвеститорите могат да смекчат пристрастия, като ги разбират и идентифицират, след което създават правила за търговия и инвестиране, които ги смекчават при необходимост. Като цяло инвестиционните пристрастия попадат в две основни категории: когнитивни и емоционални. И двете пристрастия обикновено са резултат от предразсъдък за избора на едно нещо над другото.
Ключови заведения
- Определянето и разбирането на нерентабилни когнитивни и емоционални пристрастия може да помогне на търговеца да подобри общата си възвръщаемост. Когнитивните пристрастия обикновено включват вземане на решения въз основа на установени концепции, които могат или не могат да бъдат точни. Емоционалните пристрастия обикновено възникват спонтанно въз основа на личните чувства на даден човек се взема решение.
Какво е когнитивно пристрастие?
Когнитивните пристрастия обикновено включват вземане на решения въз основа на установени концепции, които могат или не могат да бъдат точни. Помислете за когнитивно пристрастие като правило, което може или не може да бъде фактическо.
Всички сме гледали филми, в които крадец носи полицейска униформа, за да премине през контролно-пропускателен пункт. Истинските полицаи приемат, че тъй като човекът носи униформа като тяхната, той трябва да е истински полицай. Това е пример за когнитивно пристрастие.
Какво общо има фалшивото ченге с вашите инвестиционни решения? Вие правите същите типове предположения, които могат или не е задължително да са верни. Ето няколко примера:
- Пристрастие за потвърждение: Забелязали ли сте, че влагате повече тежест в мненията на онези, които са съгласни с вас? Инвеститорите правят това също. Колко често анализирате доклади и по-късно проучени доклади, които подкрепят вашата теза, вместо да търсите информация, която може да пробие дупки във вашето мнение? Грешка на комарджиите: Да предположим, че S&P се е затворил за петте последователни сесии за търговия. Вие поставяте кратка търговия на SPDR S&P 500 (SPY), защото смятате, че шансовете са големи, че пазарът ще падне на шестия ден. Въпреки че може да се случи, на чисто статистическа основа, миналите събития не се свързват с бъдещи събития. Възможно е да има други причини, поради които шестият ден да произведе спад надолу, но фактът, че пазарът се увеличава пет последователни дни, е без значение. Status-Quo Bias: Хората са създания на навик. Съпротивата срещу промяната се прелива към инвестиционни портфейли чрез акта на многократно връщане към същите акции и ETFs, вместо да се изследват нови идеи. Въпреки че инвестирането във фирми, които разбирате, е стабилна инвестиционна стратегия, наличието на кратък списък с продукти, които могат да се използват, може да ограничи потенциала ви за печалба. Отклонение към риска: Бичният пазар е жив и здрав, но въпреки това много инвеститори са пропуснали ралито поради страха, че той ще обърне курса. Отклоненията срещу риска често карат инвеститорите да придават повече тежест на лошите новини, отколкото добрите. Този тип инвеститори обикновено имат наднормено тегло в безопасни, консервативни инвестиции и гледат на тези инвестиции по-активно, когато пазарите са скалисти. Това отклонение може потенциално да причини ефектите на риска да имат повече тежест, отколкото възможността за възнаграждение. Ефект на лента: Уорън Бъфет се превърна в един от най-успешните инвеститори в света, като се противопостави на ефекта на лентата. Известният му съвет да бъде алчен, когато другите са страшни и страшни, когато други са алчни, е осъждане на тази пристрастност. Връщайки се към пристрастия за потвърждение, инвеститорите се чувстват по-добре, когато инвестират заедно с тълпата. Но както доказа Бъфет, противоположният манталитет след изчерпателни изследвания може да се окаже по-изгоден.
Какво е емоционално пристрастие?
Емоционалните пристрастия обикновено възникват спонтанно въз основа на личните чувства на индивида в момента на вземане на решение. Те също могат да бъдат дълбоко вкоренени в личните преживявания, които също влияят върху вземането на решения.
Емоционалните пристрастия обикновено са вкоренени в психологията на инвеститорите и като цяло могат да бъдат по-трудни за преодоляване от когнитивните пристрастия. Емоционалните пристрастия не винаги са грешки. В някои случаи емоционалната пристрастност на инвеститора може да им помогне да вземат по-защитно и подходящо решение за себе си.
Ето няколко примера:
- Пристрастия към загуба на отслабване: Имате ли запас в портфолиото си, който намалява толкова много, че не можете да изтриете мисълта за продажба? В действителност, ако сте продали запаса, парите, които са останали, биха могли да бъдат реинвестирани в акции с по-високо качество. Но тъй като не искате да признаете, че загубата е преминала от компютърен екран до истински пари, държите с надеждата, че един ден ще го върнете обратно. Пристрастие към свръх увереност : „Имам предимство, което вие (и другите) не го правите.“ Човек с пристрастие към свръх увереност вярва, че умението му като инвеститор е по-добро от уменията на другите. Вземете например човека, който работи във фармацевтичната индустрия. Той / тя може да вярва, че има възможност да търгува в този сектор на по-високо ниво от другите търговци. Пазарът направи глупаци от най-уважаваните търговци. Може да направи същото и на вас. Пристрастие към дарения: Подобно на пристрастията към отклонение от загуба, това е идеята, че това, което притежаваме, е по-ценно от това, което нямаме. Спомняте ли си, че губите запаси? Други в неговия сектор могат да покажат повече признаци на здраве, но инвеститорът няма да продава, тъй като все още вярва, че както преди, това е най-доброто в неговия сектор.
Ключови разлики
Като цяло предубеждението обикновено е резултат от предразсъдъци при избора на едно нещо над друго. Биасите могат да бъдат повлияни от опит, преценка, социални норми, предположения, академичност и др. Когнитивните пристрастия обикновено включват вземане на решения въз основа на установени концепции, които могат или не могат да бъдат точни. Емоционалните пристрастия обикновено възникват спонтанно въз основа на личните чувства на индивида в момента на вземане на решение. Емоционалните пристрастия обикновено не се основават на експанзивни концептуални разсъждения. Както когнитивните, така и емоционалните пристрастия могат или не могат да се окажат успешни, когато влияят на решение.
Минимизиране на неизгодни Biases
При инвестирането предприемането на стъпки за минимизиране на неизгодни пристрастия може да бъде изключително полезно за печелене на повече пари.
Няколко примера включват:
- Използване на електронна таблица за изчисляване на риска / възнаграждението на всяка търговия или инвестиция. Това може да помогне за определяне на праг и никога да не се отклонява от правилото. Когато поставите търговия, задайте по-висока цел. След като достигне целта, продайте позицията.
Един от основните начини за минимизиране на неизгодни пристрастия е да се определят обективни правила за търговия и да се придържат към тях. Правилата за търговия, които смекчават нерентабилните пристрастия, могат да помогнат за преодоляване на емоциите и увеличаване на възвръщаемостта.
