Какво е фонд с плаваща лихва?
Фонд с плаваща лихва е фонд, който инвестира във финансови инструменти, плащащи променлива или плаваща лихва. Фонд с плаващ лихвен процент инвестира в облигации и дългови инструменти, чиито лихвени плащания се колебаят с базовото ниво на лихвата. Обикновено инвестицията с фиксиран лихвен процент ще има стабилен, предвидим доход. С увеличаването на лихвите обаче инвестициите с фиксиран лихвен процент изостават от пазара, тъй като възвръщаемостта им остава фиксирана.
Фондовете с плаваща лихва имат за цел да осигурят на инвеститорите гъвкав лихвен доход в условията на нарастваща лихва. В резултат фондовете с плаваща лихва придобиха популярност, тъй като инвеститорите гледат да увеличат доходността на своите портфейли.
Как се конфигурира фонд с плаваща лихва
Въпреки че няма формула за изчисляване на фонд с плаваща лихва, може да има различни инвестиции, които да съставят фонд. Фондовете с плаваща лихва могат да включват предпочитани акции, корпоративни облигации и заеми с падеж от един месец до пет години. Фондовете с плаваща лихва могат да включват и корпоративни заеми и ипотеки.
Заемите с плаваща лихва са заеми, които банките предоставят на компании. Тези заеми понякога се преопаковат и се включват във фонд за инвеститори. Заемите с плаваща лихва са подобни на обезпечени с ипотека ценни книжа, които са пакетирани ипотеки, които инвеститорите могат да купуват и получават обща норма на възвръщаемост от многобройните ипотечни проценти във фонда.
Заемите с плаваща лихва се считат за старши дълг, което означава, че имат по-голям иск върху активите на компанията в случай на неизпълнение. Въпреки това, терминът "старши" не представлява кредитно качество, а само кълващ ред за изискване на активите на компанията да изплати заема, ако компанията не е изпълнила задълженията си.
Фондовете с плаваща лихва могат да включват облигации с плаваща лихва, които са дългови инструменти, при които лихвата, платена на инвеститор, се коригира във времето. Лихвата по облигация с плаващ лихвен процент може да се основава на лихвения размер на нахранените средства, който е курс, определен от Федералната резервна банка. Въпреки това възвръщаемостта на облигацията с плаваща лихва обикновено е процентът на захранваните средства плюс набор от спред, добавен към нея. С повишаването на лихвените проценти се увеличава и възвръщаемостта на облигационния фонд с плаваща лихва.
Какво ви казва фонд с плаваща лихва?
Най-голямото предимство на фонд с плаващ лихвен процент е по-ниската му степен на чувствителност към промените в лихвените проценти, в сравнение с фонд или инструмент с фиксиран процент на плащане или фиксиран купон. Фондовете с плаващ лихвен процент се харесват на инвеститорите, когато лихвените проценти се повишават, тъй като фондът ще доведе до по-високо ниво на лихвени или купонни плащания.
Фондовете с плаваща лихва са привлекателна инвестиция за фиксирания доход или консервативната част на всеки портфейл. Фонд с плаваща лихва може да държи различни видове дълг с плаваща лихва, включително облигации и заеми. Тези средства се управляват с различни цели, подобни на други кредитни фондове. Стратегиите могат да бъдат насочени към качеството и продължителността на кредита. Лихвите, платими по инструмент с плаваща лихва, държан във фонд с плаваща лихва, се коригират с определено ниво на лихвен процент или набор от параметри.
В резултат фондовете с плаваща лихва са по-малко чувствителни към риска за продължителност. Рискът за продължителност е рискът лихвените проценти да се повишат, докато инвеститорът държи инвестиция с фиксиран доход и по този начин пропусне по-високите проценти на пазара.
Приходите, изплатени от основните инвестиции на фонд с плаваща лихва, се управляват от портфейлните мениджъри и се изплащат на акционерите чрез редовни разпределения. Разпределението може да включва приходи и капиталови печалби. Разпределенията често се изплащат месечно, но могат да се изплащат и на тримесечие, полугодие или годишно.
Освен по-ниската си чувствителност към промените в лихвените проценти и способността им да отразяват текущите лихвени проценти, фондът с плаващ лихвен процент дава възможност на инвеститора да диверсифицира инвестициите с фиксиран доход, тъй като инструментите с фиксиран лихвен процент често представляват по-голямата част от дяловите облигации за повечето инвеститори. Друго предимство е, че фондът с плаваща лихва позволява на инвеститора да придобие диверсифициран облигационен или кредитен портфейл при сравнително нисък инвестиционен праг, вместо да инвестира в отделни инструменти при по-голяма сума в долар.
