Когато повечето от нас мислят за инфлацията, ние мислим за повишаване на цените, които напрягат бюджетите и ни отнемат покупателната способност. В края на 70-те и началото на 80-те години инфлацията скочи до 14, 8% в САЩ, а лихвените проценти се повишиха до подобни нива. Малко живи американци знаят какво е да се изправим срещу обратното явление - дефлация.
УЧАСТИЕ: Икономически показатели, които трябва да знаем
Тъй като прекалено голямата инфлация обикновено се счита за лошо нещо, не би ли следвало, че дефлацията може да е добро? Не е задължително, тъй като много зависи от причината и обстоятелствата на дефлационния цикъл и колко дълго трае. (Дефлацията продължава да се появява през цялата икономическа история - но дали това е толкова лошо? Научете повече в The Upside Of Deflation .)
Какво е? Дефлацията е общ спад в цените като функция от търсенето и предлагането на продукти и от парите, използвани за закупуването им. Дефлацията може да бъде причинена от намаляване на търсенето на продукти, увеличаване на предлагането на продукти, излишък от производствен капацитет, увеличаване на търсенето на пари или намаляване на предлагането на пари или наличие на кредит.
Намаленото търсене на продукти може да се прояви под формата на по-малко лични разходи, по-малко инвестиционни разходи и по-малко държавни разходи. Докато дефлацията често се свързва с икономическа рецесия или депресия, тя може да възникне в периоди на относително благоденствие, ако са налице подходящи условия.
Практическо приложение Ако цените падат, защото даден продукт може да бъде произведен по-ефективно и евтино в по-голямо количество, това се разглежда като добро нещо. Пример за това е потребителската електроника, която е далеч по-добра и по-сложна от всякога. И въпреки това цените постоянно намаляват, тъй като технологията се подобрява и стимулира повече търсене. (Научете повече в нашия урок по икономика.)
Ефектът върху цените от колебанията в търсенето на пари обикновено е функция на лихвените проценти. Тъй като търсенето на пари нараства по време на инфлационен период, лихвените проценти се повишават, за да компенсират по-голямото търсене и да не позволят на цените да се увеличават допълнително. Обратно, дефлацията ще доведе до по-ниски лихви, тъй като търсенето на пари намалява. В този случай целта е да се стимулира търсенето на купувачи, за да се стимулира икономиката.
Голямата депресия Силното икономическо свиване по време на Голямата депресия доведе до дефлация средно -10, 2% през 1932 г. Тъй като борсовият пазар започна да се кратери в края на 1929 г., предлагането на пари намалява заедно с него, тъй като ликвидността се източва от пазара.
След като низходящата спирала започна, тя се захранваше. Тъй като хората загубиха работата си, това намали търсенето на стоки, което доведе до по-нататъшни загуби на работни места. Спадът на цените не беше достатъчен, за да стимулира търсенето, тъй като нарастващата безработица подбива купуващата способност на потребителите в много по-голяма степен. Ефектът от снежната топка не спря дотук, тъй като банките започнаха да намаляват, тъй като неизпълненията по кредитите рязко се повишиха.
Тъй като банките престанаха да отпускат пари и кредитите пресъхнаха, предлагането на пари се сви и търсенето нарасна. Въпреки че търсенето на пари остава голямо, никой не можеше да си го позволи, защото предлагането се сви. След като този порочен цикъл се овладя, той продължи десетилетие до началото на Втората световна война.
Възможни ефекти Има много причини да се притеснявате за продължителен дефлационен период, дори и без събитие, което да е пагубно като Голямата депресия:
1. Търсенето на стоки намалява, тъй като потребителите забавят покупките, очаквайки по-ниски цени в бъдеще. Това съединение само по себе си, тъй като цените намаляват допълнително в отговор на намаляващото търсене.
2. Потребителите очакват да печелят по-малко и ще защитават активите, вместо да ги харчат. Тъй като 70% от икономиката на САЩ се ръководи от потребителите, това би имало отрицателен ефект върху БВП.
3. Капките на банковото кредитиране, тъй като заемането на пари има по-малко смисъл по отношение на реалната цена. Това е така, защото заемът ще бъде изплатен с пари, които струват повече, отколкото е сега.
4. Дефлацията гарантира, че кредитополучателите, които плячкосват да купуват активи, губят, тъй като актив в бъдеще става по-малък, отколкото когато е бил купен.
5. Колкото по-задлъжнели сте, толкова по-лошо е състоянието ви, тъй като заплатата ви вероятно ще намалее, докато плащанията по кредита ви останат същите.
6. По време на инфлацията няма горна граница на лихвените проценти за контрол на инфлацията. По време на дефлация долната граница е нула. Кредиторите няма да дават заеми за нулева лихва. При ставки над нулата кредиторите правят пари, но кредитополучателите губят и няма да заемат толкова.
7. Корпоративните печалби обикновено намаляват през дефлационен период, което може да доведе до съответно намаляване на цените на акциите. Това има ефект на пулсации за потребителите, които разчитат на поскъпване и дивиденти, за да допълнят доходите си.
8. Безработицата се увеличава и заплатите намаляват с намаляването на търсенето и компаниите се борят да реализират печалба. Това има комбиниращ ефект в цялата икономика.
Какво да правим още от Голямата депресия, продължава непрекъснат дебат за това как най-добре да се бори с рецесиите и дефлацията. Председателят на Федералния резерв Бен Бернанке прие политика на "количествено облекчаване", която по същество представлява печатане на пари за закупуване на американски хазна. Следвайки кейнсианската икономическа теория, той използва паричното предлагане, за да компенсира икономическото свиване в резултат на финансовия срив през 2008 г. и спукването на жилищния балон. Как се развива това остава да видим, тъй като тези политики са създадени да предизвикат инфлация.
Ако САЩ трябва да влязат в устойчив дефлационен цикъл, най-добрата ви защита е да задържите работата си и да имате възможно най-малко дългове. Не искате да бъдете заключени да изплащате заем с пари, които се увеличават с всеки изминал ден. Спестете колкото е възможно повече пари и отложете дискреционните покупки, докато цените са по-ниски. И накрая, помислете за продажба на активи, които не са ви необходими, докато те все още имат стойност.
