Какво е опция за кредитен спред?
Във финансовия свят опцията за кредитен спред (известна още като "кредитен спред") е договор с опции, който включва закупуването на една опция и продажбата на втори подобен вариант с различна стачка. Ефективно, обменяйки две опции от един и същи клас и изтичане на срока, тази стратегия прехвърля кредитния риск от една страна на друга. В този сценарий съществува риск конкретният кредит да се увеличи, което ще доведе до разширяване на спред, което след това намалява цената на кредита. Спред и цените се движат в противоположни посоки. Първоначалната премия се изплаща от купувача в замяна на потенциални парични потоци, ако даден кредитен спред се промени от сегашното му ниво.
Кредитен спред
Разбиране на опцията за кредитен спред
Купувачът на опция за кредитен спред може да получи парични потоци, ако кредитният спред между два конкретни показателя се разшири или стесни, в зависимост от начина, по който е написана опцията. Опциите за кредитен спред се предлагат под формата на разговори и пускания, позволявайки както дълги, така и къси кредитни позиции.
Ключови заведения
- Опцията за кредитен спред е вид стратегия, включваща закупуването на една опция и продажбата на втора опция. Двете опции в стратегията за кредитен спред имат същия клас и срок на годност, но варират по отношение на цената на стачката. Като инвеститор влезе позицията, той получава нетен кредит; ако спредът се стеснява, той ще спечели от стратегията.
Опциите за кредитен спред могат да бъдат издадени от притежателите на дълг на конкретна компания, който да хеджира срещу риска от отрицателно кредитно събитие. Купувачът на опцията за кредитен спред (кол) поема целия или част от риска от неизпълнение и ще плати на продавача на опцията, ако спредът между дълга на компанията и ниво на референтна стойност (като LIBOR) расте.
Опциите и други деривати, базирани на кредитни спредове, са жизненоважни инструменти за управление на рисковете, свързани с облигации и дълг с по-нисък рейтинг.
