Какво е доходност на печалбата?
Доходността на печалбата се отнася до печалбата на акция за последния период от 12 месеца, разделена на текущата пазарна цена на акция. Доходността на печалбата (която е обратната на съотношението P / E) показва процента от това колко е спечелила една компания на акция. Тази доходност се използва от много инвестиционни мениджъри за определяне на оптимални разпределения на активи и се използва от инвеститорите, за да определят кои активи изглеждат подценени или завишени.
Обяснена печалба на акция
Как работи Доходът на печалбата
Мениджърите на пари често сравняват печалбата на печалбата от широк пазарен индекс (като S&P 500) с преобладаващите лихвени проценти, като текущата 10-годишна доходност в касата. Ако доходността от печалбата е по-ниска от темпа на десетгодишната доходност на касата, запасите като цяло могат да се считат за надценени. Ако доходността на печалбата е по-висока, акциите могат да се считат за подценени спрямо облигациите.
Икономическата теория предполага, че инвеститорите в акции трябва да изискват допълнителна рискова премия от няколко процентни пункта над преобладаващите безрискови лихвени проценти (като лихви по държавни ценни книжа) в печалбата си, за да компенсират по-високия риск от притежаване на акции над облигации.
Ключови заведения
- Доходността на печалбата е 12-месечна печалба, разделена на цената на акцията. Доходността на печалбата е обратна на съотношението P / E. Доходността на печалбата е една индикация за стойност, тъй като ниското съотношение може да показва надценен запас или високата стойност може да показва недооценен запас. Перспективите за растеж за една компания са от критично значение за използване при използване печалба, тъй като акциите с висок потенциал за растеж обикновено се оценяват по-високо и по този начин могат да имат ниска доходност, дори когато цените на акциите им се увеличават.
Доходност на печалбата срещу P / E съотношение
Доходността на печалбата като показател за оценка на инвестициите не се използва толкова широко, колкото съотношението P / E. Доходността на печалбата може да бъде полезна, когато се притеснявате от степента на възвръщаемост на инвестицията. За инвеститорите в акции обаче получаването на периодични инвестиционни доходи може да бъде второстепенно спрямо увеличаването на стойностите на техните инвестиции във времето. Ето защо инвеститорите могат да се позовават на базирани на стойността на инвестицията показатели като P / E съотношение по-често, отколкото печалба, когато правят инвестиции в акции. Въпреки това показателите предоставят същата информация, само по различен начин.
Показател за доходност и възвръщаемост
За инвеститорите, които искат да инвестират в акции със стабилен дивидентен доход, печалбата от печалбата може да предложи директен поглед върху нивото на възвръщаемост, което такива дивидентни акции могат да генерират. В този случай доходността на печалбата е по-скоро метрика за възвръщаемост за това колко инвестиция може да спечели за инвеститорите, а не метричен показател за това как инвестицията се оценява от инвеститорите. Въпреки това, показател за оценка, като съотношението P / E, може да повлияе на метриката на възвръщаемост като доходността на печалбата.
Надценената инвестиция може да понижи доходността на печалбата и, обратно, подценявана инвестиция може да увеличи печалбата от печалбата. Това е така, защото колкото по-висока е цената на акциите, без сравнителен ръст на печалбата, доходността на печалбата ще спадне. Ако цената на акциите падне, но печалбите останат същите или се повишат, доходността от печалбата ще се увеличи. Стойностите на инвеститорите търсят последния сценарий.
Обратната връзка между доходността на печалбата и съотношението P / E показва, че колкото по-ценна е инвестицията, толкова по-ниска може да бъде печалбата и колкото по-малко ценна е инвестицията, толкова по-голяма може да бъде печалбата от печалбата. В действителност обаче инвестициите със силни оценки и високи съотношения P / E може да генерират повече приходи с течение на времето и в крайна сметка да увеличат доходността на печалбата си. Това търсят инвеститорите за растеж. От друга страна, инвестициите със слаби оценки и ниски съотношения P / E могат да генерират по-малко печалби във времето и в крайна сметка да намалят доходността на печалбата си.
Примери за доходност на печалбата
Доходността на печалбата е един метричен инвеститор, който може да използва, за да прецени дали иска да купи или продаде акция.
През април 2019 г. Facebook (FB) търгуваше близо 175 долара с 12-месечна печалба от 7, 57 долара. Това дава печалба от 4, 3%. Това беше исторически доста високо, тъй като преди 2018 г. добивът беше 2, 5% или по-нисък. Между 2016 г. и края на 2017 г. акциите нараснаха с над 70%, докато печалбата от печалбата се увеличи от около 1% на 2, 5%.
Акциите паднаха с над 40% от максимума си за 2018 г., докато доходността на печалбата беше близо до най-високото му историческо ниво, около 3%. След спада доходността на печалбата продължи да се увеличава, тъй като цената пада, достигайки над 5% в началото на 2019 г., когато акциите започнаха да отскачат обратно по-високо.
Увеличената печалба може да е изиграла роля за повишаване на акциите най-вече поради факта, че инвеститорите очакват печалбите да се увеличават напредвайки. И все пак високата доходност (в сравнение с предишните показания) не попречи на акциите да отбележат значителен спад през 2018 г.
Доходността от печалбата може да бъде полезна и в запас, който е по-стар и има по-постоянен доход. Очаква се растежът да бъде нисък в обозримо бъдеще, така че печалбата от печалбата може да се използва, за да се определи кога е подходящ момент за закупуване на акциите в неговия цикъл. Доходността от по-висока от нормалната печалба показва, че акцията може да бъде препродадена и може да се дължи на отпадане. Това предполага, че нищо негативно не се е случило с компанията. (За свързаното четене вижте "Разбиране на съотношението P / E спрямо EPS спрямо печалбата")
