Какво е мощност на печалбата - EPV?
Стойността на мощността на печалбата (EPV) е техника за оценка на запасите, като се правят предположения за устойчивостта на текущите приходи и цената на капитала, но не и бъдещия растеж. Стойността на енергийната печалба (EPV) се получава чрез разделяне на коригираната печалба на компанията на средно претеглената стойност на капитала (WACC).
Въпреки че формулата е проста, има няколко стъпки, които трябва да бъдат предприети за изчисляване на коригираната печалба и WACC. Крайният резултат е "EPV собствен капитал", който може да бъде сравнен с пазарна капитализация.
Формулата за EPV Is
EPV = WACCРегулирани приходи, където: EPV = стойност на мощността на печалбатаWACC = средно претеглена цена на капитала
Ключови заведения
- EPV игнорира някои важни финансови аспекти, като бъдещ растеж и активи на конкурентите. EPV се получава чрез разделяне на коригираната печалба на компанията на средно претеглената стойност на капитала й. Капиталът на EPV може да се сравни с текущата пазарна капитализация на компанията, за да се определи дали акцията е справедливо оценена, надценена или подценена.
Как да изчислим стойността на мощността на печалбата - EPV
EPV започва с оперативна печалба или EBIT, която не е коригирана в този момент за еднократни такси. Средните маржове на EBIT за бизнес цикъл от най-малко пет години се умножават по устойчиви приходи (Гринуалд счита "устойчиви" като "обикновено текущи" приходи), за да се получи "нормализиран печалба". След това нормализираният EBIT се умножава по (1 - средна данъчна ставка). Следващата стъпка е да се добави обратно излишната амортизация (след данъчно облагане при половин средна данъчна ставка).
Към този момент анализаторът има "нормализирана" цифра на печалбата на фирмата. Сега се извършват корекции за отчитане на неконсолидирани дъщерни дружества, текущи такси за преструктуриране, ценова мощност и други материални позиции. Тази коригирана цифра на печалбата след това се разделя на средно претеглената стойност на капитала на фирмата (WACC) за получаване на EPV бизнес операции.
EPV е представен на текущия капацитет за свободен паричен поток на фирмата, дисконтиран при цената на капитала.
Последната стъпка за изчисляване на стойността на собствения капитал на фирмата е да се добавят "излишните нетни активи" (главно пари плюс пазарната стойност на недвижимите имоти минус наследствените разходи) към бизнес операциите на EPV и да се извади стойността на дълга на фирмата. Тогава капиталът на EPV може да бъде сравнен с текущата пазарна капитализация на компанията, за да се определи дали акцията е справедливо оценена, надценена или подценена.
Какво ви казва стойността на мощността на печалбата?
Стойност на мощността на печалбата (EPV) е аналитичен показател, използван за определяне дали акциите на дадена компания са надценени или подценени. Той е разработен от професора от университета Колумбия Брус Гринуалд - известен инвеститор на стойност - който чрез тази техника на оценяване се опитва да преодолее основното предизвикателство в анализа на дисконтирания паричен поток (DCF), свързан с направата на предположения за бъдещ растеж, цена на капитала, маржа на печалбата и необходими инвестиции.
Ограничения на печалбата Стойност на мощността
Стойността на мощността на печалбата се основава на идеята условията, свързани с бизнес операциите, да останат постоянни и в идеално състояние. Той не отчита никакви колебания, нито вътрешни, нито външни, които могат да повлияят по никакъв начин на скоростта на производство.
Тези рискове могат да произтичат от промените в рамките на конкретния пазар, на който дружеството оперира, промените в свързаните регулаторни изисквания или други непредвидени събития, които влияят положително или отрицателно на потока на бизнеса.
