Съдържание
- Какво е CDX?
- Разбиране на CDX?
- Защо да инвестирате в CDX индекс?
Какво представлява индексът за обмен на кредити по подразбиране (CDX)?
Индексът за суап за кредитно неизпълнение (CDX) - най-вече Dow Jones CDX - е финансов инструмент, съставен от кредитни ценни книжа, които са емитирани от северноамерикански компании или компании с нововъзникващи пазари.
Индексът за суап за кредитно неизпълнение (CDX) сам по себе си е търгуема ценна книга - производно на кредитния пазар. Но индексът CDX също функционира като обвивка или контейнер, тъй като е съставен от колекция от други деривати на кредити - суапове за кредитно неизпълнение (CDS). Понастоящем CDX съдържа 125 емитенти и е разделен на различни видове кредити: инвестиционен клас, висока доходност, висока волатилност, кросоувър и нововъзникващи пазари. На всеки шест месеца основните ценни книжа на CDX се преглеждат и, ако е подходящо, се заменят с нови ценни книжа. Това помага да се гарантира, че индексът остава текущ и не е претрупан с инвестиции, които вече не съществуват или които са много неликвидни.
Разбиране на индекса за размяна на кредитни кредити по подразбиране (CDX)
Индексът за суап за кредитно неизпълнение (CDX) проследява и измерва общата възвръщаемост за различните сегменти на пазара на облигации, цитирани по-горе, така че общата възвръщаемост да може да се съпостави с фондовете, които инвестират в подобни продукти. Инвеститорите могат да използват проследяването на индекса CDX, за да наблюдават собствените си портфейли спрямо този показател и съответно да коригират своите участия. CDX помага за хеджиране на риска, като защитава облигационните инвеститори срещу неизпълнение, а търговците използват CDX индекси, за да спекулират с потенциалните промени в кредитното качество на емитентите.
Защо да инвестирате в CDX индекс?
Индексът на CDX е напълно стандартизиран и търгуван на борса, за разлика от единичните CDS, които търгуват на гише. Като такъв, индексът CDX има високо ниво на ликвидност и прозрачност. CDX индексите също могат да търгуват при по-малки спредове от CDS. По този начин инвеститорите могат да хеджират портфолио от суапове или облигации по подразбиране с CDX по-евтино, отколкото ако купуват много единични CDS, за да постигнат подобен ефект. И накрая, CDX е добре управляван инструмент, който се подлага на интензивен контрол в индустрията два пъти годишно. Наличието на инструменти като CDX индекси улеснява както институционалните, така и отделните инвеститори да търгуват със сложни инвестиционни продукти, които иначе може да не искат да притежават отделно.
Индексът CDX се появи през 2001 г., сложно време на финансовите пазари - може би да помогне за инвестирането в сложни, високорискови (потенциално високодоходни) финансови продукти малко по-малко сложни и малко по-безопасни.