При оценяването на фонд с плаваща лихва, инвеститорите трябва да гарантират, че ценните книжа във фонда са адекватни на техния толеранс. Фондовете с плаваща лихва предлагат различни нива на риск в целия спектър на кредитното качество с висока доходност, по-ниски инвестиции в кредитно качество, носещи значително по-високи рискове. Но заедно с по-високия риск идва и потенциалът за по-висока възвръщаемост.
Ключови заведения
- Фонд с плаваща лихва е фонд, който инвестира във финансови инструменти, плащащи променлива или плаваща лихва. Фонд с плаващ лихвен процент инвестира в облигации и дългови инструменти, чиито лихвени плащания се колебаят с базовото ниво на лихвата. Фондовете с плаваща лихва могат да включват корпоративни облигации, както и заеми, отпускани от банките на компании. Тези заеми понякога се преопаковат и се включват във фонд за инвеститори. Въпреки това заемите могат да носят риск по подразбиране. Въпреки че плаващите фондове предлагат доходност в условията на нарастваща лихва, тъй като те се колебаят с нарастващите лихвени проценти, инвеститорите трябва да претеглят рисковете от инвестиране във фондовете и изследване на фондовите фондове.
Примери за инвестиции във фонд с плаваща лихва
Фондовете с плаваща лихва могат да включват всякакъв вид инструмент с плаваща лихва. По-голямата част от фондовете с плаваща лихва обикновено инвестират в облигации или заеми с плаваща лихва. По-долу са два популярни фонда с плаваща лихва.
IShares облигация с плаващ лихвен процент ETF (FLOT)
FLOT търси резултати, които съответстват както на цената, така и на производителността на бележката с плаващ лихвен процент на Barclays Capital в САЩ <5 години индекс. С други думи, всяка бележка има падеж по-малко от пет години, но обикновено купонните ставки са съвкупност от LIBOR курс от един до три месеца плюс прибавка към нея.
LIBOR представлява лихвеният процент, при който банките предлагат да отпускат средства взаимно на международния междубанков пазар за краткосрочни заеми. LIBOR е средна стойност на лихвения процент, която се изчислява от приблизителни оценки, представени ежедневно от водещите световни банки
FLOT притежава банкноти с плаващ лихвен процент за инвестиции, които включват акции или бележки от Goldman Sachs Group, Inc., Азиатска банка за развитие и Morgan Stanley. Фондът има съотношение на разходите от.20% и доходност от 2.50% с над 10 милиарда долара активи под управление.
IShares краткосрочен корпоративен облигационен ETF (IGSB)
IShares краткосрочните корпоративни облигации ETF инвестира в корпоративни облигации, които са с инвестиционен клас и имат падеж от една до три години. Фондът има съотношение на разходите 0, 20% и доходност от 2, 55% с 10 милиарда долара активи под управление.
Разликата между фондовете на паричния пазар и фондовете с плаваща лихва
Фондът на паричния пазар е вид взаимен фонд, който инвестира само във високоликвидни парични средства и парични еквивалентни ценни книжа, които имат висок кредитен рейтинг. Наричани още взаимни фондове на паричния пазар, тези фондове инвестират предимно в дългови ценни книжа, които имат краткосрочен матуритет под 13 месеца и предлагат висока ликвидност с много ниско ниво на риск. Фондовете на паричния пазар обикновено плащат по-ниска ставка в сравнение с фондовете с плаваща лихва.
Фондовете с плаващ лихвен процент обаче носят по-висок риск от неговите колеги на паричния пазар. Фондовете на паричния пазар инвестират във висококачествени ценни книжа срещу фондове с плаваща лихва, които могат да инвестират в ценни книжа под инвестиционен клас, като заеми.
Ограниченията при използването на фондове с плаваща лихва
Кредитният риск от фондовете с плаваща лихва може да бъде проблем за инвеститорите, които търсят доходност, но се колебаят да поемат допълнителния риск за постигане на тази доходност. Ако доходността на Министерството на финансите на САЩ е ниска, фондовете с плаваща лихва обикновено изглеждат по-привлекателни от тези на Министерството на финансите. Въпреки това Министерството на финансите предлага безопасност, тъй като те подкрепят правителството на САЩ.
Фондовете с плаваща лихва могат да имат акции, които включват корпоративни облигации, близки до статута на боклуци, или заеми с риск по подразбиране. Въпреки че плаващите фондове предлагат доходност в условията на нарастваща лихва (тъй като те се колебаят с увеличаващите се проценти), инвеститорите трябва да претеглят рисковете от инвестиране във фондовете и изследване на фондовете.
Съществуват и други краткосрочни облигационни фондове, които основно инвестират в Министерството на финансите, но тези фондове могат да предлагат фиксирана лихва или по-ниска доходност от фондовете с плаващ лихвен процент. Инвеститорите трябва да претеглят рисковете и възвръщаемостта на всяка инвестиция, преди да вземат решение.
