През 2017 г. забелязахме ускоряване на десетилетията тенденция на растеж, надминаваща стойността си, и след по-нататъшно влошаване на това съотношение за стартиране на годината, тежестта на доказателствата предполага, че може да има дъно.
По-долу е представена седмична диаграма на борсово търгувания фонд Russell 2000 (ETF) спрямо неговия растеж. Това съотношение е в явен низходящ тренд от няколкото неуспешни опита за пробив през 2004, 2005 и 2006 г., но след като удари 17-годишните ниски само преди няколко седмици, се появиха някои признаци на изчерпване на продажбите.
По-рано тази година цените изпробваха ниските от 2015 г. и леко отскочиха, но в последно време цените подбиваха поддръжката и направиха нови ниски нива, само за да обърнат бързо по-високи. Затваряйки се над нивото през 2015 г., цените потвърдиха потенциалното възходящо разминаване на инерцията и неуспешната пробив, която се разви. Като цяло, неуспешните ходове водят до бързи движения в обратна посока, което би ни подсказало, че искаме да бъдем агресивно дълги по отношение на растежа, стига това съотношение да остане над март. С ценовата цена на бившата подкрепа и съпротива близо до максимумите в края на 2016 г., ние имаме близо 18% нагоре и само 2% надолу спрямо сегашните нива.
Долния ред
Движенията в контра-тенденция са по-трудни за търговия, но неуспешните разбивки, сдвоени с разминаването на импулсите, са склонни да бъдат много мощни сигнали, независимо от посоката. Ако сме правилни, това съотношение трябва да се повиши бързо, за да потвърди нашата теза, че стойността е определена да надхвърли растежа през междинния срок. Ако грешим и цените правят нови ниски нива, това ще означава, че натискът върху продажбите е много силен и че този низходящ тренд трябва да продължи, вероятно обратно към ниските, определени през 2000 г.
Независимо дали търгувате директно съотношението или използвате тази връзка за контекст за по-широкия пазар, ясно е, че наградата / рискът е нелепо изкривен в полза на биковете на сегашните нива.
