Въпреки че последните нарушения на информацията предизвикаха обществен протест, широкото наличие на данни също се очертава като източник за добро. Инвеститорите и научните анализатори все по-често намират изобретателни начини да извлекат полза от новодостъпната информация.
Това се оказа особено вярно в света на отговорното инвестиране, който значително нарасна през последните години. Според доклад на McKinsey от 2017 г. повече от 25% от глобалния AUM са инвестирани в стратегии, които се придържат към принципите на ESG (околната среда, социалното управление и управлението) - увеличение с 600% спрямо десетилетие преди това. „Данните са лубрикантът“ зад това покачване, заяви Стивън Франко, управляващ директор на „Социално иновативни инвестиции“ в САЩ Trust, изказвайки се на конференцията „Total Impact“ във Филаделфия миналата седмица.
В продължение на два дни многобройните участници в конференцията затвърдиха мнението му, че данните на ESG са се превърнали в основен инструмент за инвеститорите, които искат да получат по-добра картина на това колко добре се справя една компания.
В търсене на стойност
В исторически план повечето инвестиции са избрани чрез комбинация от качествен (базиран на преценка) и количествен анализ. Последното се отнася до процеса на анализ на числовата информация, за да се определи здравето на една компания.
От публично търгуваните компании се изисква да предоставят количествена информация чрез доклади на акционери, които инвеститорите анализират, за да направят наблюдения и прогнози за здравето на компанията. Изследователските анализатори допълват финансите на компанията и ключовите показатели за ефективност със собствени наблюдения от повиквания за печалба, неформални разговори и интервюта с ръководството на компанията.
Въпреки че този метод като цяло е успешен, като помага на анализаторите да прогнозират стойността на компанията, субективността на методологията често оставя рискове - включително екологични, социални и управленски проблеми - недостатъчно анализирана. Според Абдур Нимери, старши инвестиционен стратег в Northern Trust Asset Management: „Екологичният и социален риск не са вложени в цената, както бихте очаквали.“
Днес се появяват методи, базирани на данни, които да помогнат на анализаторите да измерват по-добре тази нефинансова информация. Тези данни позволяват на изследователите да определят „сложните взаимовръзки“, които съществуват сред нематериални, трудно измерими концепции, които помагат да се прогнозира успехът на компанията, заяви Андерс Фъргюсън, основател на Veris Wealth Partners.
"Някога имахме статичен изглед на компанията", казва Джеф Гитерман, визирайки периодичните актуализации, които публичните компании трябва да подават. Но големите данни и AI разширяват пейзажа.
Тези нови методи включват стандартизацията на факторите на околната среда, социалните фактори и управлението. „Има виелица от числа“, казва Боб Смит, президент и CIO на Sage Advisory в Остин, Тексас.
„Вие ще вземате решения относно наличните данни“, казва Анна-Мари Уашър, изпълнителен директор и партньор-основател на Flat World Partners, фирма за инвестиции за въздействие. Тъй като нефинансовите данни нарастват по-изобилно, ще се появят все повече възможности за точна цена на основните рискове за компаниите. Новооценената информация за ESG се превръща в "необходима част от фундаменталния анализ", каза Франко.
Инвеститорите все още трябва да бъдат внимателни. "Данните са все още незрели", предупреди Франко. „Суровият принос все още има дълъг път.“ Важното е комбинирането му с други фактори. „Точно както това, че само гледането на съотношение P / E не ви казва много за компания, нито и суров ESG резултат.“
"Тези проблеми сега се разглеждат като съществени за резултатите от компанията", каза Франко. "Вие не изпълнявате доверителното си задължение, ако не разглеждате тази статистика."
ESG: „GPS на инвестирането“
Много инвеститори смятат, че инвестирането за промяна е „просто прищявка“, казва Дейвид Алт, ръководител на отговорното инвестиране в PNCBank. „Преди две години имаше много по-голяма съпротива срещу ESG и инвестиции за въздействие.“
Днес тази тенденция до голяма степен се промени. Инвестиционното въздействие днес е „много по-прието и толерирано“, казва Алт.
Тази промяна до голяма степен е резултат от данни, които не само помагат на инвеститорите да намерят информация за компаниите, но и им помагат да определят количествено резултатите от своите инвестиции. "Не може да се купува… освен ако не докажете, че вършите работата, за която сте били наети", каза Смит.
„ESG е GPS на инвестирането“, казва Джеф Гитърман, съосновател на Gitterman Wealth Advisors. Ранните инвеститори в ESG успяха само да екранизират компании с политики и практики, които те не искаха да подкрепят. Но данните на ESG означават, че днешните инвеститори имат много повече възможности да изберат причините, които ги интересуват, и да инвестират, за да постигнат край. „Не можете да имате цел, освен ако нямате нещо, към което се стремите“, казва Джим Ламберг, съосновател и изпълнителен вицепрезидент в Envestnet, доставчик на финансови данни.
Устойчивостта превъзхожда традиционните инвестиции
Дори най-добрият терен на продажбите е безсмислен, ако мениджърите не са в състояние да осигурят конкурентна възвръщаемост. „Преди петнадесет години инвестирането в ESG би могло да се смята за концесионно“, казва Ламберг, като се позовава на идеята, че социално осъзнатите инвестиции са по-ниски от техните традиционни партньори.
Но данните поставят под въпрос тази широко разпространена вяра. Според изследователи от Института за устойчиво инвестиране на Морган Стенли, „Инвестирането в устойчивост обикновено се среща и често надвишава представянето на сравними традиционни инвестиции… в класове активи и във времето.“
Ламберг каза, че макар „академичният свят да е развенчал” убеждението, че инвестирането в ESG води до подравняване на възвръщаемостта, много инвеститори все още са предпазливи. Тъй като екологичните и социално съзнателните фондове продължават да изпреварват своите връстници, често с по-ниска волатилност, това отношение може да продължи да се променя.
Проучванията на Barron's и Morningstar подкрепиха това заключение. Според последната, „устойчивите резултати са положителни както в краткосрочен, така и в дългосрочен план“ за устойчивите фондове.
Въпреки че някои инвеститори неизбежно ще се окажат колебаещи се да направят големи промени в своите портфейли, вероятно тенденцията на инвестиционната общност да увеличава устойчивите активи ще продължи. "Вече можем да докажем, че можем да реализираме възвръщаемост на пазарния процент" по социално отговорен начин ", казва Кейси Кларк, директор на инвестициите за устойчиво и въздействие, управляващ директор, Glenmede.
(: Печалба или цел: Фирма се опитва да достави и двете)
