Какво е колективен инвестиционен фонд?
Колективен инвестиционен фонд (CIF), известен също като колективен инвестиционен тръст (CIT), е група от обединени сметки, притежавани от банка или тръстова компания. Финансовата институция групира активи от физически лица и организации, за да разработи един по-голям, диверсифициран портфейл. Има два типа колективни инвестиционни фондове:
- А1 фондове, групирани активи, внесени за инвестиции или реинвестицииA2 фондове, групирани активи, внесени за пенсиониране, споделяне на печалби, бонус на акции или други образувания, освободени от федерален данък върху доходите
CIF обикновено са достъпни за физическото лице само чрез спонсорирани от работодателя пенсионни планове, пенсионни планове и застрахователни компании. Други имена за тях включват общи доверителни фондове, общи фондове, колективни тръстове и смесени тръстове.
Как работи Колективен инвестиционен фонд
CIF са фондове, които не са регулирани от Комисията за ценни книжа (SEC) или Инвестиционния закон от 1940 г., но вместо това функционират под контролния орган на Службата за контрол на валутата (OCC). Въпреки че CIF са обединени фондове точно както взаимните фондове, CIF са нерегистрирани инвестиционни средства, по-близки до хедж фондовете.
Основната цел на колективния инвестиционен фонд е, чрез използване на икономии от мащаба, да намали разходите с комбинация от средства за разпределяне на печалбата и пенсии. Събраните средства са групирани в главна доверителна сметка - юридически погледнато, CIF са създадени като тръстове - които се контролират от банката или доверителната компания, която действа като попечител или изпълнител. Въпреки това много финансови институции използват инвестиционни дружества или дружества за взаимни фондове като подконсултанти за управление на портфейлите.
Например, Invesco Trust Company управлява Inveco Global Opportunities Trust и Invesco балансиран риск риск. Fidelity, Franklin Templeton и T. Rowe Price също управляват CIF.
CIF Инвестиции
Банката, действаща като довереник, има законно право на активите във фонда. Участниците във фонда обаче притежават всякакви ползи от активите на фонда. Те всъщност са полезните собственици на активите. Участниците не притежават конкретен актив, притежаван в CIF, но имат интерес към съвкупните активи на фонда. CIT може да инвестира във всякакъв вид активи, включително акции, облигационни стоки, деривати и дори взаимни фондове.
CIF са специално разработени от банка за подобряване на нейното ефективно управление на инвестициите чрез събиране на активите от различни сметки в един фонд, който е насочен с избрана инвестиционна стратегия и цел. Чрез комбиниране на различни доверителни активи в една сметка, обикновено банката е в състояние да намали значително своите оперативни и административни разходи. Определената структура на инвестиционната стратегия е предназначена да увеличи максимално инвестиционните резултати.
Според проучване на изследователска фирма, базирана в Сингапур от Cerulli Associates, към 2016 г. в CIF са инвестирани приблизително 2, 8 трилиона долара, а тази цифра се оценява на 3 трилиона долара в края на 2018 година.
Ключови заведения
- Колективен инвестиционен фонд (CIF) е освободен от данъци обединен инвестиционен фонд, който се предлага главно в спонсорирани от работодателя пенсионни планове. Докато те са сходни по структура с взаимните фондове, CIF са нерегламентирани от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). не са застраховани от Федералната корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC). CIF имат нарастващо присъствие в планове от 401 (k), което се дължи в голяма степен на по-ниските разходи за управление и експлоатация.
История на колективните инвестиционни тръстове
Първият колективен инвестиционен фонд е създаден през 1927 г. Жертва на лоши срокове, когато фондовата борса се срива две години по-късно, възприеманият принос на тези обединени средства към произтичащите финансови затруднения доведе до сериозни ограничения за тях. Банките бяха ограничени да предлагат само CIF на доверени клиенти и чрез планове за доходи на служители.
Ситуацията започва да се променя през 21 век. CIF започнаха да се изброяват в електронните платформи за взаимно търгуване, което увеличи тяхната видимост и честота на сделките. Законът за пенсионна защита от 2006 г. беше тласък за CIF, тъй като на практика ги направи по подразбиране за планове с дефинирани вноски. Накрая средствата за целева дата (TDFs) станаха популярни и структурата на CIF е особено подходяща за този вид дългосрочни средства.
Как CIF се различават от взаимните фондове
Въпреки че и двете предлагат разнообразни възможности за инвестиране и се състоят от кошница с активи. CIF се различават от взаимните фондове по няколко смислени начина.
Професионалисти
-
Диверсифицирано портфолио
-
По-ниски разходи за управление и дистрибуция
-
Придържа се към банков доверителен стандарт
-
Доходи, освободени от данъци
Против
-
Предлага се само чрез пенсионни планове на работодателите
-
Изпълнението е трудно за проследяване
-
По-малко прозрачни операции
-
По-малко възможности за инвестиция
- Може би най-важното е, че CIF има тенденция да има по-ниски оперативни разходи от взаимните фондове, тъй като те не трябва да отговарят на изискванията за отчитане на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) - като предоставят проспекти или инсталират независими съвети на директорите, например. CIF също се предлагат от банки и доверителни компании за пенсионни планове и не са достъпни за широката публика, за разлика от взаимните фондове, които инвеститорите могат да закупят директно или чрез финансов посредник, като например брокер. Надзорът над CIF обикновено се осъществява от мениджъри, наети от попечителя, като има предвид, че взаимните фондове се ръководят или от мениджър на взаимни фондове, или от група мениджъри, одобрени от съвет на директорите. CIF-ите не могат да бъдат прехвърляни в IRA или други акаунти.
Пример в реалния свят
Днес CIF често се появяват в планове 401 (k) като опция за стабилна стойност. Според доклад на "TheStreet.com", доклад на института за инвестиционни дружества установява, че техният дял от 401 (k) активи на плана се е увеличил от 6% през 2000 г. до приблизително 19% през 2016 г. Информация от институционалната инвестиционна консултантска фирма Callan, съдържаща се в Проучването за дефинираните тенденции за принос за 2018 г. установи, че наличието на CIF се е увеличило от 43, 8% през 2011 г. на 65% през 2017 г.
