Какво представляват ескорираните акции?
Емитираните акции са акции, държани в ескроу-сметка, обезпечени от трета страна, до приключване на корпоративно действие или изтичане на период, водещ до събитие. Акциите се деактивират в три често срещани случая: сделки за сливане и придобиване; фалит или реорганизация на компания; и предоставяне на ограничени акции на служител на фирма.
Ключови заведения
- Ескулираните акции са акции, държани в ескроу-акаунт, обезпечени от трета страна, в очакване на конкретни действия или период от време. Ескроуу намалява риска при транзакция чрез притежаване на активи на трета страна, пречеща на едната страна да преследва другата страна за активите. Компаниите издават акции в ескроу като част от обезщетението на служителя, при което съществуват ограничения за това, кога акциите могат да бъдат продадени. Търговците и придобиванията често изискват акции на целевата компания да се държат в ескроу до приключване на сделката.
Разбиране на ескорирани акции
Ескроу е процес, при който парите или финансовите активи се държат от трета страна от името на две други страни. Escrow се използва при различни транзакции, включително с недвижими имоти. Активите или средствата, които се държат в ескроу, остават там и не се освобождават, докато не бъдат изпълнени всички задължения, посочени в споразумението. Escrow намалява риска при транзакция, като притежава активи на трета страна, пречещи на едната страна да гони другата страна за средствата или активите.
При сделки с акции дяловите акции се държат в ескроу - което по същество е държателна сметка, докато не бъдат изпълнени транзакция или специфични изисквания. Много пъти издадените в ескроу акции позволяват на акционера да притежава акциите, но не може да продаде акциите веднага или има ограничен достъп до продажба на акциите.
Примери за ескорирани акции
По-долу са дадени примери за това, когато дяловите акции се държат в дескроу.
Компенсация на служителите
Често компаниите издават акции на акции като бонус или част от компенсационната програма на компанията за служители като ръководители. Тези служители обикновено трябва да изчакат определен период, преди да продадат акциите си. Акциите, които се отпускат от дружеството, се наричат ограничени акции, тъй като служителят трябва да изчака, докато изтече периодът на придобиване, за да притежава акциите. Между датата на отпускане и датата на придобиване акциите се държат в ескроу. На датата на придобиване акциите се освобождават на служителя.
Причината компаниите да притежават акции в ескроу за служителите е, че тя осигурява стимул за служителите да останат с компанията в дългосрочен план. Акциите на акциите могат да бъдат държани в ескроу за период от една до три години, преди служител или изпълнителен директор да ги изплати.
Сливания и придобивания
Сделката за M&A може да доведе до това купувачът (приобретателят) да поиска част от разглежданата сделка - обикновено 10-15% - да бъде държан в дескрипция. Обикновено ще се държат акции на продавача или целевата компания. Акредитираните акции защитават купувача от потенциални нарушения в представителството на продавача и гаранции, споразумения, непредвидени обстоятелства и корекции на оборотен капитал, наред с други съществени неблагоприятни позиции, които могат да повлияят на оценката на сделката или на самото приключване.
Например, средствата за придобиване могат да се държат в дескрип, докато правителствените регулаторни органи не одобрят транзакцията. Друг път може да се наложи покупната цена да бъде коригирана в някакъв момент по време на процеса и в резултат на това средствата се поставят в дескроу, за да се покрие отклонението.
Целенасоченото дружество може също да поиска обратното изкупуване под формата на акции на приобретателя да бъде задържано в ескроу, за да се предпази от неизпълнение от страна на приобретателя в бизнес комбинация. Възстановяването обаче може да бъде под формата на ескроу акции, пари в брой или комбинация от двете. Също така практиката за пускане на акции в ескроу за определен период, докато страните работят за сключване на сделката, е обичайна за непубличните дружества, както и за публичните.
Фалит или реорганизация
Несъстоятелност или реорганизация, по време на която акциите на дадена компания са спрени от търговия до изчакване на корпоративната акция. В този случай акционерното участие ще бъде конвертирано в ескроу акции и след това ще бъде конвертирано обратно в първоначалния им вид, ако някой капитал остане в компанията след приключване на процеса на фалит или реорганизация.
