Какво е ценови риск?
Ценовият риск е риск от спад в стойността на ценна книга или инвестиционен портфейл, изключващ спад на пазара, поради множество фактори. Инвеститорите могат да използват редица инструменти и техники за хеджиране на ценовия риск, вариращи от сравнително консервативни решения (напр. Закупуване на опции за пускане) до по-агресивни стратегии (например къси продажби).
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Ценовият риск е рискът стойността на ценна книга или инвестиция да намалее. Факторите, които влияят върху ценовия риск, включват нестабилност на печалбите, лошо управление на бизнеса и промени в цените. Диверсификацията е най-често срещаният и ефективен инструмент за смекчаване на ценовия риск. Финансови инструменти, такива като опции и къси продажби, може да се използва и за хеджиране на ценови риск.
Разбиране на ценови риск
Ценовият риск зависи от редица фактори, включително променливостта на печалбата, лошото управление, риска в индустрията и промените в цените. Лош бизнес модел, който не е устойчив, погрешно представяне на финансови отчети, присъщи рискове в цикъла на индустрията или риск от репутация поради ниското доверие в управлението на бизнеса, са всички области, които ще повлияят върху стойността на ценната книга. Малките стартиращи компании обикновено имат по-висок ценови риск от по-големите утвърдени компании. Това се дължи главно, защото в по-голяма компания управлението, пазарната капитализация, финансовото състояние и географското местоположение на операциите обикновено са по-силни и по-добре оборудвани от по-малките компании.
Някои стокови отрасли, като пазарите за петрол, злато и сребро, също имат по-висока волатилност и по-висок ценови риск. Суровините на тези индустрии са податливи на колебания на цените поради различни глобални фактори, като политика и война. Стоките също виждат много ценови риск, тъй като търгуват на фючърсния пазар, който предлага високо ниво на ливъридж.
Диверсификация с цел минимизиране на ценовия риск
За разлика от други видове риск, ценовият риск може да бъде намален. Най-разпространената техника за смекчаване е диверсификация. Например, инвеститор притежава акции в две конкурентни вериги ресторанти. Цената на акциите на една верига се понижава поради огнище на болести, пренасяни с храна. В резултат на това конкурентът реализира скок в бизнеса и неговата цена на акциите. Спадът на пазарната цена на едната акция се компенсира с нарастването на цената на акциите на другата. За допълнително намаляване на риска инвеститорът може да закупи акции от различни компании в различни отрасли или в различни географски места.
Фючърси и опции за хеджиране на ценови риск
Ценовият риск може да бъде хеджиран чрез покупката на финансови деривати, наречени фючърси и опции. Фючърсен договор задължава страната да извърши транзакция на предварително определена цена и дата. Купувачът на договор трябва да купи, а продавачът трябва да продаде базовия актив на определената цена, независимо от всички други фактори. Опция предлага на купувача възможността да закупи или продаде ценната книга в зависимост от договора, въпреки че не се изисква.
И производителите, и потребителите могат да използват тези инструменти за хеджиране на ценови риск. Производителят е загрижен за това, че цената се движи по-ниско, а потребителят е загрижен за цената, която се повишава. Инвеститорът, в зависимост от позицията, която заемат в дадена инвестиция, ще се занимава с цената, която се движи в обратна посока на тази позиция и следователно може да използва бъдеще или опция за хеджиране на другата страна на търговията.
Пример за вариант
Опцията пут дава на притежателя правото, но не и задължението, да продаде стока или акция за конкретна цена в бъдеще, независимо от текущия пазарен курс. Например, може да се закупи опция за пускане, за да се продаде конкретна ценна книга за 50 долара за шест месеца. След шест месеца, ако ценовият риск е реализиран и цената на акциите е 30 долара, опцията за пускане може да бъде упражнена (продажба на ценната книга на по-високата цена), като по този начин смекчи ценовия риск.
Кратко продажба до хеджиране на ценови риск
Ценовият риск може да се капитализира чрез използване на къси продажби. Късата продажба включва продажбата на акции, в които продавачът не притежава запасите. Продавачът, очаквайки намаление на цената на акциите поради ценови риск, планира да заеме, продаде, купи и върне акции. Например, следвайки убеждението за предстоящия спад на конкретна акция, инвеститор заема 100 акции и се съгласява да ги продаде за 50 долара на акция. Инвеститорът разполага с 5000 долара и 30 дни, за да върне заетите от него запаси. След 30 дни, ако цената на акцията спадне до 30 долара на акция, инвеститорът е в състояние да закупи 100 акции за 30 долара, да върне акциите от мястото, където са взети назаем и да задържи печалбата от 2000 долара поради влиянието на ценовия риск.
