Какво е финансова структура?
Финансовата структура се отнася до смесицата от дълг и собствен капитал, която компанията използва за финансиране на своите операции. Този състав пряко влияе върху риска и стойността на свързания бизнес. Финансовите мениджъри на бизнеса са отговорни да вземат решение за най-добрата смес от дълг и собствен капитал за оптимизиране на финансовата структура.
Като цяло финансовата структура на дружеството може да се обозначава и като структура на капитала. В някои случаи оценката на финансовата структура може също да включва решението между управлението на частен или публичен бизнес и капиталовите възможности, които се предлагат при всеки.
Разбиране на финансовата структура
Компаниите имат няколко възможности за избор на бизнес структура. Компаниите могат да бъдат частни или публични. Във всеки случай рамката за управление на структурата на капитала е предимно същата, но вариантите за финансиране се различават значително.
Като цяло финансовата структура на бизнеса е съсредоточена около дълга и собствения капитал.
Дълговият капитал се получава от кредитни инвеститори и се изплаща с течение на времето с някаква форма на лихва. Капиталовият капитал се събира от акционерите, които им дават собственост в бизнеса за инвестицията си и възвръщаемост на собствения им капитал, който може да се появи под формата на печалба или разпределение на пазарната стойност. Всеки бизнес има различен микс от дълг и собствен капитал в зависимост от неговите нужди, разходи и търсене на инвеститорите.
Частни срещу публични
Частните и публичните компании имат една и съща рамка за разработване на тяхната структура, но няколко разлики, които отличават двете. И двата типа компании могат да издават собствен капитал. Частният капитал се създава и предлага, като се използват същите концепции като публичния капитал, но частният капитал е достъпен само за избор на инвеститори, а не на публичния пазар на фондова борса. Като такъв процесът на набиране на средства за дялово участие е много по-различен от официалното първоначално публично предлагане (IPO). Частните компании също могат да преминат през няколко кръга от капиталово финансиране във времето, което се отразява на пазарната им оценка. Компаниите, които са зрели и избират да издават акции на публичния пазар, правят това чрез подкрепата на инвестиционна банка, която им помага да предпазарят предлагането и да оценят първоначалните акции. Всички акционери се преобразуват в публични акционери след IPO и пазарната капитализация на компанията след това се оценява на базата на акции, непогасени от пазарната цена.
Дълговият капитал следва подобни процеси на кредитния пазар, като частният дълг се предлага предимно само за подбор на инвеститори. Като цяло публичните компании са по-внимателно следвани от рейтингови агенции с публични рейтинги, които помагат за класифицирането на дълговите инвестиции за инвеститорите и като цяло за пазара. Дълговите задължения на една компания имат предимство пред собствения капитал както за частни, така и за публични компании. Въпреки че това помага на дълга да идва с по-ниски рискове, компаниите на частния пазар все още могат да очакват да плащат по-високи нива на лихви, тъй като техните бизнес и парични потоци са по-малко установени, което увеличава риска.
Дълг срещу собствен капитал
Изграждайки финансовата структура на компанията, финансовите мениджъри могат да избират между дълг или собствен капитал. Търсенето на инвеститорите и за двата класа капитал може силно да повлияе на финансовата структура на компанията. В крайна сметка финансовото управление се стреми да финансира компанията с възможно най-ниския процент, като намалява нейните капиталови задължения и позволява по-големи капиталови инвестиции в бизнеса.
Като цяло финансовите мениджъри обмислят и оценяват капиталовата структура, като се стремят да оптимизират средно претеглената цена на капитала (WACC). WACC е изчисление, което извлича средния процент на изплащане, изискван от компанията към инвеститорите за целия й капитал. Опростено определяне на WACC се изчислява чрез използване на среднопретеглена методология, която комбинира процентите на изплащане на целия дълг и собствения капитал на компанията.
Показатели за анализ на финансовата структура
Основните показатели за анализ на финансовата структура са предимно еднакви както за частните, така и за публичните компании. Публичните компании са длъжни да подават публично досие в Комисията за ценни книжа и борси, което осигурява прозрачност за инвеститорите при анализа на финансовата структура. Частните компании обикновено предоставят отчитане само на финансовите отчети на своите инвеститори, което прави тяхното финансово отчитане по-трудно за анализиране.
Данните за изчисляване на показателите за структурата на капитала обикновено идват от баланса. Основен показател, използван при оценката на финансовата структура, е дългът към общия капитал. Това осигурява бърз поглед върху това каква част от капитала на компанията е дълг и колко е собствен капитал. Дългът може да включва всички задължения в баланса на дружеството или просто дългосрочен дълг. Капиталът се намира в частта на собствения капитал на баланса. Като цяло, колкото по-голямо е съотношението дълг към капитал, толкова повече една компания разчита на дълга.
Дългът към собствения капитал се използва и за идентифициране на структурирането на капитала. Колкото повече дълг има една компания, толкова по-високо ще бъде това съотношение и обратно.
Ключови заведения
- Финансовата структура се отнася до смесицата от дълг и собствен капитал, която компанията използва за финансиране на своите операции. Тя може да бъде известна и като структура на капитала. Приватните и публичните компании използват една и съща рамка за развитието на финансовата си структура, но има няколко разлики между двете. Финансовите мениджъри използват средно претеглената стойност на капитала като основа за управление на смесицата от дългове и собствен капитал. Дългът към капитала и дълга към собствения капитал са две ключови съотношения, които се използват за придобиване на представа за капиталовата структура на компанията.
