Какво е мнение за справедливост?
Становището за справедливост е доклад, който оценява фактите за сливане, придобиване, отделяне, отделяне, обратно изкупуване или друг вид бизнес покупка. Той предоставя становище дали предложената цена на акциите е справедлива за продаващата или целевата компания.
Разбиране на мнения за справедливост
Становището за справедливост дава насоки на страните, участващи в сливане, поглъщане или придобиване. Това може да включва акционерите на дружеството, което се придобива, или на дружеството придобиващо. Това е по същество професионално мнение, подкрепено от събрани данни.
Мненията за справедливост се пишат от квалифицирани анализатори или съветници, обикновено на инвестиционна банка и се предоставят на тези ключови лица, които вземат решения срещу заплащане. Анализаторите изследват спецификата на сделката, включително всички възможни бизнес взаимодействия, които са от полза за целта / продавача, ако е приложимо, условията на споразумението и предлаганата цена за акциите на целта / продавача.
Ключови заведения
- Становището за справедливост обикновено е безпристрастен доклад по отношение на големи финансови действия като сливане или поглъщане, които инвестиционен банкер или друг анализатор може да осигури срещу заплащане. Понякога, но не винаги, могат да се изискват мнения за справедливост при продажбите на публични дружества. най-често се искат като част от сливане или придобиване.
Мненията за справедливост не винаги се изискват при сделки с участието на публични дружества, но те могат да бъдат полезни за намаляване на риска, свързан със сливане, придобиване, отделяне, отмяна, обратно изкупуване или друг вид покупка, включително риск от съдебни спорове. Въпреки че те не се изискват, те могат да бъдат и добър начин за улесняване на комуникацията между различните участващи страни.
Мненията за справедливост са особено добра идея, ако транзакцията е в ход в резултат на враждебно поглъщане, ако има множество оферти за компанията на различни цени, ако вътрешните лица на дружеството са замесени в сделката или ако членовете на борда или акционерите имат притеснения относно справедливостта на сделката.
Пример за мнение за справедливост
Компанията ABC направи предложение за закупуване на XYZ Corp за 10 милиона долара. Съветът на директорите на XYZ Corp има интерес да знае дали това е честно предложение от ABC Company. Понастоящем нямат други предложения на масата. XYZ Corp, като целевата компания в този сценарий, наема съветник в Независима инвестиционна банка, който да извърши анализ и да прецени справедливостта на тази оферта.
Съветникът преглежда три сравними сделки. В съответствие с най-добрите практики, трите групи включват компании от същия бранш с подобен бизнес модел на XYZ Corp, като всички транзакции са извършени наскоро, в рамките на последните шест месеца. Съветникът изчислява кратното EV-to-EBITDA за трите групи. В тази формула EV е стойност на предприятието, а EBITDA е печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация; за EBITDA се използва 12-месечен период.
Допълнителните показатели за приходите трябва да се изчисляват в зависимост от специфичните за индустрията нужди.
В резултат на анализа съветникът информира XYZ Corp, че 10 милиона долара са справедлива стойност за тази транзакция. След това бордът на директорите на XYZ Corp одобрява продажбата на компанията за тази сума.
