За огромното мнозинство от наемателите и собствениците на жилища сметките за електричество, вода и газ са месечна част от живота. Има обаче начин да възстановите част от парите, които плащате на вашите комунални компании, макар и косвено. Комуналните фондове позволяват на инвеститорите да усетят печалбите, които газовите, електрическите и водоснабдителните компании получават от своите услуги. Тази статия ще проучи естеството и състава на комуналните фондове, както и вида на инвеститорите, за които са подходящи.
ВИЖ: Доверие в комунални услуги
Какво е комунален фонд?
Комуналните фондове инвестират предимно в ценните книжа на газови, водоснабдителни и електрически компании, които доставят вода и електроенергия на градовете и общините. Те могат също така да инвестират във фирми, които доставят оборудване или услуги за комунални компании. Въпреки че комуналните фондове са склонни да инвестират предимно в обикновени или предпочитани акции, много от тях имат определен процент облигации и в своите портфейли. Запасите на повечето комунални компании изплащат сравнително високи дивиденти, независимо от техния общ или предпочитан статус. Следователно обикновено комуналните фондове имат основна инвестиционна цел на текущия доход, като растежът е възможна вторична цел.
ВИЖ: Основни инвестиционни цели
Историческо представяне
Както при фондовете за недвижими имоти и здравеопазването, ефективността на битовите фондове има относително ниска зависимост с по-широките пазари. Тъй като не е гарантиран, дивидентният доход, който повечето комунални фондове плащат, обикновено е по-висок от този, предлаган от банки или индустриални компании. Средното ниво на Dow Jones Utility Average (DJUA) нарасна от около 125 през 1970 г. на около 200 през 2002 г., но дерегулацията на някои комунални индустрии и глобалното търсене на енергия изравниха индекса на 450 през 2008 г.
Комуналните услуги бяха забити по време на скандала с Enron, когато самите те инвестираха в предприятия, които не са свързани с комунални услуги, в енергийните и маркетинговите арени, но продадоха този външен бизнес, излязоха от дългове и до голяма степен бяха заливани с пари в брой до 2005 г., помагайки да теглят инвеститорски интерес към комуналния сектор. Подобно на повечето сектори, комуналните услуги бяха силно засегнати през 2008 г., като индексът спадна до под 300. Оттогава обаче той се възстанови и достигна близо 500.
Предимства и недостатъци
Едно от основните предимства, които предлагат комуналните фондове, е относителният им имунитет към пазарните условия. Подобно на сектора на здравеопазването, комуналните фондове се считат за отбранителни инвестиции; тоест те се поддържат от обикновената ежедневна употреба на потребителите и представянето на пазарите не се отразява много върху тях. Хората се нуждаят от газ, вода и електричество, независимо от текущите икономически условия, и затова ще трябва да плащат за тях.
ВИЖТЕ: Пазете портфолиото си с защитни запаси
Освен това на повечето комунални услуги е разрешено да имат местен монопол върху съответните си общини. Това се прави в интерес на ефективността, тъй като очевидно би било непрактично да се поставят отделни електропроводи и тръби за вода и канализация в една и съща зона за конкурентни комунални компании. По същество това осигурява непрекъснато съществуване и рентабилност на комуналната компания.
Комуналните фондове също представляват няколко недостатъка за инвеститорите. Основният недостатък е, че те са чувствителни към промените в лихвите. Винаги, когато лихвите се увеличават, стойността на тези средства ще намалее, тъй като инвеститорите търсят по-високата доходност на облигациите и разходите за обслужване на комуналния дълг се увеличават. Комуналните фондове също се сблъскват с трудности понякога при преминаването на промените в цените на енергията ефективно на потребителите и инвеститорите поради ценовите разпоредби. Това може да доведе до малка печалба за инвеститорите или изобщо да няма такава, когато цената на енергията започне да нараства.
Какъв тип инвеститор е подходящ за фондовете за комунални услуги?
По традиция фондовете за комунални услуги се търсеха от консервативни инвеститори, търсещи стабилни приходи от лихви и дивиденти. Въпреки това, силните резултати в комуналния сектор от 2005 г. насам правят тези фондове по-привлекателни за агресивните инвеститори, които търсят алтернативни възможности за растеж, заедно с известен постоянен доход. Основните показатели за фондовите индекси като Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) могат да притежават между 5 и 10% от комуналните компании въз основа на исторически средни стойности на техния принос към общата продукция на американския бизнес.
И така, кои фондове за комунални услуги си струват да се разгледат?
В тази категория има редица предложения за фондове, както добри, така и лоши. Когато оценяват фонд за комунални услуги, инвеститорите трябва да проучат същите характеристики, както за всеки друг фонд. Общата възвръщаемост, бета, дивидентната доходност и оборотът на портфейл са някои от основните критерии, които трябва да бъдат разгледани, заедно с показателите с алфа и R-квадрат. Morningstar и CDA Wiesenberger предоставят услуги за търсене и скрининг, които ви позволяват бързо да намерите комунални фондове с най-голям брой в тези категории (за тези услуги е необходимо платно членство).
Що се отнася до секторните фондове, дългосрочните резултати са от решаващо значение; всеки секторен фонд, който не е издържал поне два пълни икономически цикъла, може да не изобразява точно средната обща възвръщаемост, която инвеститорът може да очаква да получи във времето. Средствата, които не са били за един пълен цикъл, са особено подозрителни. Като такива, комуналните фондове, които са били само през мечки пазари, когато този сектор има тенденция да се представя добре, изискват особено близък анализ.
Долния ред
Въпреки че комуналните фондове традиционно се смятат за отбранителни инвестиции, през последните години те преминаха в "офанзива", отбелязвайки силни печалби, които обикновено се наблюдават в по-агресивните сектори. Въпреки това консервативните инвеститори, които търсят доходи, най-вероятно могат да продължат да разчитат на тези средства, за да плащат конкурентни дивидентни ставки във времето. За повече информация посетете Morningstar или се консултирайте с вашия финансов съветник.
