Ставка на федералните фондове спрямо LIBOR: Преглед
В макроикономиката лихвеният процент играе решаваща роля за осигуряване на равновесие на пазара на активи чрез изравняване на търсенето и предлагането на средства. Двете най-известни лихвени проценти, които са широко представени, са федералният лихвен процент и лондонският междубанков лихвен процент (LIBOR).
Процентът на федералните фондове е най-важното за икономиката на САЩ, тъй като представлява скоростта, с която високо кредитоспособните американски финансови институции търгуват баланси, държани във Федералния резерв, обикновено за една нощ. Ставката на федералните фондове се определя от Федералния резерв на САЩ. LIBOR представлява референтна ставка, която водещите световни банки взаимно таксуват за краткосрочни заеми. За разлика от федералния лихвен процент, LIBOR се определя от равновесието между търсене и предлагане на фондовия пазар и се изчислява за пет валути и различни периоди, вариращи от един ден до една година.
Ключови заведения
- Референтните лихвени проценти са от съществено значение за определяне на лихвените проценти по всички видове дългове от корпоративни облигации до ипотечни кредити до лихвата, която банките взаимно дават. Федералният лихвен процент се определя от пазарен механизъм за овърнайт кредитиране на резерви и се определя целта от FOMC.LIBOR има няколко падежа, като лихвеният процент е определен в Лондон чрез синдикат на финансови институции.
Ставка на федералните средства
Процентът на федералните фондове (процент на фондовете) е един от най-важните лихвени проценти за икономиката на САЩ, тъй като влияе на широките икономически условия в страната, включително инфлацията, растежа и заетостта. Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) определя целта за процент на федералните фондове и постига предварително зададения курс чрез операции на открития пазар. Ставката на федералните фондове се определя в щатски долари и обикновено се начислява за заеми за една нощ. Лихвеният фонд е лихвеният процент, при който търговските банки предоставят резерви една на друга за една нощ.
Предложена ставка на лондонския междубанков курс
LIBOR е важен лихвен процент, използван от финансовите институции в световен мащаб за определяне на лихвения процент, който се начислява по различни заеми. LIBOR се базира на пет валути: щатски долар, евро, лира стерлинги, японска йена и швейцарски франк. Обикновено има седем падежа, за които се котира LIBOR: една нощ, една седмица и един, два, три, шест и 12 месеца. Най-популярният LIBOR курс е тримесечен курс, базиран на щатския долар.
Ключови разлики
Съществуват няколко разлики между LIBOR и размера на нахранените средства. Първо е географията - размерът на нахранените средства е определен в САЩ, а LIBOR в Лондон. Това не означава, че заемите или други дългове, издадени в Съединените щати, не използват LIBOR като ориентир. Всъщност много от тях, като например ипотечните проценти, които са определени на "първостепенно" - или LIBOR плюс някои надценки.
Размерът на нахранените средства, макар и даден като цел от Федералния резерв, всъщност се постига на пазара за кредитиране за една нощ сред финансовите институции. Федът установява фиксиран лихвен процент, известен като дисконтов лихвен процент, който е лихвеният процент, който ФЕД ще отпуска на банките чрез така наречения отстъпков прозорец. Дисконтовата ставка винаги е определена по-висока от целта на федералните фондове и затова банките биха предпочели да вземат заеми една от друга, а не да плащат по-високи лихви на Фед. Ако обаче търсенето на резерви е достатъчно, тогава размерът на нахранените средства ще се покачи. От друга страна LIBOR се създава от синдикат на инвестиционни къщи в Лондон всеки ден без пазарен механизъм.
Докато повечето малки и средни банки заемат федерални средства, за да отговорят на техните резервни изисквания или дават заем на излишните си пари, централната банка не е единственото място, на което могат да получат краткосрочни заеми с конкурентни цени. Те могат да търгуват и евродолари, които са депозити в долари в чуждестранни банки. Поради размера на транзакциите си много по-големи банки са готови да отидат в чужбина, ако това означава малко по-добър курс.
LIBOR, може би най-влиятелната референтна ставка в света, е сумата, която банките таксуват взаимно за евродолари на лондонския междубанков пазар. Групата IntercontinentalExchange (ICE) пита няколко големи банки колко би им струвало те да вземат заеми от друга кредитна институция всеки ден. Филтрираната средна стойност на отговорите представлява LIBOR. Евродоларите се предлагат с различна продължителност, така че всъщност има няколко процентни ставки - едномесечен LIBOR, тримесечен LIBOR и т.н.
Тъй като евродоларите са заместител на федералните фондове, LIBOR има тенденция да проследява ключовия лихвен процент на Фед по-скоро отблизо. Въпреки това, за разлика от основния лихвен процент, има значителни различия между двете по време на финансовата криза през 2007-2009 г.
Връзка с Prime
Въпреки че повечето банкови заеми с променлива лихва не са пряко обвързани с лихвения процент на федералните фондове, те обикновено се движат в същата посока. Това е така, защото основният и LIBOR лихвеният процент, две важни базови лихвени проценти, към които тези заеми често са привързани, имат тясна връзка със ставката на федералните фондове.
В случая на основния курс връзката е особено близка. Обикновено за Prime се счита курсът, който търговска банка предлага на своите най-рискови клиенти. The Wall Street Journal пита 10 основни банки в САЩ за какво таксуват своите най-кредитоспособни корпоративни клиенти. Той публикува средното ежедневно, въпреки че променя процента само когато 70% от анкетираните коригират процента си.
Докато всяка банка определя своя собствен лихвен процент, средната стойност постоянно се движи с три процентни пункта над федералния лихвен процент. Следователно двете фигури се движат във виртуална заключваща стъпка една с друга.
Ако сте физическо лице със среден кредит, кредитната ви карта може да таксува премиум плюс, да речем, шест процентни пункта. Ако процентът на федералните фондове е 1, 5%, това означава, че премиерът вероятно е 4, 5%. Така че нашият хипотетичен клиент плаща 10, 5% по револвиращата си кредитна линия. Ако Федералният комитет за отворен пазар намали лихвения процент, той / тя ще се радва на по-ниски разходи по заеми почти веднага.
