Фиксирана

Какво е гаранция с фиксиран доход?

Обезпечението с фиксиран доход е инвестиция, която осигурява възвръщаемост под формата на фиксирани периодични лихвени плащания и евентуалното връщане на главницата при падежа. За разлика от ценните книжа с променлив доход, където плащанията се променят въз основа на някаква основна мярка - като краткосрочни лихвени проценти - плащанията на ценна книга с фиксиран доход са известни предварително.

Сигурност с фиксиран доход

Разяснени ценни книжа с фиксиран доход

Ценните книжа с фиксиран доход са дългови инструменти, които плащат фиксирана сума на лихвата - под формата на купонни плащания - на инвеститорите. Лихвените плащания обикновено се извършват полугодишно, докато инвестираната главница се връща на инвеститора на падежа. Облигациите са най-често срещаната форма на ценни книжа с фиксиран доход. Компаниите набират капитал чрез издаване на продукти с фиксиран доход на инвеститорите.

Облигацията е инвестиционен продукт, който се издава от корпорации и правителства за набиране на средства за финансиране на проекти и финансиране на операции. Облигациите се състоят най-вече от корпоративни облигации и държавни облигации и могат да имат различни падежи и номинална стойност. Номиналната стойност е сумата, която инвеститорът ще получи, когато облигацията падежира. Корпоративните и държавните облигации се търгуват на основни борси и обикновено се котират с 1000 номинални стойности, известни също като номинална стойност.

Ключови заведения

Гаранцията с фиксиран доход е инвестиция, която осигурява възвръщаемост под формата на фиксирани периодични лихвени плащания и евентуалното връщане на главницата при падежа. Не всички облигации се създават еднакво, което означава, че имат различни кредитни рейтинги, възложени им въз основа на финансовата жизнеспособност на емитент. Министерството на финансите на САЩ гарантира държавни ценни книжа с фиксиран доход.

Ценни книжа с фиксиран доход

Не всички облигации са създадени с еднакво значение, имат различни кредитни рейтинги, възложени им въз основа на финансовата жизнеспособност на емитента. Кредитните рейтинги са част от система за класификация, изпълнявана от агенциите за кредитен рейтинг. Тези агенции измерват кредитоспособността на корпоративните и държавните облигации и способността на субектите да изплащат тези заеми. Кредитните рейтинги са полезни за инвеститорите, тъй като те показват рисковете, свързани с инвестирането.

Облигациите могат да бъдат или с инвестиционен клас върху неинвестиционни облигации. Облигациите с инвестиционен клас се емитират от стабилни компании с нисък риск от неизпълнение и следователно имат по-ниски лихви в сравнение с облигации с неинвестиционен клас. Неинвестиционните облигации, известни още като нежелани облигации или облигации с висока доходност, имат много ниски кредитни рейтинги поради голяма вероятност корпоративният емитент да не се задължава по лихвените си плащания.

В резултат на това инвеститорите обикновено изискват по-висок лихвен процент от нежелани облигации, за да ги компенсират за поемането на по-високия риск от тези дългови ценни книжа.

Видове ценни книжа с фиксиран доход

Въпреки че има много видове ценни книжа с фиксиран доход, по-долу сме очертали няколко от най-популярните в допълнение към корпоративните облигации.

Касовите бележки (T-банкноти) се издават от Министерството на финансите на САЩ и представляват междинни облигации, които падат след две, три, пет или 10 години. T-Notes обикновено имат номинална стойност 1000 долара и плащат лихвени плащания на шестмесечна година с фиксирани купонни лихви или лихви. Плащането на лихви и изплащането на главницата на всички каси са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството на САЩ, което издава тези облигации за финансиране на дълговете си.

Друг вид гаранция с фиксиран доход от Министерството на финансите на САЩ е държавната облигация (T-облигация), която падежира след 30 години. Капиталовите облигации обикновено имат номинална стойност от 10 000 долара и се продават на търг на TreasuryDirect.

Краткосрочните ценни книжа с фиксиран доход включват съкровищни бонове. T-законопроектът падежира в рамките на една година от издаването и не плаща лихва. Вместо това инвеститорите могат да закупят ценната книга на по-ниска цена от номиналната й стойност или отстъпка. Когато сметката настъпи падеж, на инвеститорите се изплаща сумата по номинална стойност. Печелената лихва или възвръщаемостта на инвестицията е разликата между покупната цена и номиналната стойност на сметката.

