ОПРЕДЕЛЕНИЕ на Lock Lock
Споразумение, при което лихвеният процент по банкнотата с плаващ лихвен процент или привилегированата акция става фиксиран, ако падне до определено ниво.
BREAKING DOWN Drop Lock
Ако една държава имаше плаващ валутен курс и валута, която внезапно спадна, блокирането на спад ще фиксира обменния курс, след като той достигне определено ниво. С други думи, облигациите с дроп-лок или облигации „DL“ се женят за атрибутите както на ценни книжа с плаваща ценност, така и на ценни книжа с фиксирана лихва.
DL облигациите се издават на инвеститори с лихва с плаваща лихва, която се нулира на шестмесечна база, с определен марж, който зависва над декларираната базова ставка, свързана с конкретен референтен показател. Най-основните плаващи плавателни съдове плащат купони, равни на известен широко следван лихвен процент или промяна в даден индекс за определен период от време, като например шестмесечния лондонски междубанков лихвен процент (LIBOR), щатски облигации на САЩ (ДЦК) или Индекс на потребителските цени (CPI). След установяване на референтния лихвен процент, този плаващ лихвен процент продължава, докато основният лихвен процент падне под определена задействаща лихва, на дата за определяне на лихвата или на две последователни дати за фиксиране на лихвата, като в този момент лихвеният процент става фиксиран в определен процент за оставащ живот на облигацията.
Допълнителни изчисления и други фактори
Също така, след като е избран референтният показател, издателите установяват допълнителен спред, който са готови да плащат над референтната ставка - обикновено изразена в базисни точки, която се добавя към референтната ставка, за да се определи общия талон. Например, плувец, издаден с разпръскване с 50 базисни точки над тримесечната ставка на Т-банкнота от 3, 00% в деня на издаване на плувката, първоначалният му купон ще бъде 3, 50% (3, 00% + 0, 50% = 3, 50%), Разпределението за всеки конкретен плувка ще се основава на различни фактори, включително кредитното качество на емитента и времето до падежа. Първоначалният талон на плувка обикновено е по-нисък от този на банкнота с фиксиран курс със същия падеж.
Поведението на DL облигациите с фиксирана лихва се харесва на инвеститорите в ценни книжа, които се радват на комфорта на заключване на фиксирани лихвени проценти с фиксирани графици на падеж. Облигациите, държани до падеж, предлагат на инвеститорите запазване на главницата им и гарантиран паричен поток. Съществуват обаче потенциални недостатъци за инвеститорите, които продават облигационните си участия преди падежа, тъй като пазарната стойност на ценните книжа с фиксирана лихва се колебае с променящите се лихвени проценти и при климат с понижаващ лихвен процент пазарните стойности ще се увеличат до степен, която се определя от оставащото време до падежа или датата на „обаждане“, което потенциално може да предизвика капиталови печалби.
