По-голямата част от инвеститорите поставят само дългови сделки с акции в индекси и взаимни фондове в рамките на пенсионните сметки. За съжаление, това мнозинство се отказва от основно предимство на активните търговски и неактуални финансови инструменти - възможността за хеджиране. Въпреки че хеджирането може да звучи като сложна стратегия, индексът LEAPS може да направи процеса много лесен за обикновения инвеститор да смекчи портфейлния риск.
Мотивации за хеджиране на портфолио
Тъй като повечето инвеститори спестяват за пенсиониране, те често се абонират за манталитета „купувай и задръжи“, използвайки комбинация от индекс и взаимни фондове. За съжаление, тази методология означава винаги да се инвестира изцяло в пазар, който може да премине в посока надолу в неподходящи моменти. За щастие, индекс LEAPS може да се използва, за да се ограничи потенциалния спад, като същевременно се запази цялата посока.
Защо да използвате индекс LEAPS за хеджиране срещу потенциален спад? Да предположим, че наскоро S&P 500 се оттегли от ниското си ниво със силно рали, основано на основите, но подозирате, че всякакви нови решения за лихвени проценти биха могли да изложат на риск пазара. Въпреки че вярвате, че S&P 500 ще се повиши в дългосрочен план, вие се притеснявате от краткосрочно увеличение на процента, така че можете да решите да използвате индекс LEAPS, за да ограничите риска.
Но защо не просто да купите и продадете взаимните фондове вместо това? От една страна, някои "зареждат" взаимни фондове начисляват големи такси за такива транзакции, докато транзакционните разходи от брокерите също могат бързо да се сумират. Също така инвеститорите, които се надяват да продадат взаимен фонд, когато неблагоприятно събитие се случи бързо, също ще установят, че стойността на техните участия се изчислява в края на деня, така че те така или иначе ще понесат загубата.
Хеджиране на вашето портфолио с LEAPS
Най-разпространената стратегия за хеджиране на индекс LEAPS включва закупуване на един индекс LEAPS защитен пут, който съответства на всеки индекс или дял на взаимен фонд в портфейл. Въпреки че това може да изглежда доста просто, има три ключови стъпки, които трябва да вземете предвид при изпълнение на стратегията.
Стъпка 1: Формулирайте Outlook
Първата стъпка към хеджирането на портфейл е да се формулират основни перспективи на пазара и в частност вашите участия - бичи или мечешки. Ако сте предпазлив бик, тогава хеджирането с тази стратегия може да е добро решение. Но ако сте мечка, може би е по-добра идея просто да продадете средствата и да реинвестирате в нещо друго. Не забравяйте, че хеджирането е предназначено да намали риска, а не да покрие лошите инвестиции.
Стъпка 2: Определете правилния индекс
Втората стъпка е да намерите индекс, който корелира с вашите средства. За щастие, повечето опции за индекси и взаимни фондове, включени в пенсионните планове, са сравнително прости, с имена като широк индекс, малък капитал, голям капитал, въз основа на стойността и т.н. Тези средства могат да бъдат хеджирани чрез закупуване на предпазни средства, като се използват общи ETFs като SPY за S&P 500 или VB за акции с малки капачки.
Въпреки това, има някои средства, които могат да бъдат по-сложни и може да се наложи да прочетете проспект или два, за да определите притежанията им. Например, ако откриете, че технологичен фонд е тежък, може би QQQQ би направил добър хеджиране, докато стоково-тежкият фонд може да е по-добър с стоковия ETF. Отново, ключът е намирането на сравними индекси, които корелират с вашите съществуващи фондове.
Стъпка 3: Изчислете и обосновете разходите
Третата стъпка в създаването на ефективен хеджиране с помощта на индекс LEAPS е изчисляването на колко защитни добавки трябва да закупите, за да създадете хеджиране, което може да се извърши в два прости стъпки:
- Разделете стойността на вашите ценни книжа в долара на цената на акция от индекса. Обадете го на най-близката 100 и разделете на 100.
След като разполагате с необходимия брой опционни договори, можете да разгледате таблицата с опции, за да намерите стойностите на парите в различни дати на изтичане. След това можете да направите няколко ключови изчисления:
- Разход на хеджиране = Брой договори x (Опционална цена x 100) Защита на обратната страна = Защита на хеджиране / Стойност на долара на стопанствата
И накрая, можете да определите дали цената на хеджирането си струва защитата от намаление, която предлага в различни ценови точки и времеви рамки, като използвате тези точки от данни.
Пример: Хеджиране на портфолио за пенсиониране
Да предположим, че имате портфолио, което се състои от 250 000 долара, инвестирани в индексен фонд, проследяващ S&P 500 чрез спонсориран от компанията пенсионен план. Въпреки че вярвате, че пазарът е в режим на възстановяване, сте изнервени от последните икономически развития и искате да защитите инвестицията си от всякакви неочаквани събития, които могат да настъпят през следващата година.
След като проучите сравними средства, откривате SPDR S&P 500 ETF и решавате да закупите защитни добавки за този индекс. Като разделяте позицията си в размер на 250 000 долара на текущата цена от 125 щатски долара, изчислявате размера на хеджирането - 2000 акции в този пример. Тъй като всяка опция представлява 100 акции, трябва да закупим 20 защитни поставяния.
Ако 12-месечния индекс 125 LEAPS индекса на SPY се търгува за 10 долара всеки, хеджирането ни ще струва приблизително 20 000 долара. Купувайки този хедж, вие ограничавате всеки потенциален недостатък в портфолиото си до около 8% - цената на опцията - за следващите 12 месеца, като оставяте неограничено пространство за потенциал нагоре, ако S&P 500 продължи да се увеличава.
Адаптиране на позиции към промените на пазара
След като сте закупили хеджиране за своето портфолио, важно е да го следите, за да се адаптира редовно към всякакви промени на пазара. Например, ако основният фонд се движи с 20% нагоре, оригиналният хедж, който защитава вашия недостатък от спад на цената под 125 долара, може да не е вече толкова полезен. В тези случаи може да има смисъл да излезете от хеджирането, да продадете фонда, да разгърнете LEAPS индекса или да направите някаква комбинация от тях.
Има три основни сценария, които трябва да се вземат предвид:
- Фондът се увеличава - Ако основният фонд се движи по-високо, вероятно ще трябва да разгърнете индекса на LEAPS до по-висока цена на стачка, която предлага повече защита. Фондът намалява - Ако основният фонд намалее, може да искате да продадете индекса LEAPS, който да компенсира загубите ви, а след това или да продадете фонда, или да започнете нов хеджиране. Фондът остава същият - ако основният фонд остане същият, може да се наложи все още да разгърнете хеджиране до по-късна дата на изтичане, ако е настъпило някакво разпадане.
В крайна сметка тези корекции до голяма степен ще зависят от бъдещите ви перспективи и цели, споменати в първата стъпка на процеса по-горе и ще включват същите изчисления, споменати по-горе.
Долния ред
Използването на споменатия по-горе прост процес в три стъпки и наблюдение на позицията във времето може да помогне на инвеститорите да ограничат своя недостатък, като същевременно оставят неограничен потенциал нагоре непокътнат, за да постигнат своите инвестиционни цели.