Общинската облигация е държавна облигация, емитирана от държави, градове и окръзи за финансиране на капиталови проекти, като например изграждане на пътища, училища и болници. Лихвата, спечелена от тези облигации, е освободена от данък от федералния данък. Освен това лихвата, спечелена на облигационна облигация, може да бъде освободена от държавни и местни данъци, ако инвеститорът пребивава в държавата, в която е емитирана облигацията. Муни облигацията има няколко падежа, при които част от главницата изплаща на отделна дата до погасяване на цялата главница. Обикновено Munis се продават с номинална стойност от 5000 долара.

Банка издава депозитен сертификат (CD). В замяна на депозиране на пари в банката за предварително определен период, банката плаща лихва на титуляра на сметката. Компактдисковете имат падеж по-малък от пет години и обикновено плащат по-ниски проценти от облигациите, но по-високи проценти от традиционните спестовни сметки. CD има застраховка Федерална корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC) до 250 000 долара на притежател на сметка.

Компаниите издават предпочитани акции, които предоставят на инвеститорите фиксиран дивидент, определен като доларова сума или процент от стойността на акциите по предварително определен график. Лихвените проценти и инфлацията влияят върху цената на предпочитаните акции, като тези акции имат по-висока доходност от повечето облигации поради по-голямата им продължителност.

Предимства на ценните книжа с фиксиран доход

Ценните книжа с фиксиран доход осигуряват постоянен приход от лихви за инвеститорите през целия живот на облигацията. Ценните книжа с фиксиран доход могат също да намалят общия риск в инвестиционния портфейл и да защитят от нестабилността или динамичните колебания на пазара. Акциите традиционно са по-променливи от облигациите, което означава, че тяхното ценово движение може да доведе до по-големи капиталови печалби, но и до по-големи загуби. В резултат на това много инвеститори разпределят част от портфейлите си за облигации, за да намалят риска от нестабилност, който идва от акциите.

Важно е да се отбележи, че цените на облигациите и ценните книжа с фиксиран доход могат също да се увеличават и намаляват. Въпреки че лихвените плащания на ценни книжа с фиксиран доход са стабилни, не се гарантира, че цените им ще останат стабилни през целия живот на облигациите.

Например, ако инвеститорите продават ценните си книжа преди падежа, може да има печалби или загуби поради разликата между покупната и продажната цена. Инвеститорите получават номиналната стойност на облигацията, ако тя е държана до падеж, но ако тя бъде продадена предварително, продажната цена вероятно ще бъде различна от номиналната стойност.

Ценните книжа с фиксиран доход обаче обикновено предлагат по-голяма стабилност на главницата, отколкото други инвестиции. Корпоративните облигации са по-склонни от други корпоративни инвестиции да бъдат погасени, ако компания обяви фалит. Например, ако една компания е пред фалит и трябва да ликвидира активите си, облигационерите ще бъдат изплатени пред обикновените акционери.

Министерството на финансите на САЩ гарантира държавни ценни книжа с фиксиран доход и се счита за инвестиции в сигурно убежище във времена на икономическа несигурност. От друга страна, корпоративните облигации са подкрепени от финансовата жизнеспособност на компанията. Накратко, корпоративните облигации имат по-висок риск от неизпълнение от държавните облигации. По подразбиране е провалът на емитент на дълг да направи доброто по отношение на лихвените си плащания и главни плащания към инвеститори или облигационери.

Ценните книжа с фиксиран доход лесно се търгуват чрез брокер и също се предлагат във взаимни фондове и фондови борси. Взаимните фондове и ETF съдържат смесица от много ценни книжа във фондовете си, така че инвеститорите да могат да купуват много видове облигации или акции.

