Възвръщаемостта на заетия капитал (ROCE) и възвръщаемостта на инвестицията (ROI) са две съотношения на рентабилност, които надхвърлят основните маржове на печалбата на компанията, за да предоставят по-подробна оценка на това колко успешно компанията управлява бизнеса си и връща стойността на инвеститорите.
По-специално и двамата изследват компанията по отношение на това колко ефективно използва капитала за работа, инвестиране и растеж. ROCE и ROI, заедно с други оценки, могат да бъдат полезни за инвеститорите, които оценяват текущото финансово състояние на компанията и способността й да генерира бъдещи печалби.
ROCE Formula
ROCE изследва колко ефективно компанията използва наличен капитал със следното уравнение:
ROCE = Капитал, заетEBIT където: EBIT = Печалба преди лихви и данъциКапитални служители = Общо активи минус текущи задължения
Използваният капитал е, най-просто казано, общата сума на активите на фирмата минус текущите задължения. Това е синоним на наличния капитал от нетната печалба. Колкото по-висока е стойността, получена по горната формула, толкова по-ефективно компанията използва своя капитал. Важно е ROCE да надвишава цената на капитала - разходи за финансиране - или дружеството може да се сблъска с финансови проблеми.
ROCE може да бъде много полезен за сравняване на използването на капитал от различни компании, които се занимават с един и същ бизнес, особено по отношение на индустриите с интензивен капитал като енергийни компании, автомобилни компании и телекомуникационни фирми.
Например, ABC Energy Co. генерира 100 милиона долара EBIT миналата година от своите газопроводи. Компанията има 750 милиона долара общи активи и текущи задължения от 100 милиона долара. ROCE е 15, 4%. Междувременно XYZ Oil Drillers Inc. генерира 400 милиона долара EBIT с 4 милиарда долара активи и 200 милиона долара текущи задължения. XYZ има ROCE от 10.5%, въпреки че прави повече печалба в EBIT и разполага с актив, почти пет пъти по-голям от този на ABC. Накратко, ABC е по-ефективна при печелене на пари с капитала си.
ROI формула
ROI е популярен показател за печалба, използван за оценка на инвестициите на компанията и техните финансови последици по отношение на паричния поток. Формулата за ROI води до процент и се изчислява, както следва:
ROI = себестойност на инвестиционната печалба от инвестиция × 100
Всяка стойност, по-голяма от нула, отразява нетната рентабилност, а по-високите стойности показват по-ефективно използване на капиталовите инвестиции. Отрицателната стойност се счита за основен предупредителен знак за изключително лошо управление на капитала.
ROI може да се използва от компаниите вътрешно за оценка на рентабилността на производството на един продукт спрямо друг, за да се определи кой производство и дистрибуция на продукта представлява най-ефективното използване на капитала на компанията.
ROCE спрямо ROI
И двете мерки помагат да се определи ефективността на това колко добре една компания използва капитала си. ROCE е по-специфична мярка за възвръщаемост от ROI, но е полезна само когато се използва с компании от един и същ отрасъл. Използваните числа също трябва да обхващат същия период.
За разлика от ROCE, ROI е малко по-гъвкав, тъй като може да се използва за сравнение на продукти, но също така и проекти и различни възможности за инвестиции. Спадът на ROI е, че той не взема предвид фактора на времето. Инвестицията може да има същата възвращаемост на инвестициите и въпреки това човек може да осигури тази възвръщаемост след година, докато друга отнема десетилетие. Изчислението на възвръщаемостта на инвестициите също не взема предвид таксите или данъците, които са важни за долната линия на компанията.
