Какво е напълно облагаема еквивалентна доходност
Напълно облагаема еквивалентна доходност е възвръщаемостта, която би трябвало да бъде спечелена върху облагаема облигация, равна на доходността на сравнима облагаема с данъци обща облигация.
Това изчисление е полезен инструмент за инвеститорите, особено тези във високи данъчни периоди, да сравнят потенциалните резултати от необлагаема инвестиция с облагаема алтернатива.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Напълно облагаема еквивалентна доходност
Напълно облагаемата еквивалентна доходност е доходността върху облагаемата облигация, която инвеститорът би трябвало да спечели, за да съответства на възвръщаемостта на съпоставима необлагаема общинска облигация. Това обаче не е краят на историята и някои допълнителни данъчни съображения могат да влязат в игра при правенето на такова сравнение. Докато общинските облигации са без федерални данъци, някои щати начисляват данъци върху доходите си.
В зависимост от данъчната група на инвеститора, общинската облигация може да не е най-доброто решение за техния портфейл. Данъчната рамка на инвеститора ще зависи от техния статут на подаване и доходите. Според данъчната фондация данъчните групи са между 10 и 37 процента за 2018 г.
За да изчислите облагаемата еквивалентна доходност на необлагаема общинска облигация, използвайте следната формула и не забравяйте да включите всички данъци, обложени с държавата, заедно с вашата федерална данъчна ставка.
Доходност (освободена от данък) = (освободена от данък лихва) / (1 - данъчна ставка)
Пример за напълно облагаема еквивалентна доходност
Инвеститор в данъчната група от 25% притежава необлагаема общинска облигация с 10% купонна ставка. За да изчислите доходността, която облагаемата облигация би трябвало да спечели, за да съответства на доходността на общинската облигация, използвайте горната формула.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5%
Облагаемата облигация би трябвало да спечели 12, 5% доходност, за да съответства на резултатите на необлагаемата общинска облигация на инвеститора. Втори инвеститор в по-висок данъчен период ще има отделно изчисление и тяхната напълно облагаема еквивалентна доходност ще бъде по-висока от 12, 5%.
Тази формула може да бъде обърната, за да се определи необлагаемата еквивалентна доходност на общинска облигация, която би съответствала на възвръщаемостта на облагаемата облигация.
Защо общинските облигации са без данък?
Лихвата, спечелена от държавни и местни облигации, е освободена от данък след въвеждането на федералния данък върху доходите през 1913 г. Първоначално това е било, защото много хора смятат, че федералното правителство не трябва да нарушава правомощията за вземане на заеми на общините. Оттогава конституционното оправдание за изключване на данъци чрез по-прагматична идея: местните инфраструктурни проекти служат на общото благо, а федералната данъчна политика следва да подкрепя тези проекти.
Общинските облигации не винаги са без данъци. Федералните данъци могат да се прилагат за общински облигации, ако IRS не интерпретира проект като благо за цялата публика. Облагаемите общински облигации са рядкост, но могат да бъдат издадени за проекти като спортен стадион или недостиг на пенсии. Освен това IRS може да третира доходите от общински лихви като облагаеми, ако облигацията е закупена със значителна отстъпка от номиналната стойност, ако тази облигация подлежи на алтернативен минимален данък, или за изчисляване на данъка за социално осигуряване. Взаимният фонд, състоящ се от необлагаеми облигации, все още подлежи на облагане с данък върху печалбата.