Професионалисти

Ценните книжа с фиксиран доход осигуряват постоянен приход от лихви за инвеститорите през целия живот на облигацията
Ценните книжа с фиксиран доход се оценяват от агенциите за кредитен рейтинг, които позволяват на инвеститорите да избират облигации от финансово стабилни емитенти
Въпреки че цените на акциите могат да се колебаят с течение на времето, ценните книжа с фиксиран доход обикновено имат по-малък риск от нестабилност на цените
Ценните книжа с фиксиран доход, като например Министерството на финансите на САЩ, се гарантират от правителството, като осигуряват сигурна възвръщаемост за инвеститорите

Против

Ценните книжа с фиксиран доход имат кредитен риск, което означава, че емитентът може да изпълни лихвените плащания или да върне главницата
Ценните книжа с фиксиран доход обикновено плащат по-ниска норма на възвръщаемост в сравнение с други инвестиции като акции
Инфлационният риск може да бъде проблем, ако цените се повишат с по-бърз процент от лихвения процент по ценната книга с фиксиран доход
Ако лихвените проценти се повишат с по-бърз процент от този на ценна книга с фиксиран доход, инвеститорите губят, като държат по-ниска доходност на ценната книга

Рискове от ценни книжа с фиксиран доход

Въпреки че има много ползи за ценните книжа с фиксиран доход и често се считат за безопасни и стабилни инвестиции, има някои рискове, свързани с тях. Инвеститорите трябва да преодолеят плюсовете и минусите, преди да инвестират в ценни книжа с фиксиран доход.

Инвестирането в ценни книжа с фиксиран доход обикновено води до ниска възвръщаемост и бавно поскъпване на капитала или повишаване на цените. Основната инвестирана сума може да бъде обвързана за дълго време, особено в случай на дългосрочни облигации с падеж над 10 години. В резултат на това инвеститорите нямат достъп до парите и могат да поемат загуба, ако имат нужда от парите и парите в облигациите си рано. Освен това, тъй като продуктите с фиксиран доход често могат да плащат по-ниска доходност от акциите, има възможност за загубен доход.

Ценните книжа с фиксиран доход имат лихвен риск, което означава, че процентът, платен от ценната книга, може да бъде по-нисък от лихвените проценти на целия пазар. Например инвеститор, закупил облигация, плащаща 2% годишно, може да загуби, ако лихвите се повишат през годините до 4%. Ценните книжа с фиксиран доход осигуряват фиксирано лихвено плащане, независимо от това къде се движат лихвените проценти през живота на облигацията. Ако лихвите се повишат, съществуващите облигационери могат да загубят от по-високите лихви.

Облигациите, емитирани от високорискова компания, не могат да бъдат погасени, което води до загуба на главница и лихва. Всички облигации имат кредитен риск или риск от неизпълнение, свързан с тях, тъй като ценните книжа са обвързани с финансовата жизнеспособност на емитента. Ако компанията или правителството се борят финансово, инвеститорите са изложени на риск от неизпълнение на ценната книга. Инвестирането в международни облигации може да увеличи риска от неизпълнение, ако страната е икономически или политически нестабилна.

Инфлацията ерозира възвръщаемостта на облигациите с фиксирана лихва. Инфлацията е цялостна мярка за повишаване на цените в икономиката. Тъй като лихвеният процент, платен за повечето облигации, е фиксиран за живота на облигацията, инфлационният риск може да бъде проблем, ако цените се повишат с по-бърз процент от лихвения процент по облигацията. Ако облигацията плати 2%, а инфлацията се повиши с 4%, притежателят на облигацията губи пари при факториране на повишаването на цените на стоките в икономиката. В идеалния случай инвеститорите искат гаранция с фиксиран доход, която плаща достатъчно висока лихва, че възвръщаемостта побеждава инфлацията.

Реални примери за ценни книжа с фиксиран доход

Както споменахме по-рано, облигационните облигации са дългосрочни облигации със срок на падежа 30 години. Облигациите предоставят шестмесечни лихвени плащания и обикновено имат 1000 номинални стойности в щатски долари. 30-годишната държавна облигация, издадена на 15 март 2019 г., плати ставка от 3, 00%. С други думи, на инвеститорите ще бъдат изплащани 3, 00% или 30 долара за техните инвестиции от 1000 долара всяка година. Главницата от 1000 долара ще бъде изплатена след 30 години.

От друга страна, 10-годишната касова бележка, издадена на 15 март 2019 г., плати ставка от 2, 625%. Облигацията също така плаща полугодишни лихвени плащания с фиксирани купонни ставки и обикновено има номинална стойност от 1000 долара. Всяка облигация ще плаща 26, 25 долара годишно до падежа.

Можем да видим, че краткосрочната облигация плаща по-ниска ставка от дългосрочната облигация, защото инвеститорите изискват по-висок процент, ако парите им ще бъдат обвързани по-дълго при дългосрочна гаранция с фиксиран доход.

Съдържание: