Какво е пут?
Пут е договор за опции, който дава на собственика правото, но не и задължението, да продаде определена сума от базовия актив, на определена цена в рамките на определен срок. Купувачът на опция за пут счита, че основната акция ще падне под цената на упражняване преди датата на изтичане. Цената на упражняване е цената, която основният актив трябва да достигне, за да има договор за пут опция, за да има стойност.
Основите на опциите за пут
Залаганията се търгуват с различни базови активи, които могат да включват акции, валути, стоки и индекси. Купувачът на пут опция може да продаде или упражни основния актив на определена стачка.
Стойността на пут опцията се оценява, тъй като цената на основния акции намалява спрямо стачката. От обратната страна стойността на пут опцията намалява с увеличаване на базовия запас. Стойността на опцията пут също намалява с наближаването на датата на изтичане.
Възможното изплащане за притежател на пут е илюстрирано на следната диаграма:
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2019
Какво е пут?
Ключови заведения
- Пускането дава на собственика правото, но не и задължението, да продаде базовия акция на определена цена в рамките на определен срок. Стойността на опцията за пускане нараства, когато основната цена на акциите се понижава; стойността на опцията за пускане намалява с оценката на основната акция. Когато инвеститор закупи пут, тя очаква базовият акции да намалее в цената.
Преглед на разговори и повиквания
Дериватите са финансови инструменти, които извличат стойност от движението на цените в техните базови активи, които могат да бъдат стока като злато или акции. Дериватите се използват до голяма степен като застрахователни продукти за хеджиране срещу риска от конкретно събитие. Двата основни типа деривати, използвани за акции, са поставени и опции за разговори.
Опция за обаждане дава на притежателя правото, но не и задължението, да закупи акция на определена цена в бъдеще. Когато инвеститор купува разговор, тя очаква стойността на основния актив да нарасне.
Опцията пут дава на притежателя правото, но не и задължението, да продаде акция на определена цена в бъдеще. Когато инвеститор закупи пут, тя очаква основният актив да намалее в цената; тя може да продаде опцията и да получи печалба. Инвеститорът може също така да напише опция за пускане на друг инвеститор за закупуване, като в този случай тя не очаква цената на акциите да падне под цената на упражняване.
Пример - как работи опцията за пускане?
Инвеститор купува договор с опция за пускане на компания ABC за 100 долара. Всеки договор за опция обхваща 100 акции. Цената на акциите на акциите е 10 долара, а текущата цена на акциите на ABC е 12 долара. Този договор за опция дава на инвеститора правото, но не и задължението, да продаде 100 акции на ABC на стойност 10 долара.
Ако акциите на ABC паднат до 8 долара, опцията за инвеститор за пускане е в парите (ITM) - което означава, че стачката на стачката е под пазарната цена на базовия актив - и тя може да затвори опционната си позиция, като продаде договора на открития пазар, От друга страна, тя може да закупи 100 акции на ABC при съществуващата пазарна цена от 8 долара и след това да упражни договора си за продажба на акциите за 10 долара. Без да се зачитат комисионните, печалбата за тази позиция е $ 200 или 100 x ($ 10 - $ 8). Не забравяйте, че инвеститорът е платил премия от 100 долара за опцията пут, давайки й право да продаде акциите си на цената на упражняване. Ако вземем предвид тази първоначална цена, общата й печалба е $ 200 - $ 100 = $ 100.
Като друг начин за работа на пут опция като хеджиране, ако инвеститорът в предишния пример вече притежава 100 акции на компания ABC, тази позиция би се нарекла сключила брак и би могла да послужи като хеджиране срещу спад в цената на акциите.
