Когато цените на жилищата падат, потребителите са по-склонни да изплащат заемите си за жилища, което кара банките да губят пари. Също така, собственият капитал пресъхва, което означава, че потребителите разполагат с по-малко средства за харчене, спестяване, инвестиране или изплащане на дълговете си. Понякога банките дори са принудени да закриват.
Неотдавнашно проучване на регионалните бусове на недвижимите имоти през 80-те и 90-те години на миналия век установява, че банките в държави, които са имали сериозни спадове на цените на жилищата, също са претърпели високи проценти на неизпълнение на кредити и вследствие на това ниски печалби и високи проценти на провал. Обикновено, но не винаги, тези спадове са последвали някакъв икономически шок, като например спад на цените на стоките или намаляване на държавните разходи.
Спадът в цените на жилищата бе важен фактор за финансовата криза, която разтърси света през есента на 2008 г. Регламентите, приети в Съединените щати, оказаха натиск върху банковия сектор, за да позволят на повече потребители да станат собственици на жилища. От 2007 г. правилата на Министерството на жилищното строителство и градоустройството (HUD) изискват 55% от заемите, издадени от Fannie Mae и Freddie Mac, да отиват на кредитополучатели на или под средното ниво на доходите и че почти половината от тези заеми отиват на ниско кредитополучатели.
В началото на 2004 г. Fannie Mae и Freddie Mac изкупуват огромен брой ипотеки и ипотечни активи, характеризиращи се със съмнителни стандарти за подписване, включително ипотечни кредити Alt-A, които са с високи съотношения между заем или стойност на дълг / доход. При издаването на рискови ипотеки те начисляваха огромни такси и се радваха на високи маржове. През същата времева рамка те използваха обезпечение от ипотечни кредити, за да щракнат ипотечни ценни книжа с частна марка (MBS). Когато цените на американските жилища спаднаха и броят на просрочените заеми, неизпълненията и забраните за жилищно строителство се увеличи, балонът на жилищния пазар най-накрая се спука.
По това време спадът в цените на жилищата обикновено е водещ индикатор за спад в цените на акциите в САЩ. Цените на жилищата в САЩ достигнаха връх през първото тримесечие на 2006 г., но пазарът на акции в САЩ продължи да се увеличава до четвъртото тримесечие на 2007 г. Двукратният спад на два основни американски пазара на активи доведе до криза на ликвидност, която замрази междубанковите пазари за кредитиране около Глобусът.
При подобен сценарий банките обикновено намаляват своите инвестиции и кредитиране. Потребителите могат да намерят по-трудно да получат заеми за собствен капитал. В Обединеното кралство, например, тегленето на акции пусна допълнителни 14 милиарда паунда в икономиката преди финансовата криза. За разлика от тях те възлизат на отрицателни 8 милиарда паунда до края на 2008 г.
Не е ясно обаче как потребителите използват парите, получени от заеми за дялов капитал. Някои проучвания предполагат, че около 60% от извлечения собствен капитал се използва за разходване на потребление, но други проучвания показват, че парите се използват за инвестиции или за подпомагане изплащането на дълга.
Въпреки че друг драстичен спад на цените на жилищата със сигурност би се отразил неблагоприятно на банките, днес банките са по-добре капитализирани и регулаторите наблюдават внимателно сектора в опит да минимизират щетите, които могат да бъдат породени от срив на пазара на недвижими имоти.
