Какво е подобряване на кредита?
Повишаването на кредита е стратегия за подобряване на профила на кредитния риск на бизнеса, обикновено за получаване на по-добри условия за погасяване на дълга.
Във финансовата индустрия подобрението на кредитите може да се използва за намаляване на рисковете за инвеститорите на определени структурирани финансови продукти.
Разбиране на кредитното повишаване
Бизнес, който се занимава с подобряване на кредита, осигурява уверение на кредитора, че ще изпълни задължението си. Това може да се постигне по различни начини:
- Чрез предоставяне на допълнително обезпечение, като получавате застрахователна гаранция за плащане, като уредите гаранция от трета страна
Компанията може също така да увеличи паричните си резерви или да предприеме други вътрешни мерки, за да демонстрира способността си да изплаща задълженията си. Повишаването на кредита намалява кредитния риск / риск от неизпълнение на дълга на компанията и по този начин може да го направи допустим за по-нисък лихвен процент.
Повишаване на кредита на емисия облигации
Компания, която набира пари чрез издаване на облигация, може да използва кредитно подобрение, за да намали лихвения процент, който трябва да плаща на инвеститорите. Ако компанията може да получи гаранция от банка за осигуряване на част от погасяването, рейтингът по емисия облигации може да се подобри от BBB до AA. Банковата гаранция повиши сигурността на главницата и интереса на емитирането на облигации. Сега емитентът може да спести пари, като предложи малко по-малък лихвен процент по своите облигации.
Повишаване на кредита за структурирани продукти
Структурираните продукти получават стойността си от основните активи като ипотечни кредити или вземания по кредитни карти. Някои от тези активи са по-рискови от други. За такива инвестиционни продукти подобряването на кредита служи като възглавничка, която поглъща потенциалните загуби от неизпълнение на основните заеми.
Ключови заведения
- В бизнеса подобряването на кредита се използва, за да направи бизнеса по-кредитоспособен и да намали цената на заемите. Във финансовите услуги подобрението на кредита се използва за защита на инвеститора от някои от потенциалните рискове от инвестицията. И в двата случая застраховката срещу риск може да бъде форма на увеличаване на кредита.
Специални съображения
Повишаването на кредита е ключова част от транзакцията в структурираните финанси. По-долу са изброени няколко от различните видове кредитни подобрения, които се използват.
Подчинение или опъване
Секюритизираните финансови продукти като обезпечени с активи ценни книжа (ABS) се издават на класове или траншове на ценни книжа, всеки със собствен кредитен рейтинг. Траншовете се категоризират от най-старши до най-подчинени или младши.
Кредитните подобрения са прикрепени към траншовете с най-висок рейтинг, като се дава предимство на техните купувачи във всякакви претенции за погасяване спрямо основните активи. Младшите траншове носят най-големи рискове и дават най-високи добиви. Ако заемът в пула е по подразбиране, всяка загуба се поема от младшите траншове.
Сигурни облигации
Тези облигации или застрахователни полици се предоставят от застрахователна компания, за да възстанови обезпечената с активи гаранция за всякакви загуби. ABS, сдвоен с гаранционни облигации, има рейтинг почти равен на този на емитента на гаранционната облигация.
Акредитив
Банката издава акредитив като обещание да възстанови на емитента всякакви парични дефицити от обезпечението, до установена сума.
Обвити ценни книжа
Трета страна, като застрахователна компания, гарантира сигурността срещу всякакви загуби, като се съгласява да изплати определена сума лихва или главница по заем или да изкупи обратно неизпълнени заеми в портфейла.
Overcollateralization
Номиналната стойност на базовия кредитен портфейл е по-голяма от гаранцията, която поддържа, така че издадената ценна книга е свръхколеблизирана. Дори ако някои от плащанията за базовите заеми са закъснели или са в неизпълнение, плащанията на главницата и лихвата по обезпеченото с активи обезпечение все още могат да бъдат извършени.
