Въпреки че криптовалутите съществуват от близо десетилетие, едва в близкото минало те доминират в разговорите между инвеститорите. За приблизително двугодишен период цифровите валути преживяха бум на лихвите и стойността, които досега не бяха виждани в района. Сега стотици криптовалути са последвали стъпките на ранни лидери като биткойн (BTC) и има също толкова голям брой нови приложения и проекти, които използват и блокчейн технологията.
Докато цифровите валути несъмнено са невероятно популярни, те остават загадка в много отношения. От първостепенно значение за много инвеститори, анализатори и съветници е изключителната нестабилност, която света на цифровите валути като цяло вече проявява. За да вземем биткойн като пример, водещата световна дигитална валута в световен мащаб по пазарна граница се покачи до цени от около 20 000 долара за токен за последните няколко дни на 2017 г. Тя спадна значително в началото на 2018 г., преди да се покачи отново отново по-рано тази пролет. В най-високата си точка по време на този подем BTC дори не достигна половината от стойността, на която се радваше само няколко месеца преди това.
Към този текст BTC се движи около $ 7500. Все пак инвеститорите, закупили криптовалутата по това време миналата година, виждат инвестициите си с фактор четири, приблизително. Приблизително 5% от американците, или около 16 милиона души, са притежавали BTC към първите месеци на 2018 г., според Forbes. В този сложен инвестиционен сценарий каква е ролята на финансовия съветник?
Големите посредници обикновено забраняват препоръките
Много от основните посредници, включително JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) и Merrill Lynch, забраниха всички техни финансови съветници да препоръчват криптовалути на клиенти. В края на 2017 г., дори когато BTC достигаше все по-високи до нови рекордни нива, Merrill забрани търговията с биткойн фючърси и Bitcoin Investment Trust - инвестиционен продукт, свързан с криптовалутата и предлаган от Grayscale. От своя страна, Wells Fargo е издал изследователски грундове за цифрови валути, а също така позволява на своите съветници да представят тези документи на своите клиенти. Въпреки това той спира дотам, като не позволява на съветниците да дават конкретни препоръки поради сложността и променливостта на пространството.
Защо тези посредници не позволяват на техните съветници да препоръчват биткойни и други цифрови валути? Със сигурност изключителната нестабилност и непредсказуемост на пространството е основна грижа. Отвъд това обаче има чувство на регулаторна несигурност около криптовалутното пространство. Дори сега, тъй като Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) вече работи за изясняване на аспектите на пространството на цифровата валута, остава много неща, които не са сигурни.
Например, дискусията продължава относно точните условия, при които маркерът може да се счита за финансова гаранция. Досега много малък брой активи в цифровата валута са регистрирани като ценни книжа и въпреки това SEC препоръчва законите за ценни книжа от различни видове да се прилагат за пространството. От гледна точка на финансов съветник или посредник, това е опасно място; ако съветник препоръча на клиентите да купят определена цифрова валута и SEC по-късно счита този актив за нерегистрирана ценна книга, това би означавало проблеми за всички страни. (За повече информация вижте: Как SEC Regs ще променят пазарите на криптовалути .)
Причини за препоръчване
Докато много брокери и съветници са избрали да останат извън криптовалутата, други смятат, че си струва да проучим. Бившият финансов съветник на Мерил Линч и съавтор на книгата "Криптоасет" Джак Татар вярва, че големите посреднически услуги правят клиентите лошо обслужване, като избягват пространството за цифрова валута. "Приемате способността на съветник, който има много образование и знания и по същество им казвате, че те дори не могат да обсъждат това с клиент", казва той и добавя, че "само е въпрос на време, може би след три или четири години, когато ще имате на разположение редица криптовалути ETF. Тези фирми ще следят своите политики. Но междувременно инвеститорите ще пропуснат възможност за печалби. " (За повече информация вижте Защо да купувате този скъп тръбен фонд за биткойн вместо биткойн? )
Татар смята, че цифровите валути трябва да се третират като алтернативен клас активи. Той твърди, че „ако индустрията за финансови услуги създаде биткойни, всеки би имал биткойн в своето портфолио в момента“. Той продължава, като предлага, че продуктите, създадени от финансови услуги, включително обезпечени ипотечни задължения, индекси за нестабилност и подобни продукти, в противен случай може да не се считат за подходящи инвестиции, но въпреки това са заради кой ги е създал. По същество той смята, че големите посредници избягват цифровите валути, тъй като не са успели да се създадат по такъв начин, че да печелят от космоса.
Има съветници, които разказват на клиентите за възможностите за инвестиране в криптовалута, въпреки политиките на работодателите, забраняващи това действие. Въпреки че може да не се разреши на брокерите да извършват търговия с криптовалути, те все пак могат да кажат на клиентите да направят лична инвестиция в района, например.
Други, като независим финансов съветник Рик Еделман от Феърфакс, Вирджиния, се стремят към подход някъде между двете крайности. Еделман не препоръчва проактивно цифровите валути на своите клиенти. Ако обаче попитат за тях, той предлага съвет. Той им казва, че „ако решат да инвестират, трябва да го направят с не повече от 2%“ от портфейл и че те трябва да са „готови да изгубят всичко“. За Еделман и други, предпазливостта е от ключово значение, но също така е важно да се отбележи, че посредниците напълно отричат съществуването на това ново пространство. Той предполага, че „индустрията бавно се променя, но остава не убедена“. (За допълнително четене, вижте: Бъдещето на криптовалутата .)
