Какво е разширена търговия?
Удължената търговия се извършва от електронни мрежи преди или след редовните часове за търговия на борсата. Такава търговия има тенденция да бъде ограничена по обем в сравнение с обикновените часове за търговия, когато борсата е отворена. Търговията преди пазарите в Съединените щати по отношение на акциите обикновено протича между 4:00 ч. И 9:30 ч. Източно време, а търговията след часовете обикновено протича от 16:00 до 20:00 ч. Източно време (EST), Американските фондови борси са отворени от 9:30 до 16:00 EST.
Ключови заведения
- Разширената търговия е търговията, която се извършва на електронни пазари, извън официалните часове за търговия на борсата. Удължените часове за търговия варират в зависимост от това кой актив или ценна книга се търгува. Фондовите борси в САЩ са отворени от 9:30 до 16:00 EST. Удължената търговия се осъществява извън тези часове. По-ниският обем в удължените часове може да доведе до повишен риск и нестабилност, въпреки че това също може да представи възможности за проницателния търговец.
Разбиране на разширена търговия
Електронните комуникационни мрежи (ECN) са демократизирали удължени часове за търговия и дори инвеститорите на дребно имат възможност да извършват сделки извън редовното работно време. Разширената търговия позволява на инвеститорите да действат бързо при новини и събития, които се случват, когато борсата е затворена.
Повечето брокери изискват търговците да въвеждат лимитирани дневни поръчки по време на разширени търговски сесии, тъй като липсата на ликвидност прави пазарни поръчки рисковани. В допълнение, повечето брокери разрешават само разширена търговия с ценни книжа на Reg NMS. Ценни книжа без рецепта, много видове фондове, някои опции и други пазари може да са извън границите по време на продължителни часове за търговия.
Удължени часове за търговия
По-голямата част от разширените сделки обикновено се случват около обичайните часове за търговия. Това е така, защото повечето новини, които засягат инвеститорите, се появяват малко преди или малко след отварянето или закриването на борсите.
Инвеститорите в Съединените щати обикновено могат да започнат да търгуват в 4:00 сутринта, но по-голямата част от продължителната търговия се извършва между 8:00 и 9:30 ч. EST. По подобен начин инвеститорите могат да търгуват до 20:00 часа след затваряне на фондовите борси, но по-голямата част от разширената търговия се извършва преди 18:30 часа
Ако има голямо новост събитие, което се случва преди отварянето на борсата или след затваряне на борсата, може да има значителен разширен обем на търговия. Въпреки че в повечето дни обемът е по-нисък в удължените часове в сравнение с обема през часовете обменът е отворен.
Някои акции и борсово търгувани фондове (ETFs) имат значителен обем в преди и след пускането на пазара (продължителни часове), докато други акции правят много малко или никакви.
Американските опционални и фючърсни пазари обикновено имат различни часове за търговия в зависимост от основните активи, докато валутният (валутен) пазар работи 24 часа на ден.
Разширени търговски рискове
Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) подчертава няколко риска, свързани с разширената търговия, включително:
- Ограничена ликвидност: Удължените часове имат по-малък обем на търговия от обикновените часове, което може да затрудни извършването на сделки. Някои акции може да не се търгуват изобщо в продължителни часове. Големи спредове: По-малкият обем на търговията често се изразява в по-широки спредове между оферта и търсене, което може да повлияе неблагоприятно на пазарната цена за изпълнение, което затруднява изпълнението на поръчките на изгодни цени. Повишена волатилност: По-малкият обем на търговията често създава среда за по-голяма волатилност предвид по-широките спредове между оферти и оферти. Цените могат да се движат драстично за кратък период от време. Несигурни цени: Цената на търговията с акции извън редовните часове може да не съвпада тясно с цената през редовни часове. Професионална конкуренция: Много разширени участници в търговията са големи институционални инвеститори, като взаимни фондове, които имат достъп до повече ресурси.
Разширени възможности за търговия
Целият риск от търговията с удължено работно време също може да представлява възможности, ако участникът е в състояние да влезе вдясно от действието. Например, акцията може да е затворила на $ 57, но пускането на оферта за покупка на $ 56 или $ 55 може да се задейства при разширена търговия, тъй като има по-малко оферти и ако някой иска да продаде, може да продаде на $ 56 или $ 55, въпреки че цената беше $ 57 само преди минути. Акцията може дори да попълва поръчки например на $ 54 и $ 60, преди да отворите на следващия ден отново около $ 57.
Възможността да се търгува през продължителни часове също дава възможност на инвеститорите и търговците да реагират незабавно на новините, които излизат, когато борсата е затворена. Ако една компания отчете слаба печалба, акциите вероятно ще започнат да намаляват и търговецът може да излезе от позицията си по-рано, вместо да се налага да чака да отвори борсата. До момента, в който борсата се отвори, можеше да се осъществи много повече продажби и цената може да бъде много по-ниска.
Пример за разширена търговия на фондовия пазар
Следващата диаграма показва разширената сесия за търговия на Twitter Inc. (TWTR) в обикновен ден без големи съобщения на компанията.
Акцията се затваря за търговия на борсата в 16:00 ч. Преди 4:00, едноминутната диаграма е активна, с движение на цените всяка минута от деня за търговия. Освен това има обем, свързан с всеки един от тези едноминутни ценови барове.
TradingView
След 4:00 силата на звука намалява драстично. Някои от ценовите ленти също се появяват като точки, тъй като през този едноминутен период е имало транзакция само на едно ценово ниво. Между точките (и някои ценови ленти) има пропуски, тъй като цената може да се промени, въпреки че транзакциите не са се състояли. Това е така, защото има по-малко оферти и оферти и тъй като офертите и офертите се променят, това може да примами или изплаши някого да сключи сделка при новата оферта или оферта.
Последната транзакция на вечерта се случва в 19:55, в този пример. Първата транзакция в този пример се извършва в 7:28 сутринта на следващата сутрин. Цената се търгува по-високо от предишната цена за затваряне, но бързо се коригира, тъй като цената пада повече от $ 0.75 за минути. Цената се колебае още малко, при нисък обем, преди да се отвори официалната борса и обемът да ескалира.
