Какво е посветен кратък пристрастие?
Специализиран кратък пристрастие е стратегия за хедж фонд, която поддържа нетна къса експозиция на пазара чрез комбинация от къси и дълги позиции. Специализирана стратегия за кратко пристрастие се опитва да прибере печалбите, когато пазарът намалява, като държи инвестиции, които като цяло са в полза, когато пазарът или инвестициите намаляват.
Специализираните фондове за къси пристрастия все още ще поддържат видове хеджиране с дълги позиции в някои ценни книжа. Това се опитва да сведе до минимум загубите, когато биков пазар е в пълна сила. Те обаче са предназначени да печелят, когато мечешкият пазар се включи.
Разбиране на специален кратък пристрастие
Предназначен кратък пристрастие е насочена търговска стратегия, която включва заемане на нетна къса позиция на пазара. С други думи, по-голяма част от портфейла е посветена на къси позиции, а не на дълги позиции. Да бъдеш нетен къс е обратното на това да бъдеш нетен дълъг. Хедж фондовете, които поддържат нетна дълга позиция, са известни като специализирани фондове за дълги отклонения.
Специализираните къси отклонения ETF включват инструменти като ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares и така нататък. Инвеститорът трябва да бъде в състояние да каже от името, че фонд или ETF има посветен кратък пристрастие.
От скъсяване до кратко пристрастие
Преди дългосрочния пазар на бикове за акции в САЩ, който се състоя през 80-те и 90-те години на миналия век, много хедж фондове използваха специална кратка стратегия, а не специална стратегия за кратко пристрастие. Специализираната кратка стратегия беше тази, която заемаше изключително кратки позиции. Заделените къси средства на практика бяха унищожени по време на биковия пазар, така че целевият фонд за кратко пристрастие се появи и предприе по-балансиран подход. Дългите запаси са достатъчни, за да поддържат загубите управляеми, въпреки че средствата все още могат да изпаднат в проблеми с ливъридж и изтичане на капитали, ако загубите продължат твърде дълго.
Предизвикателството за поддържане на посветен кратък пристрастия
Ангажирайки се с пристрастието, независимо дали е дълго или кратко, оперативно поставя тези хедж фондове. Дори когато биков пазар продължава да натрупва хедж фонд за дълъг период от време, мениджърът на фонда трябва да препозиционира отново и отново, за да установи нето късото, докато дългите позиции нарастват в стойност. Разбира се, когато пазарът в крайна сметка се обърне, тези специализирани къси пристрастия се състезават напред.
Съществуват и други стратегии за хедж фондове, които позволяват на управителя на фонда да продължи дълго или кратко, без да се притеснявате по кой начин е наклонен пристрастието. Тези хедж фондове не са пазарно неутрални, но позволяват позиционно изместване с цел максимизиране на печалбата, независимо от цялостната пазарна посока. Интересно е, че тези дългосрочни / къси фондове често имат целеви дълги пристрастия, които естествено се появяват с течение на времето.
Въпреки това, тези по-гъвкави договорености ще имат затруднения в съпоставянето на изпълнението на специализиран фонд за къси пристрастия, когато пазарът е в продължителен спад, защото ще настъпи забавяне в коригирането на позиции, с които късият фонд няма да трябва да се занимава.
