Обмисленият данъчен преглед на президента Доналд Тръмп, който премина в Конгреса през декември, намали ставката на корпоративния данък и освободи милиарди спестявания за някои от най-мощните американски корпорации. Докато републиканците обещаха, че данъчната реформа ще се сблъска с работниците в САЩ и ще стимулира икономическия растеж, един от най-добрите служители на Комисията по ценни книжа и борси (SEC) прави случая, че топ корпоративни ръководители са спечелили непропорционално от мярката от 1, 5 трилиона долара.
Рекордното изкупуване на дялове през 2018 г. е било използвано за угояване на портфейлите на управленските екипи на корпоративната Америка, според Робърт Джексън-младши, назначен от Тръмп за комисар на SEC. В реч в понеделник Джаксън твърди, че изпълнителните директори са направили парични резерви след големи съобщения за обратно изкупуване, печелейки от скок в цената на акциите, който често се случва след известие за обратно изкупуване, както съобщава CNBC.
Изкупуването на акции възлиза на 178 милиарда долара през първото тримесечие, достигайки рекорд от 171, 43 милиарда долара само през месец май. През юни вече бяха обявени огромни 51, 1 милиарда долара обратно изкупуване, според фирмата TrimTabs за пазарни данни.
Известия за вътрешна търговия и обратно изкупуване
Докато банковите реформи на Дод-Франк преминаха през 2010 г. след финансовата криза, имаха за цел да задържат инвеститорите в начина, по който ръководителите изплащат акциите си, регулаторът посочи, че все още има твърде много сива зона по въпроса.
"Виждате ли, законопроектът за данъците на Тръмп отприщи безпрецедентна вълна от обратно изкупуване. Притеснявам се, че разпуснатите правила на SEC и корпоративният надзор дават още един шанс да спечелят пари за сметка на инвеститорите", заяви Джексън, който бе назначен по-рано тази година на попълнете определено демократично място в петчленния комитет на комисия на SEC.
Джексън посочи, че от 385 пъти, през които компаниите обявяват програми за обратно изкупуване на акции през последните 15 месеца, половината от времето са продадени най-малко една изпълнителна акция. Междувременно продажбата на вътрешна информация се е случила два пъти по-често през осемте дни след обявяването на обратно изкупуване, тъй като ръководителите се възползваха от средно увеличение на 2, 5% акции след обявяване на обратно изкупуване. В рамките на тези осемдневни периоди Джаксън и неговият персонал откриха, че вътрешните хора продават запаси на стойност около 500 000 долара всеки ден, което представлява увеличение на 400% от дните, водещи до известие за обратно изкупуване.
"Тази търговия не е непременно незаконна. Но е тревожна, защото това е още едно доказателство, че ръководителите харчат повече време за краткосрочна търговия с акции, отколкото за създаване на дългосрочна стойност", заяви Джексън, призовавайки SEC да отвори период за коментари, който би му позволил да преразгледа регулациите си по въпроса, както съобщава CNBC. Той добави, че дружествените съвети трябва да одобряват изплащането на изпълнителни средства и че може да изискват отчитане пред акционерите, когато това се случи.
Миналата седмица биковете в UBS издадоха бележка, в която прогнозираха, че американските корпорации ще изхарчат 2, 5 милиарда долара за изкупуване на акции, дивиденти и сливания и придобивания (M&A) тази година.
