Повечето основни статии за инвестиране съветват да има диверсифициран инвестиционен портфейл. Диверсифициращите инвестиции се рекламират като намаляване както на риска, така и на променливостта. Въпреки че диверсифицираното портфолио може наистина да намали общото ви ниво на риск, това може също да намали потенциалното ви ниво на възнаграждение за капиталови печалби. Колкото по-широко диверсифициран е инвестиционният портфейл, толкова по-голяма е вероятността той в най-добрия случай отразява представянето на цялостния пазар. Тъй като много инвеститори се стремят към по-добра от пазарната средна възвръщаемост на инвестициите, те могат да пожелаят да преразгледат въпроса за диверсификацията спрямо концентрацията в своя избор на портфейл.
Начини за разнообразяване на портфолиото
Има редица начини за постигане на някакво ниво на диверсификация. Единият е просто диверсификация на фирмата, която притежава акции в повече от една компания. Портфолиото също може да бъде разнообразно отраслово. Притежаването на акции както в банкова компания, така и в застрахователна компания е по-диверсифицирано, отколкото просто да притежавате две банкови акции. Допълнителна диверсификация може да бъде постигната чрез инвестиране в повече от един пазарен сектор. Друго средство за диверсификация е притежаването на акции на компании с различни нива на пазарна капитализация, от малки до големи с капацитет. Диверсификация на портфейла може да се постигне и чрез инвестиране в световен мащаб, а не само в местни акции. Инвестирането в различни класове активи, като акции, облигации и фючърси, също създава диверсификация. И накрая, инвестиционният избор, базиран на различни стратегии за търговия, като инвестиране в растеж и инвестиране на стойност, също осигурява диверсификация.
Истинският въпрос за инвеститорите е до каква степен те трябва да диверсифицират своите инвестиционни портфейли и отговорът е, че всеки отделен инвеститор трябва до голяма степен да се ръководи от личните си инвестиционни цели, ниво на толерантност към риска и избор на инвестиционни стратегии. Инвеститорите трябва да вземат предвид относителните предимства и недостатъци на диверсификацията в рамките на тази персонализирана инвестиционна рамка.
Предимства на разнообразно портфолио
Диверсификацията намалява общото ниво на нестабилност и потенциален риск на инвеститора. Когато инвестициите в един отрасъл, пазарен сектор или клас активи се представят лошо, други инвестиции в портфейла с отрицателна връзка с лошо представящите се инвестиции трябва да се представят сравнително по-добре и поне частично да компенсират загубите и да намалят общата нестабилност на портфейла. Диверсификацията може също да отвори допълнителни възможности за печалба. Например инвеститор, който реши да диверсифицира портфейла си с инвестиции в чуждестранни акции, може да открие, че е инвестирал в акциите на държави, които преживяват икономически бум, и тези акции произвеждат големи печалби в момент, когато представянето на вътрешни акции е посредствено до лошо.
Недостатъци на увеличаващата се диверсификация
Недостатъците на диверсификацията са по-малко рекламирани и следователно по-малко известни, но фактът е, че диверсификацията може да има и неблагоприятно въздействие върху инвестиционния портфейл. Свръх диверсификацията на инвестиционния портфейл има тенденция да намалява потенциалните печалби и да дава само в най-добрия случай средни резултати. Ако вашият инвестиционен портфейл съдържа пет акции, които се представят отлично, но 45 други, които не се справят добре, тези акции могат значително да намалят печалбите, реализирани от най-добрите ви селекции.
Друг проблем при стремежа към широко разнообразие е, че може да изисква допълнителни транзакционни разходи, за да се балансира портфейлът ви, за да се поддържа това ниво на диверсификация. Широко диверсифицираното портфолио с много различни участия като цяло е по-трудно да се наблюдава и коригира, тъй като инвеститорът трябва да остане на върха на толкова много различни инвестиции. Диверсификацията може дори да увеличи риска, ако диверсификацията накара инвеститора да инвестира в компании или класове активи, за които той не знае много или нищо, но е добавен в портфейл единствено с цел постигане на диверсификация.
Предимства на концентрираните портфейли
Едно от предимствата на по-концентрирания портфейл е, че макар и да увеличава риска, той също така увеличава потенциалната награда. Инвестиционните портфейли, които получават най-висока доходност за инвеститорите, обикновено не са широко диверсифицирани портфейли, а тези с инвестиции, концентрирани в няколко индустрии, пазарни сектори или класове активи, които значително превъзхождат общия пазар. По-концентрираното портфолио също така дава възможност на инвеститорите да се съсредоточат върху управляемия брой качествени инвестиции.
Долния ред
Най-добрият път за инвеститор може да бъде да се стреми само към скромно разнообразие, като същевременно поставя основния си фокус не върху диверсификацията, а върху избора на висококачествени инвестиции, избрани в съответствие с предпочитаната от него инвестиционна стратегия за инвестиране в растеж, инвестиране на доходи или стойност инвестиране; личното му ниво на търпимост към риск; и общите му инвестиционни цели. Макар че някои нива на диверсификация трябва да бъдат отчитане при изграждането на инвестиционен портфейл, това не трябва да бъде основен проблем. Основният фокус на инвестиционното портфолио трябва винаги да е върху съставянето на портфолио, създадено така, че да отговаря най-добре на личните инвестиционни цели и финансовите нужди на отделния инвеститор.
